Ang mga iisang stock futures (SSF) ay mga kontrata sa pagitan ng dalawang namumuhunan. Nangangako ang mamimili na magbayad ng isang tinukoy na presyo para sa 100 pagbabahagi ng isang solong stock sa isang paunang natukoy na puntong. Nangangako ang nagbebenta na maihatid ang stock sa tinukoy na presyo sa tinukoy na petsa sa hinaharap. Basahin ang upang malaman ang lahat tungkol sa iisang futures ng stock at malaman kung maaaring gumana para sa iyo ang sasakyan ng pamumuhunan na ito.
Kasaysayan
Ang mga futures sa mga indibidwal na equity ay na-trade sa England at maraming iba pang mga bansa sa loob ng ilang oras, ngunit sa Estados Unidos, ipinagbabawal ang kalakalan sa mga instrumento na ito kamakailan. Noong 1982, ang isang kasunduan sa pagitan ng chairman ng US Securities and Exchange Commission (SEC), John SR Shad, at Philip Johnson, chairman ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ay nagbabawal sa pangangalakal ng futures sa mga indibidwal na stock. Ang Shad-Johnson Accord ay inaprubahan ng Kongreso sa parehong taon. Bagaman ang kasunduan ay orihinal na inilaan upang maging isang pansamantalang panukala, ito ay tumagal hanggang Disyembre 21, 2000, nang pumirma si Pangulong Bill Clinton ng Commodity Futures Modernization Act (CFMA) ng 2000.
Sa ilalim ng bagong batas, ang SEC at ang CFMA ay nagtrabaho sa isang plano sa pagbabahagi ng hurisdiksyon, at sinimulan ng SSF ang pangangalakal noong Nobyembre 2002. Pinayagan ng Kongreso ang National Futures Association na kumilos bilang organisasyon ng self-regulatory para sa mga merkado sa futures ng seguridad.
Ang Mga Merkado
Sa una, sinimulan ng SSF ang pangangalakal sa dalawang merkado ng US: OneChicago at ang NQLX. Noong Hunyo 2003, gayunpaman, inilipat ni Nasdaq ang pagmamay-ari ng stake nito sa NQLX sa London International Financial futures at Exchange Exchange (LIFFE). Pagkatapos, noong Oktubre 2004, pinagsama ng NQLX ang mga kontrata nito sa mga OneChicago, iniwan ang samahang iyon bilang pangunahing pamilihan ng kalakalan para sa SSF.
Ang Opsyon ng Paglilinis ng Corporation o ang Chicago Mercantile Exchange (pagmamay-ari ng CME Group) ay nagtatanggal ng mga trading sa mga kontrata ng SSF. Ang trading ay ganap na electronic sa pamamagitan ng alinman sa sistema ng GLOBEX® ng Mercantile Exchange o ang sistema ng Lupon ng Mga Pagpipilian sa Chicago na tinatawag na CBOE direct ®.
Ang Single Stock futures Contract
Ang bawat kontrata ng SSF ay na-standardize at kasama ang mga sumusunod na pangunahing pagtutukoy:
- Laki ng Kontrata : 100 namamahagi ng pinagbabatayan ng Ikot ng Pag-expire ng stock: Apat na quarterly expiration months - Marso, Hunyo, Setyembre at Disyembre. Bukod pa rito, dalawang serial buwan ang susunod na dalawang buwan na hindi quarterly expirations. Sukat ng Pinta : 1 sentimo X 100 namamahagi = $ 1 Oras ng Pamimili: 8:15 ng umaga hanggang 3 ng hapon CST (sa mga araw ng negosyo) Huling Araw ng Pagtinda : Ikatlong Biyernes ng buwan ng pag-expire Kinakailangan ng Margin : Karaniwan 20% ng halaga ng cash ng stock
Tumawag ang mga termino ng kontrata para sa paghahatid ng stock ng nagbebenta sa isang tinukoy na oras sa hinaharap. Gayunpaman, ang karamihan sa mga kontrata ay hindi gaganapin upang mag-expire. Ang mga kontrata ay pamantayan, na ginagawang lubos na likido. Upang makalabas ng bukas na posisyon (pagbili), ang mamumuhunan ay tumatagal lamang ng isang offsetting maikling posisyon (nagbebenta). Sa kabaligtaran, kung ang isang namumuhunan ay naibenta (maikli) ng isang kontrata at nais na isara ito, bibili siya (napakahaba) ang kontrata ng offsetting.
Mga Batayang Pangangalakal - Margin
Kapag ang isang mamumuhunan ay may isang mahabang margin account sa stock, hiniram niya ang bahagi ng pera upang bumili ng stock, gamit ang stock bilang collateral.
Sa isang kontrata ng SSF, ang deposito ng margin ay higit pa sa isang mahusay na deposito ng pananampalataya, na hawak ng firm ng broker patungo sa pag-areglo ng kontrata. Ang kinakailangan ng margin sa isang SSF ay nalalapat sa parehong mga mamimili at nagbebenta.
Ang kinakailangan ng 20% ay kumakatawan sa kapwa paunang kinakailangan at pagpapanatili. Sa isang kontrata ng SSF, ang mamimili (mahaba) ay hindi humiram ng pera at hindi nagbabayad ng interes. Kasabay nito, ang nagbebenta (maikli) ay hindi humiram ng stock. Ang kinakailangan ng margin para sa pareho ay pareho. Ang 20% ay isang porsyento na ipinag-uutos ng pederal, ngunit ang indibidwal na brokerage house ay maaaring mangailangan ng karagdagang pondo.
Ang kinakailangan ng margin para sa SSFs ay tuluy-tuloy . Tuwing araw ng negosyo, kinakalkula ng broker ang kinakailangan ng margin para sa bawat posisyon. Ang mamumuhunan ay kinakailangan na mag-post ng karagdagang mga pondo ng margin kung ang account ay hindi nakamit ang minimum na kinakailangan sa margin.
Halimbawa - Mga Kinakailangan sa Pag-usisa ng Margin sa Pag-iisa Sa Isang SSF na kontrata sa stock X na nagkakahalaga ng $ 40, kapwa ang bumibili at nagbebenta ay may kahilingan sa margin na 20% o $ 800. Kung ang stock X ay umakyat sa $ 42, ang mahabang account ng kontrata ay na-kredito ng $ 200 ($ 42- $ 40 = $ 2 X 100 = $ 200), at ang account ng nagbebenta ay na-debit ng parehong $ 200. Ipinapahiwatig nito na ang mga namumuhunan sa SSF ay dapat maging napaka-ingat - dapat nilang subaybayan ang mga paggalaw ng merkado. Bukod dito, ang eksaktong margin at mga kinakailangan sa pagpapanatili ng firm ng broker ng mamumuhunan ang mga pangunahing isyu na dapat isaalang-alang sa pagtukoy ng pagiging angkop ng mga pamumuhunan sa SSF.
Haka-haka - Trading sa Iyong Mga Kontrata sa hinaharap na Stock
Tandaan: Para sa pagiging simple ay gumagamit kami ng isang kontrata at ang pangunahing 20%. Ang mga komisyon at bayad sa transaksyon ay hindi isinasaalang-alang.
Halimbawa - Pagpunta sa Long isang Kontrata ng SSF Ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay bullish sa stock Y at napakahaba ng isang buwan ng kontrata ng SSF sa stock Y sa $ 30. Sa ilang sandali sa malapit na hinaharap, ang stock Y ay kalakalan sa $ 36. Sa puntong iyon, ang namumuhunan ay nagbebenta ng kontrata sa $ 36 upang ma-offset ang bukas na mahabang posisyon at gumawa ng isang $ 600 gross profit sa posisyon.
Ang halimbawang ito ay tila simple, ngunit suriin natin nang mabuti ang mga kalakalan. Ang inisyal na kinakailangan ng margin ng mamumuhunan ay $ 600 lamang ($ 30 x 100 = $ 3, 000 x 20% = $ 600). Ang namumuhunan na ito ay may 100% na pagbabalik sa deposito ng margin. Ito ay kapansin-pansing inilalarawan ang lakas ng lakas ng pangangalakal ng SSF. Siyempre, kung ang merkado ay lumipat sa kabaligtaran na direksyon, ang mamumuhunan ay madaling makaranas ng mga pagkalugi na lumampas sa deposito ng margin.
Halimbawa - Pagpunta Maikling isang Kontrata ng SSF Ang namumuhunan ay bumababa sa stock Z para sa malapit na hinaharap at maikli ang isang kontrata sa Agosto ng SSF sa stock Z sa $ 60. Ang Stock Z ay gumaganap habang ang mamumuhunan ay nahulaan at bumagsak sa $ 50 noong Hulyo. Tinatanggal ng namumuhunan ang maikling posisyon sa pamamagitan ng pagbili ng isang Agosto SSF sa $ 50. Ito ay kumakatawan sa isang gross profit na $ 10 bawat bahagi o isang kabuuang $ 1, 000.
Muli, suriin natin ang pagbabalik ng namumuhunan sa unang deposito. Ang paunang kinakailangan ng margin ay $ 1, 200 ($ 60 x 100 = $ 6, 000 x 20% = $ 1, 200) at ang kita ng gross ay $ 1, 000. Ang pagbabalik sa deposito ng mamumuhunan ay 83.33% - isang kakila-kilabot na pagbabalik sa isang panandaliang pamumuhunan.
Pag-hilding - Pagprotekta sa mga Posisyon ng Stock
Ang isang pangkalahatang-ideya ng SSFs ay hindi kumpleto nang hindi binabanggit ang paggamit ng mga kontrata na ito upang mai-proteksyon ang isang posisyon ng stock.
Upang sakupin, ang mamumuhunan ay tumatagal ng isang posisyon sa SSF na eksaktong kabaligtaran sa posisyon ng stock. Sa ganoong paraan, ang anumang mga pagkalugi sa posisyon ng stock ay mai-offset ng mga nadagdag sa posisyon ng SSF. Gayunpaman, ito ay pansamantalang solusyon lamang dahil mawawalan ng bisa ang SSF.
Halimbawa - Paggamit ng Single Stock futures bilang isang Hedge Isaalang-alang ang isang namumuhunan na bumili ng 100 pagbabahagi ng stock N sa $ 30. Noong Hulyo, ang stock ay kalakalan sa $ 35. Masaya ang namumuhunan sa hindi natanto na pakinabang na $ 5 bawat bahagi ngunit nababahala na ang pakinabang ay maaaring mapawi sa isang masamang araw. Nais ng mamumuhunan na panatilihin ang stock ng hindi bababa hanggang sa Setyembre, gayunpaman, dahil sa isang paparating na pagbabayad sa dibidendo. Upang magbantay, nagbebenta ang namumuhunan ng isang $ 35 na kontrata ng SSF. Kung tumaas o tumanggi ang stock, naka-lock ang mamumuhunan sa $ 5-per-share na kita. Noong Agosto, ipinagbibili ng mamumuhunan ang stock sa presyo ng merkado at binili ang kontrata ng SSF.
Isaalang-alang ang Figure 1:
| Presyo ng Setyembre | Halaga ng 100 Pagbabahagi | Pagkuha o Pagkawala sa SSF | Halaga ng Net |
| $ 30 | $ 3, 000 | + $ 500 | $ 3, 500 |
| $ 35 | $ 3, 500 | 0 | $ 3, 500 |
| $ 40 | $ 4, 000 | - $ 500 | $ 3, 500 |
Larawan 1 - Pagsubaybay sa Mga Gains / Pagkawala sa Single Stock futures
Hanggang sa mag-e-expire ang SSF noong Setyembre, ang mamumuhunan ay magkakaroon ng net na halaga ng hedged na posisyon na $ 3, 500. Ang negatibong bahagi nito ay kung ang stock ay kapansin-pansing tumaas, ang mamumuhunan ay naka-lock pa rin sa $ 35 bawat bahagi.
Ang Pangunahing Mga Kalamangan sa Pagbebenta ng Stock
Kung ikukumpara sa direktang stock ng stock, ang SSF ay nagbibigay ng maraming pangunahing kalamangan:
- Kumpara: Kumpara sa pagbili ng stock sa margin, ang pamumuhunan sa SSF ay hindi gaanong magastos. Ang isang mamumuhunan ay maaaring gumamit ng pagkilos upang makontrol ang mas maraming stock na may mas maliit na cash outlay. Dali ng Shorting : Ang pagkuha ng isang maikling posisyon sa SSF ay mas simple, mas mura at maaaring isagawa sa anumang oras - walang kinakailangan para sa isang pag-aalsa . Kakayahang umangkop : Ang mga namumuhunan sa SSF ay maaaring gumamit ng mga instrumento upang mag-isip, magbawas, kumalat o magamit sa isang malaking hanay ng mga sopistikadong diskarte.
Ang solong stock futuress ay mayroon ding mga kawalan. Kabilang dito ang:
- Panganib : Ang namumuhunan na mahaba sa isang stock ay maaaring mawala lamang sa kung ano ang na-invest niya. Sa isang kontrata ng SSF, may panganib na mawala nang malaki kaysa sa paunang pamumuhunan (margin deposit). Walang Mga Pribilehiyo sa Tagapagtaguyod : Ang may-ari ng SSF ay walang mga karapatan sa pagboto at walang mga karapatan sa pagbahagi. Kinakailangan na Pagbabantay : Ang SSF ay mga pamumuhunan na nangangailangan ng mga mamumuhunan upang masubaybayan ang kanilang mga posisyon nang mas malapit kaysa sa nais gawin. Dahil ang mga account sa SSF ay minarkahan sa merkado sa bawat araw ng negosyo, may posibilidad na ang firm ng brokerage ay maaaring mag-isyu ng isang tawag sa margin, na hinihiling ang namumuhunan na magpasya kung mabilis na magdeposito ng mga karagdagang pondo o mag-liquidate sa posisyon.
Paghahambing sa Mga Pagpipilian sa Equity
Ang pamumuhunan sa SSF ay naiiba sa pamumuhunan sa mga kontrata ng pagpipilian sa equity sa maraming paraan:
- Long Position Position: Ang mamumuhunan ay may karapatan ngunit hindi ang obligasyon na bumili o maghatid ng stock. Sa isang mahabang posisyon ng SSF, obligado ang mamumuhunan na maihatid ang stock. Paggalaw ng Market : Ang mga negosyante ng pagpipilian ay gumagamit ng isang kadahilanan sa matematika, ang delta, na sumusukat sa ugnayan sa pagitan ng mga pagpipilian sa premium at ang pinagbabatayan na presyo ng stock. Sa mga oras, ang halaga ng isang pagpipilian ng kontrata ay maaaring magbago nang nakapag-iisa ng presyo ng stock. Sa kabaligtaran, ang kontrata ng SSF ay mas malapit na sundin ang kilalang kilusan ng stock. Ang Presyo ng Pamumuhunan : Kapag ang isang pagpipilian sa mamumuhunan ay tumatagal ng isang mahabang posisyon, nagbabayad siya ng isang premium para sa kontrata. Ang premium ay madalas na tinatawag na isang pag-aaksaya asset. Sa pag-expire, maliban kung ang mga pagpipilian sa kontrata ay nasa pera, walang halaga ang kontrata at nawala ang mamumuhunan sa buong premium. Ang isang solong stock futures na kontrata ay nangangailangan ng isang paunang deposito ng margin at isang tiyak na antas ng pagpapanatili ng cash.
Ang Bottom Line
Ang pamumuhunan sa iisang stock futures ay nag-aalok ng kakayahang umangkop, pagkilos at posibilidad ng mga makabagong diskarte para sa mga namumuhunan. Gayunpaman, ang mga potensyal na namumuhunan sa SSF ay dapat na maingat na suriin ang profile ng profile / gantimpala na inaalok ng mga instrumento at maging tiyak na angkop ito para sa kanilang personal na mga layunin.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Mga Instrumento ng Pangangalakal
5 Mga sikat na Derivatives at Paano Gumagana
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Dapat bang Maging Isang Mamumuhunan o Mag-ehersisyo ng Opsyon?
Mga mahahalagang pamumuhunan
Leveraged Investment Showdown
Pamumuhunan
Mga Diskarte sa Pagpipilian sa Pagpipilian: Isang Patnubay para sa Mga nagsisimula
Mga Merkado ng Stock
4 Mga Estratehiya upang Maikli ang S&P 500 Index (SPY)
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Ang Mahahalagang Gabay sa Pagpapalit ng Mga Pagpipilian
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Ang Kahulugan ng Single Stock Future (SSF) Ang isang solong stock futures contract ay isang pamantayan sa kontrata sa futures sa isang indibidwal na stock bilang pinagbabatayan nito ng seguridad. higit pa Paano ang isang Protective Put Works Ang isang proteksiyon na ilagay ay isang diskarte sa pamamahala ng peligro gamit ang mga pagpipilian sa mga kontrata na ginagamit ng mga namumuhunan upang bantayan laban sa pagkawala ng pagmamay-ari ng stock o asset. higit na Saklaw na Takip ng Call Ang isang saklaw na tawag ay tumutukoy sa transaksyon sa pamilihan ng pananalapi kung saan ang namumuhunan na nagbebenta ng mga pagpipilian sa tawag ay nagmamay-ari ng katumbas na halaga ng pinagbabatayan na seguridad. higit pa Paano ang mga futures ay may kalakasan na futures ay mga kontrata sa pananalapi na nagpapasalamat sa mamimili na bumili ng isang asset o nagbebenta upang magbenta ng isang asset, tulad ng isang kalakal o instrumento sa pananalapi, sa isang paunang natukoy na petsa at presyo sa hinaharap. higit pa Paano ang Mga Pagpipilian sa Trabaho para sa Mga Mamimili at Nagbebenta Mga Pagpipilian ay mga derivatives sa pananalapi na nagbibigay sa mamimili ng karapatan na bumili o ibenta ang pinagbabatayan na pag-aari sa isang nakasaad na presyo sa loob ng isang tinukoy na panahon. higit na Kahulugan ng Paghahatid ng Cash Ang paghahatid ng cash ay isang pag-areglo sa pagitan ng mga partido ng ilang mga kontrata ng derivatives, na hinihiling na ibalhin ang nagbebenta ng halaga ng pera. higit pa