Ang mga pagbabahagi ng Micron Technology Inc. (MU) ay bumaba ng higit sa 14% sa pinakahuling limang araw na panahon dahil ang pinakahuling ulat ng kita sa quarterly ay nabigo upang mapabilib ang mataas na inaasahan ng mga namumuhunan para sa tagagawa ng mga memory chips. Habang ang stock ay pinalo sa gitna ng isang mas malaking tech na nagbebenta-off sa linggong ito, ang isang koponan ng mga toro sa Street ay nagpapahiwatig na ang Wall Street ay lubos na nakakabawas sa lakas ng trend sa DRAM at NAND flash chips, ang dalawang pinakamalaking negosyo ng Micron.
Sa piskal na ikalawang quarter ng 2018, iniulat ng Micron ang mga kita bawat bahagi (EPS) ng $ 2.82 sa mga kita na 58% taon-sa-taong (YOY) hanggang $ 7.35 bilyon. Ang mga resulta ay komportable na matalo ang pagtatantya ng pinagkasunduan para sa EPS na $ 2.74 sa $ 7.28 bilyon sa mga benta, ngunit nabigo na mabuhay hanggang sa hype na ang high-flying semiconductor stock ay nakabuo ng heading sa ulat. Sa nakalipas na dalawang buwan, ang stock ng chipmaker ng Boise, Idaho na nakabatay sa Idaho ay nakatanggap ng ilang bilang ng mga pagtaas sa target na presyo at tumalon ng higit sa 50%.
Muling isinulit ni Instinet analyst na si Romit Shah ang kanyang mga rating sa pagbili sa Micron, pati na rin ang mga gumagawa ng chip kagamitan na makakatulong dito, kabilang ang Applied Materials Inc. (AMAT) at Lam Research Corp. (LRCX), na nagtatampok ng pagtaas ng gastusin sa negosyo sa NAND at DRAM flash chips, tulad ng iniulat ng Barron's. Sinulat niya na ang mga chips ay naging "choke point" ng lahat ng pag-compute, na nagiging sanhi ng isang spike na hinihiling para sa mga kritikal na sangkap habang ang mga negosyo ay gumawa ng isang mabilis na paglilipat mula sa mga premise system hanggang sa ulap.
Tinatanaw ang Katatagan ng Kasalukuyang Ikot
Ang mataas na demand at mahigpit na suplay para sa memorya ng memorya ng DRAM, pati na rin ang iba pang mga chips kabilang ang mga graphic processing unit (GPU) na ibinebenta ng NVIDIA Corp. (NVDA) ay isinalin sa mas mataas na presyo para sa mga tagagawa ng semiconductor, isinulat ng Instinet analyst. Pinapayagan ang kapaligiran na ito para sa isang pagpapabuti sa mga operating margin.
"Nakikita namin ang paglago ng ASP sa memorya, datacenter, at analog bilang pagmamaneho ng positibong ekonomiya ng customer, at sa partikular na inaasahan ang pagpapatakbo ng pagpapalawak ng margin sa buong industriya. Ang isang pagtingin sa mga operating margin ng 37 pampublikong ipinagpalit na mga kumpanya ng semiconductor sa nakaraang 10 taon ay nagpapakita na ang median Ang operating margin ay umabot sa isang mataas sa 2017 na may patuloy na pagpapalawak na na-forecast sa 2018, "sabi ni Shah.
Habang ang merkado ay "preoccupied" na may isang potensyal na pagbagsak sa segment ng chip, ipinapahiwatig ng Instinet na hindi uusapan ng Micron ang isang nakaplanong pagtaas sa paggasta kung iyon ang kaso. Nabanggit ni Shah na ang pamamahala ay nagtataas ng paggasta sa kapital (capex) sa dolyar bilang isang porsyento ng kita mula 20% hanggang 25% sa 2015 hanggang 30% sa 2016/2017 at sa mababang 30% saklaw sa buong taon 2019.
Sa huli, isinulat ni Shah na nakikita niya at ng kanyang koponan ang merkado bilang underestimating ang "tibay" ng kasalukuyang cycle. Itinaas niya ang kanyang 12-buwang target na presyo sa Applied Materials mula $ 65 hanggang $ 70 at ang target niya para sa KLA-Tencor Corp. (KLAC) hanggang $ 125 mula sa $ 110.
