Ang apela ng mga ipinapalit na pondo (ETF) ay simple: Pinagsasama nila ang mga benepisyo ng pag-iiba ng mga pondo ng kapwa na may kakayahang makipagkalakalan sa isang batayang intraday. Mayroong libu-libong mga ETF na pipiliin at marami pa ang idinadagdag nang regular.
Tutorial: Pamumuhunan sa ETF
Ang layunin ng isang leveraged ETF ay upang madagdagan ang pagkakalantad sa at epekto mula sa pinagbabatayan na index o pamumuhunan sa ETF. Halimbawa, ang leveraged ETF ay maaaring tangkain na doble ang pagbabalik ng isang index sa pang-araw-araw na batayan. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa mga index, tingnan ang The ABCs Of Stock Index at Index Investing .)
Ang mga Leveraged ETFs ay nagbibigay ng isa pang tool para sa mga namumuhunan upang ma-access ang leverage sa mga pinansiyal na merkado. At dahil ang pagbili ng isang ETF ay kasing simple ng pag-isyu ng isang order ng pagbili sa pamamagitan ng iyong account sa pangangalakal, ito ay isang mas simpleng proseso para sa karamihan kaysa sa paggamit ng mga pagpipilian, futures at trading sa margin., ipapakita namin sa iyo ang ilang mga pangunahing pagsasaalang-alang upang mapanood kapag bumibili ng mga natagpuang mga ETF.
Noong Hunyo 2006, ipinakilala ng ProShares ang unang alon ng mga leveraged ETF, na tinukoy ng kumpanya bilang "Ultra ProShares." Ang mga ultra ETF ay idinisenyo upang doble ang pang-araw-araw na pagganap ng mga salungguhit na index na sinusubaybayan nila. Halimbawa, ang ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM) ay nakabalangkas upang makakuha ng 2% kapag ang Dow Jones Industrial Average ay nakakakuha ng 1%.
Maraming mga kumpanya tulad ng Direxion na sumunod sa suit at ayon sa data mula sa Morningstar ay mayroon na ngayong mahigit sa 170 na mga leveraged na ETF na may higit sa $ 30 bilyon na mga asset sa ilalim ng pamamahala sa katapusan ng Setyembre, 2016. Ang mga pondong ito ay gumagamit ng isang bilang ng mga instrumento upang hawakan ang mga posisyon sa buong mga klase ng asset kabilang ang equity, utang, commodities at derivatives. Ang mga pamumuhunan na ito ay maaari ding maging lubos na tumutok sa mga sektor, halimbawa ProShares UltraPro Nasdaq Biotechnology (UBIO,) o nakatuon sa ilang mga heograpiya tulad ng Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN).
Naghahatid ba Sila?
Ang ideya sa likod ng naturang mga pondo ay upang samantalahin ang mabilis na paggalaw ng araw-araw sa iba't ibang mga merkado sa pananalapi. Ang ProShares Ultra S&P 500 (NYSEARCA: SSO) ay inilunsad noong 2006 na may layunin na pagdoble ang pagbabalik ng pinagbabatayan ng S&P 500. Malinaw na inilalabas ng prospectus ng pondo na ang intensyon ay upang doble ang pang-araw-araw na pagbabalik at hindi sa pangmatagalan. Sa katunayan ito ay patuloy na sinasabi na sa mga panahon na mas mahaba kaysa sa isang araw, ang pondo ay maaaring mawalan ng pera kung ang pinagbabatayan na indeks ay nananatiling patag o kahit na kung tumaas ito. Halimbawa, isang araw sa Oktubre 2016 nang bumalik ang S&P na 0.48%, ibalik ang pondo ng 0.82%. Ang isang katulad na takbo ay umiiral para sa pagganap ng higit sa 1 linggo, ngunit ang anumang mas matagal na pagkakaiba ay lumitaw.
Sa pang-araw-araw na batayan, ang pagbabalik ng mga ultra ETF ay medyo tumpak, ngunit sa pangmatagalang mayroong ilang mga isyu.
Sa teorya, ang isang leveraged ETF na nagbabalik ng dalawang beses sa S&P 500 ay makabuo ng taunang pagbabalik ng higit sa 13% sa nakaraang sampung taon. Ang pagganap ng pondo ng ProShares Ultra S&P 500 ay naging isang malaking sigaw mula sa target nito. Hayaan ang doble, ang 10 taong pagbabalik ng pondo tulad ng Oktubre 25, 2016 sa 6.73% na nagpupumilit na tumugma sa 6.&P% ng S&P sa parehong panahon.
Ang pagkakaiba-iba na ito ay maaaring ipaliwanag sa pamamagitan ng isang maikling halimbawa. Ipagpalagay na ang Nasdaq ay bumagsak ng 2% sa isang araw at nagre-rebound na may isang 1% na nakuha ang sumusunod na sesyon. Ang index ay magkakaroon ng dalawang araw na pagkawala ng 1.02%. Ang isang ETF na nagbibigay ng doble sa index ng mga namumuhunan ay magreresulta sa isang pagkawala ng 2.08% pagkatapos ng dalawang araw. Kung ang ETF ay bumalik nang eksaktong dalawang beses sa index, ang pagbabalik ay dapat na -2.04%. Ipinagkaloob ang pagkakaiba ay maliit sa halimbawa, ngunit maaari itong madagdagan ng drastically sa paglipas ng panahon sa pag-tambalan. Kung ang isang stock ay bumagsak ng 2%, dapat itong i-rally ang 2.04% upang makabalik kahit na. Sa paglipas ng panahon, nangangailangan ito ng pagganap sa pagganap.
Ang mga regulator ng SEC at FINRA sa isang alerto ng 2009 na nilinaw ito para sa mga indibidwal na namumuhunan, sinabi, " Ang ilang mga mamumuhunan ay maaaring mamuhunan sa mga ETF na ito na inaasahan na ang mga ETF ay maaaring matugunan ang kanilang nakasaad na pang-araw-araw na mga layunin sa pagganap sa pangmatagalang pati na rin. Ang mga namumuhunan ay dapat magkaroon ng kamalayan na ang pagganap ng ang mga ETF na ito sa loob ng isang panahon na mas mahaba kaysa sa isang araw ay maaaring magkakaiba nang malaki mula sa kanilang nasabing pang-araw-araw na mga layunin sa pagganap. "
Isaisip ang Mga Gastos
Habang ang isang mamumuhunan sa shells ay humigit-kumulang na 0.9% sa average na taunang bayad sa pamamahala para sa naturang pondo, mayroong isa pang kadahilanan na maaaring makaapekto sa aktwal na pagbabalik. Mayroong mga gastos sa transaksyon na nauugnay sa tuwing bibili o magbenta ang mga pondo, at buwis kung ang mga transaksyon na ito ay ibubuwis. Ang mga gastos na ito ay karaniwang hindi isinasaalang-alang sa taunang gastos ngunit makikita sa pagganap ng pondo. Ang mga pondo na umaasa sa pang-araw-araw na muling pagbalanse upang masulit ang mga paggalaw sa merkado ay karaniwang may mas mataas na portfolio turnover o higit pang mga transaksyon. Ang ProShares Ultra S&P 500 sa pinakabagong prospectus ay naghayag ng isang 7% na turnover ng portfolio ng average na halaga ng pondo nito sa pinakabagong taon ng piskal.
Strategic Leveraging
Ang Leveraged ETFs ay karaniwang pinakamahusay na ginagamit ng mga namumuhunan na gumagamit ng isang maikling-term na diskarte sa pangangalakal. Ang mga negosyante na naghahangad na makamit ang pang-araw-araw na paggalaw - alinman sa merkado o sa isang tiyak na sektor - ay gumagamit ng mga ultra ETF upang makakuha ng pagkilos. Dahil ang mga ultra ETF ay nagbibigay ng mga panandaliang mangangalakal ng pagkilos na kinakailangan sa pang-araw-araw na batayan nang walang negatibong error sa pagsasama, ang karamihan ay papasok at lalabas sa loob ng isang araw.
Ang mga ultra ETF ay maaari ring maging kapaki-pakinabang sa mga namumuhunan na nais na makakuha ng labis na pagkilala sa isang tiyak na sektor o index, ngunit walang kinakailangang kapital. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay 95% na namuhunan sa isang sari-saring paglalaan, ngunit kulang sa pagkakalantad sa sektor ng utility. Ang layunin ng namumuhunan ay upang mamuhunan ng 10% ng kanyang portfolio sa mga semiconductors; gayunpaman, na may lamang 5% na cash ay maaaring mukhang imposible. Ang mamumuhunan ay maaaring magamit ang 5% cash na magagamit upang bumili ng isang natirang ETF na namumuhunan sa semiconductors tulad ng Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS) at, sa katotohanan, ay nagbibigay ng portfolio ng 10% na paglalaan sa sektor. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa paglalaan ng pag-aari, tingnan ang Limang Mga Bagay na Malalaman Tungkol sa Paglalaan ng Asset , Piliin ang Iyong Sariling Asset na Alok ng Paglalaan at Mga Diskarte sa Paglalaan ng Asset .)
I-wrap up Ito
Upang muling maibalik, ang mga bentahe ng mga leveraged ETFs ay:
- Nag-aalok sila ng isang paraan upang magamit ang leverage nang hindi gumagamit ng mga pagpipilian o margin.Ang mga ito ay magagamit sa mga account sa pagreretiro. Sila ay isang mahusay na tool sa pangangalakal para sa mga negosyanteng pang-matagalang.
Ang mga negatibo na nauugnay sa mga leveraged ETFs ay kasama ang:
- Nilalayon upang makabuo ng pang-araw-araw na pagbabalik hindi pangmatagalang pagganapAng epekto ng negatibong pagsasama ay maaaring magresulta sa pangmatagalang kawastuhan.High portfolio turnover ay maaaring magbabalik ng ibabalikLeveraged ETFs ay isang mataas na peligro na pamumuhunan na maaaring mapanganib sa walang pinag-aaralang mamumuhunan
Sa pangkalahatan, ang mga leveraged ETFs ay maaaring maging kapaki-pakinabang lamang sa mga masigasig na namumuhunan, ang lahat ng iba ay dapat na lumayo o gawin ang kanilang nararapat na pagsisikap bago mamuhunan.
