Ang mga pangunahing indeks ay nangangalakal malapit sa all-time highs, ngunit ang presyo ng pag-unlad ay mas mababa kaysa sa bullish, na may makitid na sideways na aksyon na ngayon ay umaabot sa buong anim na buwan. Kaugnay nito, ang compression na ito ay nakabuo ng mga coiled na mga pattern ng tagsibol na hinuhulaan ang malakihang paggalaw, mas mataas o mas mababa, bago matapos ang ika-apat na quarter. Habang ang "up" ay mukhang ang landas ng hindi bababa sa paglaban, ito ay isang binary set-up, mahina laban sa mga negatibong catalysts mula sa executive office o sa Federal Reserve.
Ang digmaang pangkalakalan at ang pagbabahagi ng Fed ay nagbabadya o pumupuri sa pattern na ito, na nagsimula matapos ang negosasyong pangkalakalan ng US-China ay sumira sa ikalawang quarter. Habang ang pangyayaring iyon ay nag-trigger ng isang mabilis na pagtanggi, patuloy na malakas na trabaho at ang mga numero ng GDP ay pinanatili ang mga toro sa laro, na binili ang mga dips bilang malakas na ginawa nila noong nakaraang dekada. Kinuha kasama ang pagbagsak ng mga rate ng interes, ang mga mamumuhunan ay maaaring makahanap ng ilang mga kadahilanan upang ibenta ang kanilang mga paghawak sa equity.
Gayunpaman, ang balanse na ito ay hindi tatagal magpakailanman, na may mataas na inaasahan para sa Tsina at Estados Unidos na tapusin ang isang bahagyang kasunduan sa kalakalan sa Nobyembre. At, habang ang Fed ay inaasahan na babaan ang mga rate sa linggong ito, ito ay nagiging mas mahirap para sa Powell at Co upang bigyang-katwiran ang isang patakarang mapanimdim, na binigyan ng patuloy na lakas ng ekonomiya ng US. Bilang isang resulta, ang ilan o lahat ng mga sukatan na ito ay malamang na lumipat ng balanse sa quarter, na nag-uudyok sa susunod na malaking leg ng rally o isang baligtad na nagdadala ng maraming buwan na pag-play.
SPY Long-Term Chart (2009 - 2019)
TradingView.com
Ang SPDR S&P 500 ETF (SPY) ay nag- post ng tatlong rally alon mula sa 2009 na mababa at nabaligtad sa unang quarter ng 2018 matapos na iputok ni Pangulong Trump ang unang pagbaril sa digmaang pangkalakalan. Ang pagkilos ng presyo mula noong panahong iyon ay gumapang sa tuktok ng isang mababaw na pagtaas ng highline na takbo ng takbo na nagdagdag ng mga puntos sa isang nakakagulat na mahina na bilis. Ang pondo ay nakarating lamang sa paglaban sa ikalimang oras, na nag-sign sa susunod na leg ng isang pagsubok na bumubuo ng isang breakout sa $ 350 o isang malawak na hanay ng pagtanggi na naglalantad ng 200-linggong exponential na paglipat ng average (Ema) sa itaas ng $ 250.
Ang mga toro ay may halatang gilid sa set-up na ito, kasama ang pang-araw-araw, lingguhan, at buwanang paglipat ng mga average na mas mataas ang lahat. Bilang karagdagan, may mga hindi pangkaraniwang mga palatandaan ng buhay sa nakatulog na sektor ng pagbabangko sa komersyal, na may bahagi ng Dow JPMorgan Chase & Co (JPM) na nakakuha sa isang buong-oras na mataas pagkatapos ng ikatlong quarter. Bilang isang resulta, makatuwiran na panoorin ang iba pang mga bangko pagkatapos ng pagpapasya sa Fed na linggong ito upang masukat ang kalakihang lakas ng pangkat na ito.
QQQ Long-Term Chart (2009 - 2019)
TradingView.Com
Ang Invesco QQQ Trust (QQQ) ay nag- post ng mga nakakuha ng kamangha-manghang mga nakuha mula sa malalim na 2009 na mababa, na bumagsak sa itaas ng mataas na 2007 noong 2011. Ang pag-uptick ay huminto sa 2015 at 2016, na nagtatayo ng isang platform na sumira sa baligtad pagkatapos ng halalan ng pangulo. Ang pondo ay kumalas sa pagkasumpungin sa unang quarter ng 2018, nag-post ng isang bagong mataas na $ 187 noong Agosto. Ang pattern mula sa oras na iyon ay magkapareho sa S&P 500, pagsubaybay sa isang mababaw na pagtaas ng highline na takbo ng takbo na bumabalik sa 2019.
Ang isang breakout sa itaas na linya ng pagtutol ay nakaharap sa isang karagdagang hadlang sa antas ng sikolohikal na $ 200, na makitid na nakahanay sa isang mas maliit na scale na pagtaas ng pattern ng wedge. Kaugnay nito, ang mga kambal na hadlang na ito ay nagpapalaki ng mga posibilidad para sa mga whipsaws at pagkabigo ng mga swings habang ang mga toro at bear ay nagpapasya sa kapalaran ng mga stock ng tech sa ika-apat na quarter. Tulad ng S&P 500, ang mga mamimili ay may katamtamang bentahe, na itaas ang mga posibilidad para sa patuloy na baligtad patungo sa $ 250.
Ang Bottom Line
Ang S&P 500 at Nasdaq 100 ay mahigpit na nakabalot laban sa pagtutol sa nakaraang anim na buwan, na itaas ang mga posibilidad para sa isang malawak na saklaw, mas mataas o mas mababa, bago matapos ang ika-apat na quarter.
