Ang halaga ng mga pamumuhunan ay makabuluhang naapektuhan ng mga pagbabago sa pandaigdigang mga rate ng palitan ng pera. Dapat pahalagahan ng mga namumuhunan ang impluwensya ng merkado ng dayuhang palitan sa mga ari-arian na kanilang pag-aari at ang kanilang antas ng pagkakalantad ng pera.
Pag-expose ng Pera at Transaksyon
Ang mga rate ng Exchange ay nakakaapekto sa mga namumuhunan sa buong mundo. Halimbawa, ang mga namumuhunan sa automaker na Toyota Motor Corp. (TM) ay mayroong pagkakalantad sa pera sapagkat ang kumpanya ay nagbebenta ng mga kotse sa mga bansa sa labas ng Japan. Nagbebenta ang Toyota ng mga kotse sa Estados Unidos para sa dolyar ng US, sa Pransya para sa mga euro, at sa India para sa mga rupees. Matapos matanggap ang mga dayuhang pera, pinalitan ng Toyota ang mga pera pabalik sa domestic currency (yen). Ang pagbabago ng mga rate ng palitan ay nakakaimpluwensya sa halaga ng pera na natanggap ng Toyota kapag ito ay na-convert pabalik sa yen. Kaugnay nito, ang mga namumuhunan sa Toyota ay naapektuhan ng aktibidad na ito.
Ang mga namumuhunan ay mayroon ding pagkakalantad sa pera dahil sa panganib sa transaksyon na kinakaharap ng mga kumpanya na kasangkot sa internasyonal na kalakalan. Ito ang panganib na magbabago ang mga rate ng palitan ng pera pagkatapos na naayos na ang mga obligasyong pinansyal. Ang pagkakalantad ng pera ng isang asset, tulad ng mga stock, ay ang pagiging sensitibo ng pagbabalik ng asset na sinusukat sa domestic currency ng mamumuhunan sa mga pagbabago sa mga rate ng palitan.
pangunahing takeaways
- Ang halaga ng mga pamumuhunan ay naapektuhan ng mga pagbabago sa pandaigdigang palitan ng halaga ng palitan ng pera. Ang mga namumuhunan, bilang mga may-ari ng mga kumpanya at mga ari-arian, ay may pagkakalantad sa pera sa pamamagitan ng pagbabago ng rate ng palitan. Ang mga impluwensya ng dayuhang palitan sa pagganap ng isang kumpanya ay makakaapekto sa mga presyo ng stock nito.Tatlong mga ugnayan umiiral sa pagitan ng pagganap ng presyo ng stock at pagbabagu-bago ng rate ng palitan: zero ugnayan, negatibong ugnayan, at positibong ugnayan.
Ang Pandaigdigang Impluwensya ng Forex
Ang totoong mga paggalaw ng rate ng palitan ay maaaring magkaroon ng isang makabuluhang impluwensya sa mga ekonomiya at internasyonal na mga korporasyon. Tulad ng pagtaas ng tunay na mga rate ng palitan, nagbabago ang mga kita, gastos, margin, at operasyon ng mga insentibo ng mga kumpanya.
Bilang isang halimbawa, isaalang-alang ang tagagawa ng gulong ng gulong na si Michelin (MGDDF). Kung ang euro ay pinahahalagahan nang malaki laban sa isang iba't ibang mga pera, pagkatapos ay ang Michelin ay apektado sa iba't ibang mga paraan.
Una, ang pagpapahalaga sa euro ay makakaapekto sa buong ekonomiya ng Pransya. Ang mga paninda ng Pransya ay magiging mas mahal dahil nangangailangan ng mas maraming pera sa ibang bansa upang bumili ng mga franc. Kaya, ang mga net export sa labas ng Europa ay malamang na bumaba. Si Michelin, bilang isang tagaluwas mula sa Pransya, ay magbebenta ng mas mamahaling produkto sa ibang bansa at marahil ay makakaranas ng pagbawas sa kabuuang benta. Kung ang pagbebenta ay talagang bumaba, ang kakayahang kumita ni Michelin ay masaktan, at maaaring tumanggi ang presyo ng stock.
Bilang kahalili, kung ang franc ay ibawas ang malaki laban sa isang basket ng mga pera, ang mga gulong ni Michelin ay magiging mapagkumpitensya sa presyo. Ang benta ay malamang na tataas, at ang kita ng Michelin ay mapabuti. Bukod dito, maaaring ibaba ni Michelin ang presyo ng pagbebenta nito sa mga banyagang merkado nang hindi sinasaktan ang mga margin, at magkakaroon ng mga insentibo sa paggawa ng mga produkto sa Pransya kung saan mas mababa ang mga gastos sa produksyon.
Dapat tandaan ng mga namumuhunan ang epekto na ang halaga ng palitan ng US dolyar sa lahat ng mga pag-aari. Maraming mga hilaw na materyales, kabilang ang langis, ay nagkakahalaga ng dolyar. Ang pagbawas ng dolyar ng US ay karaniwang nagpapataas ng presyo ng mga hilaw na materyales habang ang isang pagpapahalaga sa dolyar ay may posibilidad na bawasan ang mga presyo ng kalakal. Ang natatanging ugnayan na ito ay dapat na isinalin sa anumang pagtatasa ng pagkakalantad ng pera.
Pagganap ng Presyo ng Stock at Pagbabago ng rate ng Exchange
Ang lahat ng mga naiimpluwensyang forex na ito sa pagganap ng operating ng isang kumpanya, siyempre, may epekto sa mga presyo ng stock nito. Karamihan sa mga namumuhunan ay naapektuhan ng mga pagbabagong ito ng pera sa pamamagitan ng mga stock (kahit na ang iba pang mga pag-aari, kabilang ang nakapirming kita, mga kalakal, at mga alternatibong mga pag-aari ay naiimpluwensyahan ng mga pagbabago sa pandaigdigang mga rate ng palitan).
Mayroong tatlong pangkalahatang ugnayan sa pagitan ng pagganap ng presyo ng stock at pagbabagu-bago ng rate ng palitan: zero ugnayan, negatibong ugnayan, at positibong ugnayan.
- Zero correlation - Kung walang reaksyon sa pamamagitan ng presyo ng stock sa mga pagbabago sa mga rate ng palitan, mayroong zero ugnayan. Isang halimbawa ng zero correlation ay kung ang presyo ng stock ng tagagawa ng aparato ng electronics ng US na Apple Inc. (AAPL) ay hindi nagbabago habang ang dolyar ng US ay bumaba ng 1% sa halaga. Negelasyong ugnayan - Mayroong negatibong ugnayan na umiiral kapag tumataas ang presyo ng stock habang nagpapababa ang lokal na pera. Ang isang halimbawa ng negatibong ugnayan ay kung ang presyo ng stock ng tagagawa ng parmasyutiko na Bayer AG ay tumataas na may isang pagbawas sa euro. Positibong ugnayan - May positibong ugnayan ang umiiral kapag ang isang presyo ng stock ay bumababa habang ang lokal na pera ay nagpapababa. Ang isang halimbawa ng isang positibong ugnayan ay kung ang presyo ng stock ng Toyota ay bababa sa isang pag-urong ng yen.
Ang mga ugnayan ay makakatulong sa mga namumuhunan na magsagawa ng isang mas malawak na pagsusuri ng isang pamumuhunan. Ipagpalagay na ang mga namumuhunan sa mamumuhunan na ang euro ay bababa sa halaga kumpara sa isang basket ng mga pera. Ang kahinaan sa euro ay magiging kapaki-pakinabang kung ang negatibong ugnayan sa Bayer AG. Habang tinatanggihan ang halaga ng euro, tataas ang presyo ng stock ng Bayer.
Mahalagang mapagtanto ang mga ugnayan na ito ay pulos empirical na mga obserbasyon ng ugnayan sa pagitan ng mga presyo ng stock at mga rate ng palitan ng pera. Ang net epekto ng pagbabagu-bago ng pera ay maaaring maging mas kumplikado. Halimbawa, kung ang halaga ng dolyar ng US ay nawawalan ng halaga at ang American restaurant chain na McDonald's Corp. (MCD) ay may negatibong ugnayan, maaaring tumaas ang presyo ng stock. Gayunpaman, ang langis at iba pang likas na mapagkukunan na ginagamit sa proseso ng paggawa ay, sa lahat ng posibilidad, ay magiging mas mahal. Iyon ay magkakaroon ng negatibong epekto sa pagganap ng operating ng kumpanya sa hinaharap at mababago ang netong resulta ng epekto ng pera.
Ang Bottom Line
Ang relasyon sa pagitan ng mga pagbabalik ng asset at mga paggalaw ng rate ng palitan ay kritikal sa internasyonal na pagpepresyo ng asset. Ang pangkalahatang epekto ng pera ay nakasalalay sa istraktura ng pera ng mga pag-export, import, at financing. Maaaring kinakailangan upang magsagawa ng mas masusing pagsusuri ng mga kumpanya na may magkakaibang internasyonal na operasyon. Ito ay nagsasangkot sa pagtatasa ng mga aktibidad sa pagpapatakbo at pagpopondo ng isang kumpanya sa bawat bansa kung saan sila nagtatrabaho.
Gamit ang mga pagbabalik ng mga ari-arian tulad ng mga stock at mga pagbabago sa mga rate ng palitan para sa isang tinukoy na tagal ng panahon, posible na masukat ang pagkakalantad ng pera sa isang itinakdang panahon.
Sa pamamagitan ng pag-unawa sa epekto sa mga indibidwal na kumpanya at mga pag-aari at mga ugnayan na ang pagbabagu-bago ng rate ng palitan ay may mga pagbabalik sa pag-aari, mas mahusay na masuri ng mga mamumuhunan ang pagkakalantad ng pera ng kanilang portfolio.
