Mababang-Panganib kumpara sa Mga Puhunan sa High-Risk: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang panganib ay ganap na mahalaga sa pamumuhunan; walang talakayan tungkol sa mga pagbabalik o pagganap ay makabuluhan nang hindi bababa sa ilang mga pagbanggit sa panganib na kasangkot. Gayunman, ang problema para sa mga bagong mamumuhunan, kung saan, kung saan talagang namamalagi ang panganib at kung ano ang pagkakaiba sa pagitan ng mababang panganib at mataas na peligro.
Ibinigay kung gaano ang pangunahing panganib sa pamumuhunan, ipinapalagay ng maraming mga bagong mamumuhunan na ito ay isang mahusay na natukoy at maisip na kaisipan. Sa kasamaang palad, hindi ito. Kakaiba tulad ng maaaring tunog, wala pa ring tunay na kasunduan sa kung ano ang ibig sabihin ng "panganib" o kung paano ito dapat masukat.
Madalas na sinubukan ng mga akademikong gumamit ng pagkasumpungin bilang isang proxy para sa panganib. Sa isang tiyak na lawak, ito ay gumagawa ng perpektong kahulugan. Ang pagkasumpungin ay isang sukatan ng kung magkano ang isang naibigay na numero ay maaaring mag-iba sa paglipas ng panahon. Kung mas malawak ang saklaw ng mga posibilidad, mas malamang ang ilan sa mga posibilidad na iyon ay magiging masama. Mas mabuti pa, ang pagkasumpong ay medyo madaling masukat.
Sa kasamaang palad, ang pagkasumpong ay flawed bilang isang sukatan ng panganib. Bagaman totoo na ang isang mas pabagu-bago ng stock o bono ay inilalantad ang may-ari sa isang mas malawak na saklaw ng mga posibleng kinalabasan, hindi ito palaging nakakaapekto sa posibilidad ng mga kinalabasan. Sa maraming aspeto, ang pagkasumpungin ay katulad ng kaguluhan ng isang nakaranas ng isang pasahero sa isang eroplano — hindi kanais-nais, marahil, ngunit hindi talagang may kaugnayan sa posibilidad ng pag-crash.
Ang isang mas mahusay na paraan upang mag-isip ng peligro ay ang posibilidad o posibilidad ng isang asset na nakakaranas ng isang permanenteng pagkawala ng halaga o mas mababa sa inaasahan na pagganap. Kung ang isang namumuhunan ay bumili ng isang asset na umaasa ng isang 10% na pagbabalik, ang posibilidad na ang pagbabalik ay magiging mas mababa sa 10% ay ang panganib ng pamumuhunan na iyon. Ang ibig sabihin din nito ay ang underperformance na may kaugnayan sa isang index ay hindi kinakailangang panganib. Kung ang isang namumuhunan ay bumili ng isang asset na may pag-asang babalik ito ng 7% at babalik ito ng 8%, ang katotohanan na ang S&P 500 ay nagbalik ng 10% ay higit sa lahat ay hindi nauugnay.]
Mga Key Takeaways
- Walang perpektong mga kahulugan o sukat ng panganib.Inexperienced mamumuhunan ay dapat na mag-isip ng panganib sa mga tuntunin ng mga logro na ang isang ibinigay na pamumuhunan (o portfolio ng pamumuhunan) ay mabibigo upang makamit ang inaasahang pagbabalik at ang kadakilaan kung saan maaari itong makaligtaan na target.By mas mahusay na pag-unawa kung ano ang panganib at kung saan ito nanggaling, ang mga mamumuhunan ay maaaring gumana upang makabuo ng mga portfolio na hindi lamang magkaroon ng isang mas mababang posibilidad ng pagkawala ngunit isang mas mababang maximum na potensyal na pagkawala din.
Mataas na Panganib na Pamumuhunan
Ang isang mataas na peligro na pamumuhunan ay isa kung saan mayroong alinman sa isang malaking porsyento na porsyento ng pagkawala ng kapital o sa ilalim ng pagganap - o isang medyo mataas na pagkakataon ng isang nagwawasak na pagkawala. Ang una sa mga ito ay madaling maunawaan, kung subjective: Kung sinabi sa iyo mayroong isang 50/50 na pagkakataon na ang iyong pamumuhunan ay kikitain ang iyong inaasahang pagbabalik, maaari mong makita na medyo mapanganib. Kung sinabihan ka na mayroong isang 95% porsyento na pagkakataon na ang pamumuhunan ay hindi kikitain ang iyong inaasahang pagbabalik, halos lahat ay sasang-ayon na mapanganib.
Gayunman, ang pangalawang kalahati, ay ang isa na napapabayaan ng maraming mga namumuhunan. Upang ilarawan ito, gawin ang halimbawa ng pag-crash ng kotse at eroplano. Ang isang kamakailan-lamang na pagsusuri sa Pambansang Kaligtasan ng Kaligtasan ay nagsasabi sa amin na ang buhay na logro ng isang tao na mamatay mula sa anumang hindi sinasadya na kadahilanan ay tumaas sa isa sa 25-pataas mula sa mga posibilidad ng isa sa 30 sa 2004. Gayunpaman, ang mga posibilidad na mamatay sa isang pag-crash ng kotse ay isa lamang sa 102, habang ang mga posibilidad na mamatay sa isang pag-crash ng eroplano ay minuscule: isa sa 205, 552.
Ang ibig sabihin nito para sa mga namumuhunan ay dapat nilang isaalang-alang ang parehong posibilidad at ang laki ng masamang kinalabasan.
Mababang Panganib na Pamumuhunan
Kung tinatanggap ng mga namumuhunan ang paniwala na ang panganib sa pamumuhunan ay tinukoy ng isang pagkawala ng kapital at / o sa ilalim ng pagganap na nauugnay sa mga inaasahan, ginagawang madali ang pagtukoy sa mga pamumuhunan ng mababang peligro at mataas na peligro.
Ang pamumuhunan sa mababang peligro ay hindi lamang nangangahulugang pagprotekta laban sa posibilidad ng anumang pagkawala, nangangahulugan din ito na tiyakin na wala sa mga potensyal na pagkalugi ang mawawasak.
Halimbawa
Isaalang-alang natin ang ilang mga halimbawa upang mas mailarawan ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pamumuhunan ng high-risk at low-risk.
Ang mga stock ng biotechnology ay kilalang-kilala sa peligro. Sa pagitan ng 85% at 90% ng lahat ng mga bagong eksperimentong gamot ay mabibigo, at, hindi nakakagulat na ang karamihan sa mga stock ng biotech ay mabibigo rin sa kalaunan. Sa gayon, mayroong parehong isang mataas na porsyento na posibilidad ng underperformance (karamihan ay mabibigo) at isang malaking halaga ng potensyal na underperformance (kapag nabigo ang mga stock ng biotech, karaniwang nawawala sila 95 porsiyento o higit pa sa kanilang halaga).
Sa paghahambing, ang bono ng Treasury ng Estados Unidos ay nag-aalok ng ibang ibang profile ng peligro. Halos walang pagkakataon na ang isang mamumuhunan na may hawak na bond ng Treasury ay mabibigo na matanggap ang nakasaad na interes at pangunahing bayad. Kahit na kung may mga pagkaantala sa pagbabayad (napaka-bihira sa kasaysayan ng Estados Unidos), malamang na makukuha ng mga namumuhunan ang isang malaking bahagi ng pamumuhunan.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Mahalaga rin na isaalang-alang ang epekto ng pagkakaroon ng pag-iba-ibahin sa panganib ng isang portfolio ng pamumuhunan. Sa pangkalahatan, ang mga stock na nagbabayad ng dividend sa mga pangunahing korporasyon ng Fortune 100 ay lubos na ligtas, at ang mga mamumuhunan ay maaaring inaasahan na kumita ng kalagitnaan ng hanggang mataas na solong-digit na pagbalik sa loob ng maraming taon.
Iyon ay sinabi, palaging may panganib na ang isang indibidwal na kumpanya ay mabibigo. Ang mga kumpanya tulad ng Eastman Kodak at Woolworths ay mga sikat na halimbawa ng isang beses na mga kwentong tagumpay na sa kalaunan nagpunta. Bukod dito, ang pagkasumpungin sa merkado ay laging posible. Nabanggit ng CNBC na, kahit na ang 2017 ay kasaysayan ng isa sa hindi bababa sa pabagu-bago ng mga merkado, ang 2018 ay nakakita ng malawak na mga pagbago nang hindi ito kalahati.
Kung ang isang namumuhunan ay naghahawak ng lahat ng kanilang pera sa isang stock, ang mga posibilidad ng isang masamang kaganapan na nangyayari ay maaaring medyo mababa pa rin, ngunit ang potensyal na kalubhaan ay lubos na mataas. Magtaglay ng isang portfolio ng 10 mga naturang stock, bagaman at hindi lamang ang panganib ng pagbagsak ng underperformance ng portfolio, tumanggi din ang magnitude ng potensyal na pangkalahatang portfolio.
Ang mga namumuhunan ay kailangang maging handa na tumingin sa panganib sa komprehensibo at nababaluktot na paraan. Halimbawa, ang pag-iba ay isang mahalagang bahagi ng panganib. Ang paghawak ng isang portfolio ng mga pamumuhunan na lahat ay may mababang panganib - ngunit lahat ay may parehong panganib - maaaring maging mapanganib. Bumalik sa halimbawa ng eroplano, inilalagay ng Ekonomista ang mga logro ng isang indibidwal na eroplano na nag-crash sa isa sa 5.4 milyon, ngunit gayunpaman maraming mga malalaking eroplano ang may (o will) na nakakaranas ng pag-crash. Ang paghawak ng isang portfolio ng mga bono sa mababang panganib na Treasury ay maaaring mukhang napakababang panganib na pamumuhunan, ngunit lahat sila ay nagbabahagi ng parehong mga panganib; ang paglitaw ng isang napakababang probabilidad na kaganapan (tulad ng isang default ng gobyerno ng Estados Unidos) ay masisira.
Ang mga namumuhunan ay dapat ding isama ang mga kadahilanan tulad ng oras ng abot-tanaw, inaasahang pagbabalik at kaalaman kapag nag-iisip tungkol sa peligro. Sa kabuuan, mas mahihintay ang isang mamumuhunan, mas malamang na ang mamumuhunan ay makamit ang inaasahang pagbabalik. Tiyak na may ilang ugnayan sa pagitan ng panganib at pagbabalik at ang mga mamumuhunan na umaasang malaking pagbabalik ay kailangang tumanggap ng isang mas malaking panganib ng underperformance. Mahalaga rin ang kaalaman — hindi lamang sa pagkilala sa mga pamumuhunan na malamang na makamit ang kanilang inaasahan na pagbabalik (o mas mahusay) ngunit hindi rin wastong pagkilala sa posibilidad at kadakilaan ng maaaring magkamali.
