Implied Volatility kumpara sa Makasaysayang Volatility: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang pagkasumpungin ay isang sukatan na sumusukat sa laki ng pagbabago ng mga presyo sa isang seguridad. Sa pangkalahatan, mas mataas ang pagkasumpungin - at, samakatuwid, ang panganib - mas malaki ang gantimpala. Kung mababa ang pagkasumpungin, mababa rin ang premium. Bago gumawa ng isang kalakalan, sa pangkalahatan isang magandang ideya na malaman kung paano magbabago ang isang presyo ng seguridad at kung gaano kabilis gawin ito.
Sa isang trade options, ang magkabilang panig ng transaksyon ay tumaya sa pagkasumpungin ng pinagbabatayan na seguridad. Kahit na mayroong maraming mga paraan upang masukat ang pagkasumpungin, ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal ay karaniwang nagtatrabaho sa dalawang sukatan: Naipakita ang pagkasumpungin at pagkasumpungin sa kasaysayan. Ipinatupad na pagkasumpungin na mga account para sa mga inaasahan para sa hinaharap na pagkasumpong, na kung saan ay ipinahayag sa mga pagpipilian sa premium, habang ang makasaysayang pagkasumpungin ay sumusukat sa nakaraang mga saklaw ng kalakalan ng pinagbabatayan ng mga security at index.
Ang kumbinasyon ng mga sukatan na ito ay may direktang impluwensya sa mga presyo ng mga pagpipilian - partikular, ang bahagi ng mga premium na tinukoy bilang halaga ng oras, na madalas na nagbabago sa antas ng pagkasumpungin. Ang mga panahon kapag ang mga sukat na ito ay nagpapahiwatig ng mataas na pagkasumpungin sa pangkalahatan ay may posibilidad na makikinabang sa mga nagbebenta ng mga pagpipilian, habang ang mababang pagbabasa ay nakikinabang sa mga mamimili.
Sa ibaba, inilalarawan namin kung ano ang bawat sukatan at ilan sa mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawa.
Mga Key Takeaways
- Naipakita o inaasahang pagkasumpungin ay isang pasulong na panukat na ginagamit ng mga negosyante ng mga pagpipilian upang makalkula ang posibilidad. Naipakita ang pagkasumpungin, tulad ng iminumungkahi ng pangalan nito, ay gumagamit ng supply at demand, at kumakatawan sa inaasahang pagbabagu-bago ng isang pinagbabatayan na stock o index sa isang tiyak na oras ng pag-iisa. Sa pamamagitan ng kasaysayan ng pagkasumpungin, ginamit ng mga mangangalakal ang nakaraang mga saklaw ng pangangalakal ng pinagbabatayan ng mga security at index upang makalkula ang mga pagbabago sa presyo. Ang mga pagkalkula para sa makasaysayang pagkasumpong ay karaniwang batay sa pagbabago mula sa isang presyo ng pagsasara hanggang sa susunod.
Ginawang Volatility
Ang ipinalabas na pagkasumpungin, na kilala rin bilang inaasahang pagkasumpungin, ay isa sa pinakamahalagang sukatan para sa mga negosyante ng mga pagpipilian. Tulad ng iminumungkahi ng pangalan, pinapayagan silang gumawa ng isang pagpapasiya kung paano pabagu-bago ng pasulong ang merkado. Nagbibigay din ang konseptong ito ng isang negosyante ng isang paraan upang makalkula ang posibilidad. Ang isang mahalagang punto na dapat tandaan ay hindi ito dapat isaalang-alang ng agham, kaya hindi ito nagbibigay ng isang pagtataya kung paano lilipat ang merkado sa hinaharap.
Hindi tulad ng makasaysayang pagkasumpungin, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nagmula sa presyo ng isang pagpipilian at kumakatawan sa pagkasumpungin nito sa hinaharap. Dahil ito ay ipinahiwatig, ang mga mangangalakal ay hindi maaaring gumamit ng nakaraang pagganap bilang isang tagapagpahiwatig ng pagganap sa hinaharap. Sa halip, kailangan nilang tantyahin ang potensyal ng pagpipilian sa merkado.
Ang mga namumuhunan at negosyante ay maaaring gumamit ng ipinahiwatig na pagkasumpungin sa mga kontrata sa mga pagpipilian sa presyo.
Sa pamamagitan ng pagsukat ng mga makabuluhang kawalan ng timbang sa supply at demand, ang ipinahiwatig na pagkasumpong ay kumakatawan sa inaasahang pagbabagu-bago ng isang pinagbabatayan na stock o index sa isang tiyak na takdang oras. Ang mga pagpipilian sa premium ay direktang nakakaugnay sa mga inaasahan na ito, ang pagtaas ng presyo kung ang alinman sa labis na pangangailangan o suplay ay maliwanag at bumababa sa mga panahon ng balanse.
Ang antas ng supply at demand, na nagtutulak ng mga ipinahiwatig na pagkasukat ng pagkasumpungin, ay maaaring maapektuhan ng iba't ibang mga kadahilanan na mula sa mga kaganapan sa buong merkado hanggang sa mga balita na nauugnay sa isang solong kumpanya. Halimbawa, kung maraming mga analyst ng Wall Street ang gumawa ng mga pagtataya tatlong araw bago ang isang quarterly na ulat ng kita na ang isang kumpanya ay mahusay na matalo ang inaasahang kita, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin at mga premium na pagpipilian ay maaaring tumaas nang malaki sa ilang araw bago ang ulat. Kapag ang mga kita ay iniulat, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay malamang na bumaba sa kawalan ng isang kasunod na kaganapan upang himukin ang demand at pagkasumpong.
Makasaysayang Volatility
Tinukoy din bilang statatikong pagkasumpungin, ang pagkasunud-sunod na pagkasumpungin ng kasaysayan ay nagbabawas sa pagbagu-bago ng pinagbabatayan ng mga seguridad sa pamamagitan ng pagsukat ng mga pagbabago sa presyo sa mga paunang natukoy na mga panahon. Ito ay ang hindi gaanong laganap na sukatan kumpara sa ipinahiwatig na pagkasumpungin dahil hindi ito mukhang pasulong.
Kapag may pagtaas sa kasaysayan ng pagkasumpungin, ang presyo ng seguridad ay lilipat din ng higit sa normal. Sa oras na ito, may pag-asang may mangyayari o nagbago. Kung ang makasaysayang pagkasumpungin ay bumababa, sa kabilang banda, nangangahulugan ito na ang anumang kawalan ng katiyakan ay tinanggal, kaya ang mga bagay ay bumalik sa paraan nila.
Ang pagkalkula na ito ay maaaring batay sa mga pagbabago sa intraday, ngunit madalas na sumusukat sa mga paggalaw batay sa pagbabago mula sa isang presyo ng pagsasara hanggang sa susunod. Nakasalalay sa inilaan na tagal ng kalakalan ng mga pagpipilian, ang pagkasumpungin ng kasaysayan ay maaaring masukat sa mga pagtaas mula sa kahit saan mula 10 hanggang 180 araw ng kalakalan.
Sa pamamagitan ng paghahambing ng mga pagbabago sa porsyento sa mas mahabang tagal ng panahon, ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng mga pananaw sa mga kamag-anak na halaga para sa inilaang mga frame ng oras ng kanilang mga pagpipilian sa mga pagpipilian. Halimbawa, kung ang average na pagkasumpungin sa kasaysayan ay 25% higit sa 180 araw at ang pagbabasa para sa naunang 10 araw ay 45%, ang isang stock ay nakalakal na may mas mataas na kaysa-normal na pagkasumpungin. Dahil ang makasaysayang pagkasumpungin ay sumusukat sa mga nakaraang sukatan, ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal ay may posibilidad na pagsamahin ang data na may ipinahiwatig na pagkasumpungin, na tumatagal ng pasulong na pagbasa sa mga premium na pagpipilian sa oras ng kalakalan.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Sa ugnayan sa pagitan ng dalawang sukatan na ito, ang pagbabasa ng makasaysayang pagkasumpungin ay nagsisilbing baseline, habang ang pagbabagu-bago sa ipinahiwatig na pagkasumpong ay tukuyin ang mga kamag-anak na halaga ng mga premium na pagpipilian. Kapag ang dalawang mga hakbang ay kumakatawan sa magkatulad na halaga, ang mga pagpipilian sa premium ay karaniwang itinuturing na medyo pinapahalagahan batay sa mga pamantayang pangkasaysayan. Ang mga mapagpipilian sa negosyante ay naghahanap ng mga paglihis mula sa estado ng balanse na ito upang samantalahin ang mga premium na mga pagpipilian sa sobrang halaga o undervalued.
Halimbawa, kapag ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay higit na mataas kaysa sa average na antas ng makasaysayang, ang mga pagpipilian sa premium ay ipinapalagay na masuspetsahan. Ang mas mataas na kaysa sa average na mga premium ay nagbabago ng kalamangan sa mga pagpipilian ng mga manunulat, na maaaring magbenta upang buksan ang mga posisyon sa mga naitalang premium na nagpapahiwatig ng mataas na mga ipinahiwatig na antas ng pagkasumpungin. Sa ilalim ng mga sitwasyong ito, ang layunin ay upang isara ang mga posisyon sa isang kita habang ang pabagu-bago ng pabalik na muli ay bumalik sa average na antas at ang halaga ng mga pagpipilian sa premium ay bumabawas. Gamit ang diskarte na ito, ang mga mangangalakal ay nagbabalak na magbenta ng mataas at bumili ng mababa.
Ang mga pagpipilian sa mga mamimili, sa kabilang banda, ay may isang kalamangan kapag ang ipinahiwatig na pagkasumpong ay higit na mas mababa kaysa sa mga antas ng kasaysayan ng pagkasumpungin, na nagpapahiwatig ng mga undervalued premium. Sa sitwasyong ito, ang pagbabalik ng mga antas ng pagkasumpungin sa average na baseline ay maaaring magresulta sa mas mataas na mga premium kapag ibenta ang mga may-ari ng mga pagpipilian upang isara ang mga posisyon, kasunod ng pamantayang layunin ng pangangalakal ng pagbili ng mababa at pagbebenta ng mataas.
