Ang mga presyo ng bono ay nagkakaroon ng isang mahusay na pagtakbo sa loob ng mahabang panahon, ngunit maaaring magwakas, kasama ang dating Federal Reserve Chairman na si Alan Greenspan tungkol sa isang bubble sa segment na ito ng pamumuhunan.
Sa isang pakikipanayam sa CNBC, Greenspan, sikat sa kanyang paggamit ng pariralang "hindi makatwiran na pagpapalaki, " sabi ng mga merkado ay kasalukuyang nasa isang bula pagdating sa mga bono. "Ang mga presyo ay masyadong mataas" sa mga bono, sinabi ni Greenspan sa "Squawk sa Street, " isang programa ng CNBC.
Tulad ng para sa mga kamakailang pagbago sa mga pagkakapantay-pantay, sinabi ni Greenspan na bilang tunay na pangmatagalang mga rate ng interes ay tumaas, ang mga stock ay may posibilidad na mahulog, ngunit hindi iyon malamang kung ano ang nangyayari sa kasalukuyang mga swings ng merkado. "Ang mga huling ilang linggo ay tumutugon sa mabuting bahagi ng pagbawas ng buwis, " aniya. Ayon sa CNBC, ipinapahiwatig ng Greenspan na ang anumang paglaki ng ekonomiya dahil sa pagbawas sa buwis ay maaaring magresulta sa pagtaas ng inflation. Kung tumaas ang inflation, maaaring magresulta sa paglipat ng Federal Reserve upang itaas ang mga rate ng interes kaysa sa inaasahan, na tinimbang sa mga stock sa buong Pebrero. Matapos ang pagtatakda ng mga talaan sa pangangalakal noong Enero, ang mga stock ay nasa mode ng pagwawasto sa mga alalahanin ng isang sobrang init na ekonomiya.
Mag-ingat sa mga Bono?
Sinabi ni Greenspan sa CNBC na sa malapit na term ay nakabubuti siya tungkol sa potensyal para sa paglaki salamat sa reporma sa buwis, na ibinaba ang rate ng buwis sa corporate sa 21% mula sa 35% at binigyan ang isang kumpanya ng US ng isang break kapag nagdala sila ng pera mula sa ibang bansa. Sa mas matagal na pagdaan, sinabi ni Greenspan na siya ay "sa halip na kalungkutan" dahil sa "unti-unting pag-encroachment ng entitlement na paggastos sa matitipid na pag-iipon."
Sa mga tuntunin ng mga bono, ang Greenspan ay hindi lamang ang tagamasid na may mataas na profile na nagbabala tungkol sa isang bula. Itinuro ng CNBC kay Paul Tudor Jones, ang manager ng pondo ng hedge, na nagsabi kay Goldman Sachs na ang inflation ay babangon at na ang 10-taong ani ng Treasury ay magbubunsod, habang si Bill Gross, ang sikat na namumuhunan ng bono, kamakailan ay sinabi ng isang bear market para sa mga presyo ng bono na nagsimula.
Mas maaga sa sinabi ni Warren Buffett sa CNBC na ang mga mamumuhunan na may pangmatagalang pananaw ay dapat isaalang-alang ang pagbili ng mga stock sa halip na mga bono. Samantala, sa isang kamakailang post sa blog ng Q&A, si Greg Davis, punong tagapayo sa pamumuhunan sa Vanguard, na isa sa pinakamalaking kumpanya ng pondo sa mundo, sinabi na inaasahan niya ang 10-taong average taunang pagbabalik sa mga bono na nasa 2% hanggang 3% saklaw: "Mas mababa kaysa sa mga makasaysayang pamantayan, ngunit nagsisimula kami sa isang mas mababang antas ng ani, " idinagdag niya. Habang tinawag ni Davis ang mga bono lamang ng isang serye ng mga pagbabayad ng kupon at kapanahunan ng pangunahing pagbabayad, sinabi niya na, kapag ang mga stock ay tangke, ang mga bono ay nagbibigay ng isang paraan upang pag-iba-ibahin at bigyan ang mga mamumuhunan ng lakas na muling pagbalanse sa mga pagkakapantay-pantay kapag ang mga assets ay nagiging mas mura.
