Ano ang Operation twist?
Ang Operation twist ay ang pangalan na ibinigay sa isang operasyon ng patakaran sa patakaran ng Federal Reserve na nagsasangkot sa pagbili at pagbebenta ng mga bono. Ang operasyon ay naglalarawan ng isang form ng patakaran sa pananalapi kung saan binibili at ipinagbibili ng Fed ang mga panandaliang at pangmatagalang mga bono depende sa kanilang layunin. Gayunpaman, hindi tulad ng dami ng easing, ang Operation twist ay hindi pinalawak ang sheet sheet ng Fed, na ginagawa itong isang hindi gaanong agresibong anyo ng easing.
Mga Key Takeaways
- Ang Operation twist ay isang operasyon ng patakaran sa patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve na may kaugnayan sa pagbili at pagbebenta ng mga bono. Ang Operation Twist ay unang lumitaw noong 1961 bilang isang paraan upang palakasin ang dolyar ng US at pasiglahin ang daloy ng cash sa ekonomiya.Ang Federal Reserve ay magbebenta ng mga panandaliang at pangmatagalang bono depende sa kanilang layunin sa oras. Ang Operation twist ay binubuo ng Federal Reserve na nag-iiwan ng mga panandaliang rate na hindi nagbabago.Ang mga benepisyo ng mga negosyo at indibidwal na may access sa mga pautang na may mababang interes ay kasama ang pagtaas ng paggasta sa ekonomiya at mas mababang kawalan ng trabaho.
Pag-unawa sa Operation twist
Ang pangalang "Operation twist" ay ibinigay ng pangunahing media dahil sa visual na epekto na ang aksyon ng patakaran sa pananalapi ay inaasahan na magkaroon ng hugis ng curve ng ani. Kung mailarawan mo ang isang guhit na pataas na sloping ani ng curve, ang epektibong aksyon na ito ay epektibong "twists" ang mga dulo ng curve ng ani, samakatuwid, ang pangalan ng Operation twist. Upang maglagay ng isa pang paraan, ang curve ng ani ay nag-twist kapag ang mga panandaliang ani ay tumaas at ang mga pangmatagalang rate ng interes ay bumaba nang sabay.
Una nang naganap ang Operation twist noong 1961 nang hiningi ng Federal Open Market Committee (FOMC) na palakasin ang dolyar ng US at pasiglahin ang pag-agos ng cash sa ekonomiya. Sa oras na ito, ang bansa ay nakabawi pa rin mula sa isang urong pagkatapos ng pagtatapos ng Digmaang Korea. Upang maisulong ang paggastos sa ekonomiya, ang curve ng ani ay pinahiran sa pamamagitan ng pagbebenta ng panandaliang utang sa mga merkado at paggamit ng mga nalikom mula sa pagbebenta upang bumili ng pang-matagalang utang ng gobyerno.
Noong Hunyo 2012, naging epektibo ang Operation Twist kaya ang ani sa 10-taong Treasury ay bumaba sa isang 200-taong mababa.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Tandaan na may isang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng mga presyo ng bono at ani-kapag bumababa ang halaga ng presyo, tataas ang ani, at kabaliktaran. Ang aktibidad ng pagbili ng Fed ng pangmatagalang utang ay nagdadala ng presyo ng mga mahalagang papel at, naman, binabawasan ang ani. Kung ang mga pangmatagalang ani ay mas mabilis kaysa sa mga panandaliang rate sa merkado, ang curve ng ani ay nag-flattens upang ipakita ang mas maliit na pagkalat sa pagitan ng mga pangmatagalan at panandaliang mga rate.
Tandaan din na ang pagbebenta ng mga panandaliang bono ay babawasan ang presyo at, samakatuwid, madaragdagan ang mga rate. Gayunpaman, ang maikling pagtatapos ng curve ng ani batay sa mga rate ng interes sa panandaliang tinutukoy ng mga inaasahan ng patakaran ng Federal Reserve, tumataas kapag ang Fed ay inaasahang taasan ang mga rate at bumabagsak na ang mga rate ng interes ay inaasahang maputol.
Dahil ang Operation twist ay nagsasangkot sa Fed na nag-iiwan ng mga panandaliang rate na hindi nagbabago, tanging ang pangmatagalang rate ay maaapektuhan ng aktibidad ng pagbili at pagbebenta na isinasagawa sa mga merkado. Ito ay magiging sanhi ng pangmatagalang ani na bumaba sa isang mas mataas na rate kaysa sa mga panandaliang ani.
Halimbawa ng Operation twist
Noong 2011, ang Fed ay hindi maaaring mabawasan ang mga panandaliang rate mula pa nang ang mga rate ay nasa zero. Ang kahalili noon ay ang pagbaba ng pangmatagalang mga rate ng interes. Upang makamit ito, ipinagbili ng Fed ang panandaliang mga mahalagang papel sa Treasury at bumili ng pangmatagalang Kayamanang, na pinilit ang pang-matagalang bono na bumubaba, at sa gayon, pinalakas ang ekonomiya.
Tulad ng panandaliang mga panukalang batas ng Treasury at tala ay matured, gagamitin ng Fed ang mga nalikom upang bumili ng mas matagal na mga tala sa Treasury at mga bono. Ang epekto sa mga panandaliang rate ng interes ay minimal dahil ang ipinagkatiwala ng Fed na mapanatili ang mga panandaliang rate ng interes na malapit sa zero para sa susunod na ilang taon.
Sa panahong ito, ang ani sa 2-taong bono ay malapit sa zero at ang ani sa 10-taong bono ng Treasury, ang benchmark bond para sa mga rate ng interes sa lahat ng mga pautang na rate ng pautang, ay mga 1.95% lamang.
Ang pagbagsak sa mga rate ng interes ay binabawasan ang gastos ng paghiram para sa mga negosyo at indibidwal. Kapag ang mga entidad na ito ay may access sa mga pautang sa mababang rate ng interes, ang paggasta sa ekonomiya ay nagdaragdag at ang kawalang trabaho ay bumagsak dahil ang mga negosyo ay makakakuha ng malaking kapital upang mapalawak at mag-ayos ng kanilang mga proyekto.
