Tulad ng milyun-milyong namumuhunan, mayroong isang magandang pagkakataon na nagmamay-ari ka ng mga pondo ng isa't isa na sa tingin mo ay konserbatibo sa likas na katangian. Maaaring kabilang dito ang iba't ibang mga pondo sa stock at mga pondo ng bono. Gayunpaman, ang mga tagapamahala ay maaaring humawak ng mga derivatives sa portfolio ng iyong pondo, at baka hindi mo rin alam ito. Bakit kailangan yun? Well, ang magandang balita ay ang mga derivatives ay maaaring mapalakas ang mga pagbalik. Ang hindi magandang balita ay dumating din sila na may pagtaas ng panganib at pananagutan sa buwis.
Tatlong Karaniwang derivatibo
Ang mga namumuhunan sa institusyon, tulad ng mga pondo ng hedge at mga bangko, ay gumagamit ng mga derivatives sa maraming taon; gayunpaman, ngayon ang sumusunod na tatlong derivatives ay nagpapakita ng maraming mga pondo sa stock at bono na pag-aari ng maliliit na namumuhunan.
Pagpalit ng Credit Default
Ang isang credit default swap ay isang uri ng seguro sa panganib ng kredito laban sa isang kumpanya o pag-default ng bansa sa utang nito. Ang presyo nito ay batay sa mga posibilidad na mai-default ang may utang sa mga nagpapahiram nito o makakaranas ng pagbabago sa rating ng kredito.
Ang magpalit ng swap ay nagbabayad ng bayad sa nagbebenta, at sumasang-ayon ang nagbebenta na bayaran ang bumibili kung sakaling may default. Samakatuwid, ang isang credit default swap ay nagbibigay ng proteksyon sa mamimili laban sa mga tiyak na panganib. Halimbawa, ang isang malaking namumuhunan sa corporate bond, tulad ng isang pension fund, ay maaaring bumili ng credit default swap para sa proteksyon laban sa isang default ng mga nagpapalabas ng mga corporate bond na hawak nito.
Ang ilang mga tagapamahala ng pondo ng isa't isa, ay nakagawa ng malikhaing sa kanilang paggamit ng mga swap; nahanap nila na ang mga swap ay maaaring maging mas madali at mas mura sa pangangalakal kaysa sa mga corporate bond. At sa pamamagitan ng pagpunta mahaba o maikli, ito ay isang simpleng paraan upang kumita ng pera o madagdagan o bawasan ang panganib ng kredito ng kanilang portfolio.
Ang problema ay ang mga swap ay hindi mga seguridad. Karaniwan silang mga kasunduan sa pagitan ng isang mutual fund at isang Wall Street firm at karaniwang hindi nangangalakal sa isang palitan. Nangangahulugan ito na walang paraan para sa mga tagalabas, tulad ng Seguridad at Exchange Commission, upang malaman kung gaano kalaki ang panganib na nakuha ng anumang naibigay na institusyon.
Dahil dito, dahil ang katanyagan ng paggamit ng mga swap ay nagdaragdag, ang panganib ay tumaas na ang mga bangko na nagbebenta ng mga swap ay hindi matugunan ang kanilang mga obligasyon kung ang isang pangunahing default ay nangyayari.
Sakop na Mga Tawag
Ang isang sakop na tawag, o pagsulat ng isang sakop na tawag, ay walang bago para sa mga namumuhunan. Nagbebenta ka ng isang pagpipilian sa pagtawag sa isang stock na pagmamay-ari mo. Ang opsyon ay nagbibigay sa mamimili ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bilhin ang iyong stock sa loob ng isang itinakdang oras sa isang tinukoy na presyo ng welga.
Mayroong mga tagapamahala ng pondo na nakakakuha ngayon sa mga saklaw na tawag. Marahil nakikita nila ito bilang isang paraan upang mapalakas ang kita ng kanilang pondo, na maaaring maging mas kaakit-akit kapag mababa ang mga rate ng interes. Dagdag pa, nagbibigay ito ng isang maliit na proteksyon sa downside kung sakaling ang isang menor de edad na palubog sa merkado.
Ngunit ipagpalagay ang pagsabog ng stock? Ibibigay ng pondo ang lahat ng kita ng stock sa itaas ng presyo ng welga habang ang ehersisyo ng may-ari ng tawag ang nagpipilian.
Pagsubaybay sa Index
Ang layunin ba ng iyong tagapamahala ng pondo upang mapalaki ang isang index, tulad ng S&P 500? Posible pagkatapos, na maaaring mamuhunan ng manager ang karamihan sa pera ng pondo sa mga bono at isang maliit na bahagi sa mga derivatives ng index, tulad ng mga pagpipilian o mga kontrata sa futures.
Ngunit paano kung ang layunin ng iyong tagapamahala ay mas mataas?
Halimbawa, ang ilang mga pondo ay naghahangad na mabuo ang pang-araw-araw na indeks na nagbabalik ng maraming, tulad ng dalawang beses, o subaybayan ang mga presyo ng bilihin. Sa mga ganitong kaso, malamang na gumagamit sila ng mga derivatives. At kahit na ang maliit na paitaas na paggalaw ng merkado ay maaaring kapansin-pansing madaragdagan ang halaga ng iyong pondo, ang gayong diskarte ay maaaring mag-backfire sa panahon ng isang malawak na pagbagsak sa merkado dahil ang mga pagkalugi ng index ay mapalakas.
Mga Alalahanin sa Buwis
Ang mga pondo na gumagamit ng derivatives ay madalas na ipinagpapalit ang kanilang mga hawak. Ito ay maaaring mangahulugan ng higit pang mga panandaliang natamo para sa mga shareholders, ngunit maaari kang mawalan ng hanggang sa 35% ng mga natamo sa buwis sa kita na pederal.
Gumagamit ba ang Mga Tagapamahala ng Pondo sa Mga derivatibo?
Maaari kang dumaan sa prospectus ng iyong pondo upang makita kung pinapayagan ang manager nito na gumamit ng mga derivatives at kung paano ito magagamit. Bilang karagdagan, ang mga quarterly ulat ay dapat ipakita ang mga derivative na pamumuhunan na gaganapin sa pondo.
Maaari mo ring suriin ang website ng kumpanya ng pondo o site ng Mga File at Form ng SEC. Ngunit, siguraduhin na tumingin ka sa kabila ng mga porsyento. Halimbawa, ipagpalagay na ang iyong pondo ay nagpapakita na ang 72% ng mga ari-arian nito ay nasa derivatives, ngunit kung titingnan mo ang mas malapit, nalaman mong ang 70% ay nasa futuridad ng US Treasury at 2% sa mga default default ng credit. Iyon ay isang heck ng maraming mas peligro kaysa sa kung ang mga numero ay baligtad.
Malinaw na Diskarte o Usok at Salamin?
Ang mga derivatives sa isang kapwa pondo ay maaaring mabawasan ang mga panganib at mapalakas ang mga pagbabalik. Gayunpaman, ang diskarte na ito sa pangkalahatan ay pinakamahusay na gumagana sa mga patag na merkado, hindi mga merkado na ligaw na nakikipag-swing.
Gayunpaman, maaari mong asahan na madagdagan ang kanilang paggamit bilang pag-retiro na gutom na baby boomers at humingi ng mas mataas na kita mula sa kanilang mga pamumuhunan. At may higit sa 8, 000 mga pondo ng magkasama sa labas, madalas na iniisip ng mga tagapamahala na hindi sapat na ito upang tumugma sa isang index ng merkado. Nais nilang talunin ito - at handa nilang ipusta ang iyong pera na magagawa nila, kahit na nangangahulugan ito ng pag-iwas sa mas matanda, mas simpleng mga produkto at pagtaya sa mga derivatibo.
