Bakit Ipakilala ang Batas na ito?
Maraming mga empleyado ang tumatanggap ng equity na kabayaran bilang karagdagan sa kanilang mga suweldo. Ayon sa kaugalian, ang kabayaran na ito ay nagmula sa anyo ng mga pagpipilian sa stock options, na maaaring ipagpalit para sa pagbabahagi ng stock ng kumpanya. Ang pangunahing ideya sa likod ng FAS 123R ay ang mga gastos na nauugnay sa pagbabayad ng equity para sa mga serbisyo ng empleyado ay gugugol sa mga pahayag sa pananalapi upang ipakita ang nagaganap na transaksyon sa ekonomiya sa pagitan ng isang kumpanya at mga empleyado nito.
Ang kabayaran sa Equity ay hindi nagastos dati dahil hindi ito isang tunay na gastos sa pananalapi sa isang kumpanya. Gayunpaman, ang kabayaran sa equity ay isang direktang gastos sa mga shareholders ng isang kumpanya. Ang mga shareholder ay may-ari ng mga kumpanya na ipinagpalit ng publiko at, samakatuwid, sila ang mga taong sa huli ay nagbabayad para sa isyu ng labis na pagbabahagi sa pamamagitan ng pagbabanto. Kapag ang mga karagdagang pagbabahagi ay inisyu ng isang kumpanya o mababago na mga mahalagang papel ay nai-convert, nangyayari ang pagbabanto. Kung mayroong 10 namamahagi sa isang naibigay na kumpanya, ang paglabas ng limang higit pang mga pagbabahagi para sa katumbas ng equity ay nangangahulugan na ang mga dating nagmamay-ari ng 10 na pagbabahagi ay makikita ang kanilang stake sa kumpanya na nabawasan sa dalawang-katlo lamang.
Paano Ito Naaapektuhan sa Iyo
Bakit ang bagay na ito sa iyo bilang isang mamumuhunan? Well, kung mayroon kang maraming pera na nakatali sa mga stock, ang FAS 123R ay may potensyal na kumuha ng isang malaking kagat sa labas ng halaga ng iyong portfolio. Noong nakaraan, ang isang kumpanya na naglabas ng mga pagpipilian sa stock sa mga empleyado nito ay hindi kailangang gastusin ang mga pagpipiliang iyon; halimbawa, ang isang pagbibigay ng 500, 000 mga pagpipilian sa isang ehekutibo ay gastos sa kumpanya nang walang papel. Ngayon, hinihiling ng FASB ang mga kumpanya na singilin ang bigyan ng pagpipilian na pinarami ng patas na halaga ng bigyan. Pagpapatuloy sa aming halimbawa, ipagpalagay natin na ang gawad ay $ 10 bawat pagpipilian, para sa isang kabuuang $ 5 milyon (500, 000 mga pagpipilian x $ 10 bawat pagpipilian) sa gastos sa pagbabayad ng equity. Upang maging pagsunod sa FAS 123R, gugugulin ngayon ng kumpanya ang $ 5 milyon na ito, kaya nakakaapekto sa pagganap sa pananalapi nito.
Tulad ng nakikita mo, ang bagong paraan ng paggawa ng mga bagay ay lubos na nakakaapekto sa kakayahang kumita ng ilang mga kumpanya. Kung mayroon kang maraming mga kumpanya sa iyong portfolio na umaasa sa mga pagpipilian upang mapanatiling masaya ang kanilang mga executive, dapat mong malaman na ang mga stock ng mga kumpanyang ito ay maaaring pumunta sa isang pagwawasto sa presyo batay sa balita na ang kanilang mga kita ay bumaba nang malaki bilang isang resulta ng mga pagpipilian sa paggastos.
Mga Pangangatwiran para sa at Laban
Ang mga sumasalungat sa opsyon sa stock ng empleyado (ESO) ay nagsasabi na ang pagpipilian ay nagbibigay ng mga tulong sa mga kumpanya na maakit at ma-motivation ang mga pangunahing empleyado at na align nila ang mga interes ng shareholder (ibig sabihin, isang pagtaas ng presyo ng pagbabahagi) sa mga interes ng mga gantimpala (ibig sabihin, isang pagtaas sa halaga ng pagpipilian). Nagtatalo din sila na kung ang mga kumpanya ay kinakailangan na gumastos ng mga pagpipilian, malamang na gagamitin nila ang iba pang mga porma ng kabayaran - sa mga hindi nakahanay sa mga layunin ng mga shareholders sa mga grantees.
Sa kabilang banda, ang mga sumusuporta sa expensing ng ESO ay nagtaltalan na ang equity penalty ay naglilipat ng equity equity sa mga grantees - nakakakuha sila ng $ 5 milyon na kung hindi man maiiwan sa kumpanya. Ang mga tagapagtaguyod na ito ng mga bagong patakaran ay nagpapanatili na kung ang suweldo ay naibayad bilang isang palitan ng mga serbisyo ng empleyado, pagkatapos ay sumusunod na ang kabayaran na batay sa equity para sa parehong mga serbisyo ng empleyado ay dapat ding gastusin.
Ano ang Magbabago?
Kahit na inilalagay ng FAS 123R ang mga gastos sa kompensasyon na batay sa stock sa mga sheet ng balanse ng mga kumpanya, ang mga taong tumatanggap ng pinakamaraming mga pagpipilian sa stock ay malamang na patuloy na nakikita ang parehong mga antas ng kabayaran na lagi nilang nakita.
Ayon sa isang survey ng 350 mga kumpanya na isinasagawa ng Deloitte & Touche, natanggap ng mga eksekutif na pang-ekselente ang karamihan sa mga kompanyang nakabase sa equity (Deloitte & Touche, 2005). Ang tanong ngayon ay ito: Paano magpapatuloy ang kita ng mga executive executive na iginawad sa equity nang hindi mamula ang kanilang mga sheet sheet na may pulang tinta? Ang mga eksperto sa kompensasyon ng executive at mga abogado ng seguridad ay frantically na naghahanap ng mga paraan upang malutas ang conundrum na ito.
Sa harap ng FAS 123R, nagbago ang katumbas ng equity - ang mga pagpipilian ay hindi na ang ginustong paraan ng pag-gantimpala ng mga executive, at ang mga bagong paraan upang gantimpalaan ang mahusay na pagganap ng kumpanya ay lumitaw. Ang ilan sa mga ito, tulad ng mga pagpipilian sa pag-reload, ay nahukay mula sa 1990s - ang heyday ng bull market fever at pagbibigay ng ESO. Mula sa pananaw ng mamumuhunan, ang mga bagong sasakyan na ito para sa kabayaran ay hindi lamang nakakatakot at kumplikado, ngunit mahirap pahalagahan, lalo na isinasaalang-alang na ang FASB ay hindi pa lumalabas na may tahasang mga patnubay para sa 2006, at patuloy na ipinapahiwatig na maaaring mabago ito 123R pa.
Ang hinaharap ng kabayaran sa equity ay marahil ay isang hinango na hindi pa nai-inhinyero. Bago ang FAS 123R, ang mga pagpipilian ay hindi malinaw na inalis mula sa mga kita sa sheet ng balanse ng kumpanya; kaya, sa kabila ng kanilang mga kakulangan, likas silang mas kaakit-akit kaysa sa iba pang mga sasakyan sa kabayaran. Ngayon, ang pagbibigay ng karaniwang stock, mga karapatan sa pagpapahalaga sa stock (SAR), dibidendo, mga pagpipilian, o iba pang mga derivatives ng mga insentibo na nakabase sa stock ay lahat ng pantay na diskarte sa kabayaran ng empleyado, na ginagawang pinakamahusay na mga insentibo ang may pinakamaraming motivational na kapangyarihan.
Mula sa pananaw ng namumuhunan, ang katumbas ng kabayaran ay hindi dapat na magbawas sa pagmamay-ari ng mga shareholders, ay dapat magbayad ng mga ehekutibo para sa pagpapahalaga sa capitalization sa merkado sa halip na pagpapahalaga sa presyo ng stock (na maaaring madaling manipulahin sa pamamagitan ng paggamit ng mga share buyback), at dapat ay maging sapat na simple upang magkalas nang hindi kinakailangang gumastos mga araw na nag-aararo sa pamamagitan ng ligal na batas ng isang sapilitan na pag-file. Mula sa pananaw ng ehekutibo, ang kompensasyon ng equity ay dapat na lubos na maipagkaloob upang magbigay ng mataas na kabayaran para sa katangi-tanging pagganap, at hindi ito dapat ilantad sa kanila sa mga potensyal na mabubuwis na buwis sa kita.
Ang Bottom Line
Anuman ang dadalhin sa hinaharap, asahan ang ilang pagwawasto sa merkado ng mga presyo ng pagbabahagi bilang isang resulta ng bagong pagpipilian ng FAS 123R na nagpapalawak ng mga regulasyon bago ang isang magic na bagong derivative ay tumatagal ng lugar ng magandang mga pagpipilian sa stock. Dahil ang FAS 123R ay isang pagbabago sa mga kinakailangan sa pag-uulat sa pananalapi, ang pagpapatupad nito ay magbabago sa kakayahang kumita sa ilalim ng maraming kumpanya. Kung mayroon kang isang portfolio ng mga stock, maipapayo kang tumingin sa unahan upang makita kung ang bagong kinakailangan sa pag-uulat ay magkakaroon ng materyal na epekto sa naiulat na pagganap ng pinansiyal ng mga kumpanya sa iyong portfolio.
