Nasdaq Market Maker kumpara sa NYSE Specialist: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang New York Stock Exchange (NYSE) at National Association of Securities Dealer Automated Quotations (NASDAQ) ang bawat nagtatrabaho sa mga gumagawa ng merkado — mga negosyante o negosyante na ang papel ay upang madagdagan ang pagkatubig ng kani-kanilang palitan, magbigay ng higit na likido at mahusay na kalakalan, at mapanatili ang isang patas. at maayos na pamilihan.
Ang layunin ng pagpapadali ng isang maayos na daloy ng mga pamilihan sa pananalapi ay pareho para sa parehong mga gumagawa ng merkado ng Nasdaq at mga espesyalista ng NYSE. Kaya ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga gumagawa ng merkado at mga espesyalista ay may higit na kinalaman sa mga katangian ng pagpapalitan ng kanilang sarili kaysa sa kanilang mga pangunahing pag-andar.
Mga Makagawa ng Market at Dalubhasa
Ang NYSE ay nagpapatakbo sa isang sistema ng mga indibidwal na mga security "espesyalista" na nagtatrabaho sa NYSE trading floor at dalubhasa sa pagpapadali ng mga trading ng mga tiyak na stock. Ang isang dalubhasa ay isang uri lamang ng tagagawa ng merkado.
Sa kaibahan, ang Nasdaq ay isang elektronikong merkado (talaga, isang computer network) na walang trading floor. Sa halip, ang Nasdaq ay umaasa sa maraming mga gumagawa ng pamilihan - mga pangunahing kasapi ng broker-dealer ng Nasdaq — para sa aktibong naipagpalit na stock.
Mga Key Takeaways
- Ang parehong mga tagagawa ng merkado at mga dalubhasa ay tumutulong upang mapanatili ang isang patas at maayos na merkado sa isang palitan ng kalakalan ng seguridad.Nasdaq ay isang network ng trading sa computer na umaasa sa maramihang mga tagagawa ng merkado - mga broker-dealers na mga miyembro ng palitan.Ang espesyalista ay isang uri ng tagagawa ng merkado na nagtatrabaho sa sahig ng NYSE at dalubhasa sa mga tukoy na stock.
Nasdaq: Makagawa ng Market
Paano Gumagana si Nasdaq
Ang Nasdaq ay binubuo ng malalaking kumpanya ng pamumuhunan na bumili at nagbebenta ng mga seguridad sa pamamagitan ng isang elektronikong network. Ang bawat seguridad sa Nasdaq sa pangkalahatan ay may higit sa isang tagagawa ng merkado; isang average ng 14 na gumagawa ng merkado para sa bawat stock ay nagbibigay ng pagkatubig at mahusay na kalakalan.
Ang mga gumagawa ng merkado ay nagpapanatili ng mga imbentaryo ng stock at bumili at nagbebenta ng mga security mula sa kanilang sariling mga account sa mga indibidwal na customer at iba pang mga dealers. Ang bawat tagagawa ng merkado sa Nasdaq ay kinakailangan na magbigay ng isang dalawang panig na quote, ibig sabihin ay dapat nilang ipahiwatig ang isang matatag na bid at humingi ng presyo na nais nilang igalang. Kapag natanggap ang isang order mula sa isang mamimili, agad na ipinagbibili ng tagagawa ng merkado ang kanyang posisyon ng pagbabahagi mula sa kanyang sariling imbentaryo upang makumpleto ang order.
Makagawa ng Market
Ang mga gumagawa ng merkado ay hayag na mapagkumpitensya at pinadali ang mga presyo ng kompetisyon; bilang isang resulta, ang mga mamumuhunan sa pangkalahatan ay makakakuha ng pinakamahusay na presyo. Dahil ang kumpetisyon na ito ay maliwanag sa mga limitadong pagkalat, kung minsan ang mga gumagawa ng merkado sa Nasdaq ay kumikilos bilang mga katalista para sa mga kalakal, katulad ng mga espesyalista sa NYSE.
Paggawa ng Market: Bakit Mahalaga
Ang "paggawa ng merkado" ay nagpapahiwatig ng isang pagpayag na bilhin at ibenta ang mga seguridad ng isang tinukoy na hanay ng mga kumpanya sa mga kumpanya ng broker-dealer ng palitan na iyon. Sa madaling sabi, ang paggawa ng merkado ay nagpapadali ng maayos na daloy ng mga pamilihan sa pananalapi sa pamamagitan ng pagtulong sa mga namumuhunan at mangangalakal na bumili at magbenta. Kung walang paggawa ng merkado, maaaring may hindi sapat na mga transaksyon at mas mababa sa pangkalahatang aktibidad ng pamumuhunan.
Ang isang espesyalista ay isang uri ng tagagawa ng merkado.
NYSE: Mga Dalubhasa
Dahil ang NYSE ay ipinagpalit nang personal at ang Nasdaq ay electronic, ang mga espesyalista ay may higit na mga tungkulin kaysa sa mga gumagawa ng merkado ng Nasdaq, parehong lapad at dami. Ang mga espesyalista na nagtatrabaho sa NYSE ay dapat matupad ang mga pag-andar sa ibaba upang matiyak ang isang patas at maayos na merkado.
1. Auctioneer
Dahil ang NYSE ay isang auction market, ang mga bid at nagtanong ay mapagkumpitensya na ipinapasa ng mga namumuhunan. Ang mga espesyalista ay nag-post ng mga bid na ito at hiniling na makita ang buong merkado at matiyak na iniulat sila sa isang tumpak at napapanahong paraan. Tiyaking tinitiyak din nila na ang pinakamahusay na presyo ay palaging pinananatili, na ang lahat ng mga nabebenta na kalakalan ay naisakatuparan, at ang pagkakasunud-sunod na iyon ay pinapanatili sa sahig.
Dapat ding itakda ng espesyalista ang presyo ng pagbubukas para sa stock tuwing umaga, na maaaring magkakaiba sa presyo ng pagsasara ng nakaraang araw batay sa mga balita at kaganapan pagkatapos ng oras. Tinutukoy ng espesyalista ang tamang presyo ng merkado batay sa supply at demand.
2. Ahente
Ang dalubhasa ay maaari ring tumanggap ng mga limitasyon ng mga order na naitala ng mga namumuhunan sa pamamagitan ng mga brokers o electronic trading. Dapat tiyakin ng espesyalista na ang order ay naaangkop nang naaangkop sa ngalan ng iba, gamit ang parehong pag-aalaga ng fiduciary bilang mga brokers mismo, sa sandaling ang presyo ng stock ay umabot sa mga pamantayan sa limitasyon.
3. Katalista
Dahil ang mga espesyalista ay direktang nakikipag-ugnay sa mga bidder at nagbebenta ng mga partikular na seguridad, dapat nilang tiyakin na mayroong sapat na interes para sa isang partikular na stock. Sa mga kaso kung saan ang mga bid at nagtanong ay hindi maaaring maitugma, ang espesyalista ay dapat maghanap ng mga aktibong mamumuhunan. Ang aspetong ito ng trabaho ng espesyalista ay tumutulong upang maipakilos ang mga negosyong maaaring hindi nangyari kung ang espesyalista ay wala roon upang dalhin ang mga mamimili at nagbebenta.
4. Punong-guro
Kung mayroong kawalan ng kawalan ng timbang sa isang partikular na seguridad, ang tagagawa ng pamilihan ay dapat kumilos bilang "punong-guro" sa pamamagitan ng paggawa ng mga pagsasaayos - pagbili at pagbebenta mula sa kanyang sariling imbentaryo - upang mapabagay ang merkado. Kung ang merkado ay nasa isang pagbili ng siklab ng galit, magbibigay ang espesyalista ng pagbabahagi hanggang sa ang presyo ay nagpapatatag. Bibili din ang isang dalubhasa ng pagbabahagi para sa kanyang imbentaryo kung sakaling may malaking halaga.
