Kahulugan ng mga pagpipilian

Talaan ng nilalaman

• Ano ang Opsyon?
• Paano gumagana ang mga pagpipilian
• Mga Pagpipilian sa Mga Mapanganib na Metrics: Ang Mga Griego
• Pagbili ng Opsyon ng Call
• Mga Pagpipilian sa Pagbebenta ng Call
• Pagbili ng Mga Opsyon na Ilalagay
• Mga Pagpipilian sa Pagbebenta Ilalagay
• Real World Halimbawa ng isang Pagpipilian
• Mga Pagkalat ng Mga Pagpipilian

Ano ang Opsyon?

Ang mga pagpipilian ay mga instrumento sa pananalapi na derivatives batay sa halaga ng pinagbabatayan ng mga security tulad ng stock. Ang isang pagpipilian sa kontrata ay nag-aalok ng mamimili ng pagkakataon na bumili o magbenta-depende sa uri ng kontrata na hawak nila - ang pinagbabatayan na pag-aari. Hindi tulad ng futures, ang may-hawak ay hindi kinakailangang bumili o ibenta ang asset kung pipiliin nila na hindi.

• Pinahihintulutan ng mga pagpipilian sa tawag ang may-ari na bumili ng asset sa isang nakasaad na presyo sa loob ng isang tukoy na timeframe.Put ang mga pagpipilian ay pinapayagan ang may-ari na ibenta ang asset sa isang nakasaad na presyo sa loob ng isang tukoy na timeframe.

Ang bawat kontrata ng opsyon ay magkakaroon ng isang tiyak na petsa ng pag-expire kung saan dapat gamitin ng may-ari ang kanilang pagpipilian. Ang nakasaad na presyo sa isang pagpipilian ay kilala bilang ang presyo ng welga. Ang mga pagpipilian ay karaniwang binibili at ibinebenta sa pamamagitan ng online o tingian na mga broker.

Mga Key Takeaways

• Ang mga pagpipilian ay mga derivatives sa pananalapi na nagbibigay sa mga mamimili ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili o magbenta ng isang pinagbabatayan na pag-aari sa isang napagkasunduang presyo at petsa.Mga pagpipilian at ilagay ang mga pagpipilian ay bumubuo ng batayan para sa isang malawak na hanay ng mga diskarte sa opsyon na idinisenyo para sa pag-upa, kita, o haka-haka. Kahit na maraming mga pagkakataon upang kumita sa mga pagpipilian, dapat na maingat na timbangin ng mga mamumuhunan ang mga panganib.

Pagpipilian

Paano gumagana ang mga pagpipilian

Ang mga pagpipilian ay isang maraming nalalaman na produktong pampinansyal. Ang mga kontrata na ito ay nagsasangkot ng isang bumibili at isang nagbebenta, kung saan ang bumibili ay nagbabayad ng isang premium na pagpipilian para sa mga karapatan na ipinagkaloob ng kontrata. Ang bawat pagpipilian ng tawag ay may isang bumibili ng isang bumibili at isang nagbebenta ng bearish, habang ang mga pagpipilian ay mayroong isang bumibili ng bearish at isang nagbebenta ng bullish.

Ang mga pagpipilian sa kontrata ay karaniwang kumakatawan sa 100 pagbabahagi ng pinagbabatayan ng seguridad, at ang bumibili ay magbabayad ng isang premium na bayad para sa bawat kontrata. Halimbawa, kung ang isang pagpipilian ay may isang premium na 35 sentimo bawat kontrata, ang pagbili ng isang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 35 ($ 0.35 x 100 = $ 35). Ang premium ay bahagyang batay sa presyo ng welga - ang presyo para sa pagbili o pagbebenta ng seguridad hanggang sa petsa ng pag-expire. Ang isa pang kadahilanan sa presyo ng premium ay ang pag-expire ng petsa. Katulad ng karton ng gatas na iyon sa ref, ang petsa ng pag-expire ay nagpapahiwatig ng araw na dapat gamitin ang kontrata ng opsyon. Ang pinagbabatayan ng pag-aari ay matukoy ang petsa ng paggamit. Para sa mga stock, karaniwang ikatlong Biyernes ng buwan ng kontrata.

Ang mga mangangalakal at mamumuhunan ay bibili at magbebenta ng mga pagpipilian sa maraming kadahilanan. Ang haka-haka ng mga pagpipilian ay nagpapahintulot sa isang negosyante na humawak ng isang leveraged na posisyon sa isang asset sa isang mas mababang gastos kaysa sa pagbili ng mga bahagi ng asset. Gumagamit ang mga namumuhunan ng mga pagpipilian upang sakupin o bawasan ang pagkakalantad ng peligro ng kanilang portfolio. Sa ilang mga kaso, ang may-ari ng pagpipilian ay maaaring makabuo ng kita kapag bumili sila ng mga pagpipilian sa tawag o maging isang manunulat ng mga pagpipilian.

Ang mga pagpipiliang Amerikano ay maaaring maisagawa anumang oras bago ang petsa ng pag-expire ng pagpipilian, habang ang mga pagpipilian sa Europa ay maaari lamang maisagawa sa petsa ng pag-expire o petsa ng ehersisyo. Ang pag-eehersisyo ay nangangahulugan ng paggamit ng karapatang bumili o ibenta ang pinagbabatayan na seguridad.

Mga Opsyon sa Mga Mapanganib na Metrics: Ang Mga Griego

Ang "Greeks" ay isang term na ginamit sa merkado ng mga pagpipilian upang ilarawan ang iba't ibang mga sukat ng panganib na kasangkot sa pagkuha ng isang posisyon ng mga pagpipilian, alinman sa isang partikular na pagpipilian o isang portfolio ng mga pagpipilian. Ang mga variable na ito ay tinawag na mga Griego dahil karaniwang ito ay nauugnay sa mga simbolo ng Greek. Ang bawat variable na peligro ay isang resulta ng isang hindi perpektong pag-aakala o relasyon ng pagpipilian sa isa pang pinagbabatayan na variable. Ang mga mangangalakal ay gumagamit ng iba't ibang mga halaga ng Greek, tulad ng delta, theta, at iba pa, upang masuri ang mga pagpipilian sa panganib at pamahalaan ang mga portfolio ng opsyon.

Delta

Ang Delta (Δ) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng presyo ng pagpipilian at isang $ 1 na pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan ng pag-aari. Sa madaling salita, ang sensitivity ng presyo ng pagpipilian na nauugnay sa pinagbabatayan. Ang Delta ng isang opsyon sa tawag ay may saklaw sa pagitan ng zero at isa, habang ang delta ng isang pagpipilian ay may sukat sa pagitan ng zero at negatibo. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay isang mahabang opsyon ng tawag na may isang pagtanggal ng 0.50. Samakatuwid, kung ang pinagbabatayan ng stock ay nagdaragdag ng $ 1, ang presyo ng pagpipilian ay teoretikal na tataas ng 50 sentimo.

Para sa mga pagpipilian sa mga negosyante, ang delta ay kumakatawan din sa ratio ng halamang-bakod para sa paglikha ng isang posisyon na delta-neutral. Halimbawa kung bumili ka ng isang karaniwang pagpipilian sa pagtawag ng Amerikano na may isang 0.40 delta, kakailanganin mong ibenta ang 40 na pagbabahagi ng stock upang maging ganap na mapuno. Ang net delta para sa isang portfolio ng mga pagpipilian ay maaari ring magamit upang makuha ang rasyon ng hedge ng portfolio.

Ang isang hindi gaanong karaniwang paggamit ng isang pagpipilian ng isang pagpipilian ay kasalukuyang posibilidad na mawawalan ito ng pera. Halimbawa, ang isang pagpipilian sa tawag na 0.40 delta ngayon ay may ipinahiwatig na 40% na posibilidad ng pagtatapos ng in-the-money. (Para sa higit pa sa delta, tingnan ang aming artikulo: Pupunta Higit pa sa Simpleng Delta: Pag-unawa sa Posisyon ng Delta.)

Theta

Ang Theta (Θ) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng presyo at oras ng pagpipilian, o sensitibo sa oras - kung minsan ay kilala bilang pagkabulok ng oras ng isang pagpipilian. Ipinapahiwatig ng Theta ang halaga ng presyo ng isang pagpipilian ay bababa habang ang oras ng pag-expire ay bumababa, lahat ay pantay-pantay. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay isang mahabang opsyon na may isangta -0.50. Ang presyo ng pagpipilian ay bababa ng 50 sentimo bawat araw na lumilipas, lahat ay pantay pantay. Kung lumipas ang tatlong araw ng pangangalakal, ang halaga ng pagpipilian ay pawang teorya ay bababa ng $ 1.50.

Tumataas ang Theta kapag ang mga pagpipilian ay nasa-pera, at bumababa kapag ang mga pagpipilian ay nasa- at wala sa pera. Ang mga pagpipilian na mas malapit sa pag-expire ay mayroon ding pabilis na pagkabulok ng oras. Ang mga mahabang tawag at mahabang paglalagay ay karaniwang may negatibong Theta; ang mga maikling tawag at maikling inilalagay ay magkakaroon ng positibong Theta. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang isang instrumento na ang halaga ay hindi mabura ng oras, tulad ng isang stock, ay may zero Theta.

Gamma

Ang Gamma (Γ) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng delta ng isang pagpipilian at ang presyo ng pinagbabatayan ng pag-aari. Ito ay tinatawag na pangalawang-order (second-derivative) sensitivity ng presyo. Ipinapahiwatig ng Gamma ang halaga na magbabago ng delta na ibinigay ng isang paglipat ng $ 1 sa pinagbabatayan na seguridad. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay isang mahabang pagpipilian ng tawag sa hypothetical stock XYZ. Ang pagpipilian ng tawag ay may isang pagtanggal ng 0.50 at isang gamma na 0.10. Samakatuwid, kung ang stock XYZ ay nagdaragdag o bumababa ng $ 1, ang pagtanggal ng pagpipilian ng tawag ay tataas o babaan ng 0.10.

Ginamit ang Gamma upang matukoy kung gaano katatag ang isang pagpipilian ng: isang mas mataas na halaga ng gamma ay nagpapahiwatig na ang delta ay maaaring magbago nang malaki bilang tugon sa kahit na maliit na paggalaw sa presyo ng batayan.Gamma ay mas mataas para sa mga opsyon na nasa-the-money at mas mababa para sa mga pagpipilian na sa- at sa labas ng pera, at nagpapabilis sa kadahilanan habang papalapit ang pag-expire. Ang mga halaga ng gamma sa pangkalahatan ay mas maliit kaysa sa malayo sa petsa ng pag-expire; ang mga pagpipilian na may mas mahabang pag-expire ay hindi gaanong sensitibo sa mga pagbabago sa delta. Habang papalapit ang pag-expire, ang mga halaga ng gamma ay karaniwang mas malaki, dahil ang mga pagbabago sa presyo ay may higit na epekto sa gamma.

Ang mga pagpipilian sa mga negosyante ay maaaring pumili ng hindi lamang pag-alis ng bakla kundi pati na rin ang gamma upang maging neutral ang delta-gamma, nangangahulugang bilang ang pinagbabatayan na presyo ay gumagalaw, ang delta ay mananatiling malapit sa zero.

Vega

Ang Vega (V) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng halaga ng isang pagpipilian at ang ipinapahiwatig na pagkasumpungin ng pinagbabatayan ng pag-aari. Ito ang sensitivity ng pagpipilian sa pagkasumpungin. Ipinapahiwatig ng Vega ang halaga ng mga pagbabago sa presyo ng isang pagpipilian na binigyan ng isang 1% na pagbabago sa ipinahiwatig na pagkasumpungin. Halimbawa, ang isang pagpipilian na may isang Vega na 0.10 ay nagpapahiwatig ng halaga ng pagpipilian ay inaasahang magbabago ng 10 sentimo kung ang ipinahiwatig na pagkasumpong ay nagbabago ng 1%.

Dahil ang tumaas na pagkasumpong ay nagpapahiwatig na ang pinagbabatayan na instrumento ay mas malamang na makakaranas ng matinding halaga, ang isang pagtaas ng pagkasumpungin ay magkatulad na madaragdagan ang halaga ng isang pagpipilian. Sa kabaligtaran, ang isang pagbawas sa pagkasumpungin ay negatibong nakakaapekto sa halaga ng pagpipilian. Ang Vega ay pinakamataas sa mga opsyon na nasa-the-money na mas mahaba hanggang sa pag-expire.

Ang mga pamilyar sa wikang Griyego ay ituturo na walang tunay na liham na Griego na nagngangalang vega. Mayroong iba't ibang mga teorya tungkol sa kung paano ang simbolo na ito, na kahawig ng titik na Griego na nu, natagpuan ang paraan nito sa stock-trading lingo.

Rho

Ang Rho (p) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng halaga ng isang pagpipilian at isang 1% na pagbabago sa rate ng interes. Sinusukat nito ang pagiging sensitibo sa rate ng interes. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang opsyon sa pagtawag ay may rho na 0.05 at isang presyo na $ 1.25. Kung ang rate ng interes ay tumaas ng 1%, ang halaga ng pagpipilian ng tawag ay tataas sa $ 1.30, lahat ay pantay-pantay. Ang kabaligtaran ay totoo para sa mga pagpipilian sa paglalagay. Ang Rho ay pinakadakila para sa mga opsyong nasa-the-money na may mahabang panahon hanggang sa mag-expire.

Mga Menor de edad na Griyego

Ang iba pang mga Greeks, na hindi madalas na tinalakay, ay lambda, epsilon, pagsusuka, vera, bilis, zomma, kulay, ultima.

Ang mga Griego na ito ay pangalawa o pangatlong-derivatibo ng modelo ng pagpepresyo at nakakaapekto sa mga bagay tulad ng pagbabago sa delta na may pagbabago sa pagkasumpungin at iba pa. Ang mga ito ay lalong ginagamit sa mga diskarte sa kalakalan ng mga pagpipilian dahil ang computer software ay maaaring mabilis na makalkula at account para sa mga kumplikado at kung minsan esoteric panganib kadahilanan.

Panganib at Mga Kita Mula sa Pagbili ng Mga Opsyon sa Call

Tulad ng nabanggit kanina, hayaang bumili ang may-hawak ng isang pinagbabatayan na seguridad sa nakasaad na presyo ng welga sa pamamagitan ng petsa ng pag-expire na tinatawag na pag-expire. Ang may-ari ay walang obligasyong bilhin ang asset kung ayaw nilang bilhin ang asset. Ang panganib sa bumibili ng opsyon na tumatawag ay limitado sa bayad na premium. Ang pagbagsak ng pinagbabatayan ng stock ay walang epekto.

Ang mga pagpipilian sa tawag sa mga mamimili ay nag-i-bullish sa isang stock at naniniwala na ang presyo ng bahagi ay tataas sa presyo ng welga bago mag-expire ang pagpipilian. Kung ang pang-uusbong na pananaw ng mamumuhunan ay natanto at ang presyo ng stock ay tumaas sa itaas ng presyo ng welga, maaaring gamitin ng mamumuhunan ang pagpipilian, bilhin ang stock sa presyo ng welga, at agad na ibenta ang stock sa kasalukuyang presyo ng merkado para sa isang kita.

Ang kanilang kita sa negosyong ito ay ang presyo ng pagbabahagi sa merkado mas mababa ang presyo ng pagbabahagi ng welga kasama ang gastos ng pagpipilian - ang premium at anumang komisyon ng broker na maglagay ng mga order. Ang resulta ay maparami ng bilang ng mga opsyon na mga kontrata na binili, pagkatapos ay pinarami ng 100 - sa pag-aakalang ang bawat kontrata ay kumakatawan sa 100 na pagbabahagi.

Gayunpaman, kung ang pinagbabatayan ng presyo ng stock ay hindi lumipat sa itaas ng presyo ng welga sa pamamagitan ng petsa ng pag-expire, mawawalan ng halaga ang pagpipilian. Hindi hinihiling ang may-ari na bumili ng mga namamahagi ngunit mawawala ang premium na bayad para sa tawag.

Panganib at Mga Kita Mula sa Mga Pagpipilian sa Pagbebenta ng Call

Ang mga pagpipilian sa pagbebenta ng tawag ay kilala bilang pagsulat ng isang kontrata. Tumatanggap ang manunulat ng bayad sa premium. Sa madaling salita, ang isang mamimili ng opsyon ay magbabayad ng premium sa manunulat — o nagbebenta — ng isang pagpipilian. Ang maximum na kita ay ang premium na natanggap kapag nagbebenta ng pagpipilian. Ang isang namumuhunan na nagbebenta ng isang opsyon ng tawag ay bumababa at naniniwala na ang presyo ng stock ay babagsak o mananatiling malapit sa presyo ng welga ng pagpipilian sa panahon ng buhay na pagpipilian.

Kung ang umiiral na presyo ng pagbabahagi sa merkado ay nasa o sa ibaba ng presyo ng welga sa pamamagitan ng pag-expire, ang pagpipilian ay mawawalan ng halaga para sa tumatawag na tumatawag. Ang opsyon sa nagbebenta ng bulsa ang premium bilang kanilang kita. Ang opsyon ay hindi na-ehersisyo dahil ang mamimili ng opsyon ay hindi bibilhin ang stock sa presyo ng welga na mas mataas kaysa o katumbas ng umiiral na presyo ng merkado.

Gayunpaman, kung ang presyo ng pagbabahagi sa merkado ay higit pa sa presyo ng welga sa pag-expire, ang nagbebenta ng pagpipilian ay dapat ibenta ang mga namamahagi sa isang pagpipilian ng mamimili sa mas mababang presyo ng welga. Sa madaling salita, ang nagbebenta ay dapat magbenta ng mga namamahagi mula sa kanilang mga hawak na portfolio o bumili ng stock sa umiiral na presyo ng merkado upang ibenta sa bumibili ng opsyon sa tawag. Ang kontrata ng manunulat ay nagkakaroon ng pagkawala. Gaano kalaki ang isang pagkawala ay nakasalalay sa batayan ng gastos ng mga namamahagi na dapat nilang gamitin upang masakop ang order order, kasama ang anumang mga gastos sa order ng broker, ngunit mas mababa ang anumang premium na kanilang natanggap.

Tulad ng nakikita mo, ang panganib sa mga manunulat ng tawag ay mas malaki kaysa sa pagkakalantad ng panganib ng mga mamimili ng tawag. Nawawala lang ng premium ang call buyer. Ang manunulat ay nahaharap sa walang katapusang panganib dahil ang presyo ng stock ay maaaring magpatuloy na tumaas ng pagtaas ng mga pagkalugi nang malaki.

Panganib at Mga Kita Mula sa Pagpipili ng Puting Mga Pagpipilian

Ang mga pagpipilian ay naglalagay ng mga pamumuhunan kung saan naniniwala ang mamimili na ang presyo ng merkado ng stock ay mahuhulog sa ibaba ng presyo ng welga sa o bago ang petsa ng pag-expire ng pagpipilian. Muli, ang nagbebenta ay maaaring magbenta ng mga pagbabahagi nang walang obligasyong ibenta sa nakasaad na welga bawat bahagi ng presyo sa nasabing petsa.

Dahil nais ng mga mamimili ng mga pagpipilian na ilagay ang presyo ng stock, ang pagpipilian ay maaaring kumita kapag ang presyo ng pinagbabatayan ng stock ay nasa ibaba ng presyo ng welga. Kung ang umiiral na presyo ng merkado ay mas mababa sa presyo ng welga sa pag-expire, maaaring gamitin ng mamumuhunan ang ilagay. Ibebenta nila ang mga pagbabahagi sa mas mataas na presyo ng welga ng pagpipilian. Kung nais nilang palitan ang kanilang paghawak ng mga pagbabahagi na maaari nilang bilhin ito sa bukas na merkado.

Ang kanilang kita sa negosyong ito ay ang presyo ng welga mas kaunti ang kasalukuyang presyo ng merkado, kasama ang mga gastos — ang premium at anumang komisyon ng broker na maglagay ng mga order. Ang resulta ay maparami ng bilang ng mga opsyon na mga kontrata na binili, pagkatapos ay pinarami ng 100 - sa pag-aakalang ang bawat kontrata ay kumakatawan sa 100 na pagbabahagi.

Ang halaga ng paghawak ng isang pagpipilian ay maaaring tumaas habang bumababa ang pinagbabatayan ng presyo ng stock. Sa kabaligtaran, ang halaga ng pagpipilian ng paglalagay ay tumanggi habang tumataas ang presyo ng stock. Ang panganib ng pagbili ng mga pagpipilian sa ilagay ay limitado sa pagkawala ng premium kung mawawala nang walang halaga ang pagpipilian.

Panganib at Mga Kita Mula sa Pagbebenta ng Mga Opsyon

Ang mga pagpipilian sa pagbebenta ay kilala rin bilang pagsulat ng isang kontrata. Naniniwala ang isang opsyon na manunulat ng opsyon na ang presyo ng pinagbabatayan ng stock ay mananatiling pareho o pagtaas sa buhay ng pagpipilian - na pinapabago ang mga ito sa pagbabahagi. Dito, ang pagpipilian ng mamimili ay may karapatan na gawin ang nagbebenta, bumili ng pagbabahagi ng pinagbabatayan na pag-aari sa presyo ng welga sa pag-expire.

Kung ang presyo ng pinagbabatayan ng stock ay nagsasara sa itaas ng presyo ng welga sa pamamagitan ng petsa ng pag-expire, mawawalan ng halaga ang opsyon na walang halaga. Ang maximum na kita ng manunulat ay ang premium. Ang pagpipilian ay hindi nag-ehersisyo dahil ang mamimili ng pagpipilian ay hindi ibebenta ang stock sa mas mababang presyo ng pagbabahagi ng welga kapag ang presyo ng merkado ay higit pa.

Gayunpaman, kung ang halaga ng merkado ng stock ay bumaba sa ibaba ng presyo ng strike ng opsyon, obligado ang ilagay na opsyon na manunulat na bumili ng pagbabahagi ng pinagbabatayan na stock sa presyo ng welga. Sa madaling salita, ang pagpipilian ng ilagay ay isinasagawa ng bumibili ng pagpipilian. Ibebenta ng mamimili ang kanilang mga pagbabahagi sa presyo ng welga dahil mas mataas ito kaysa sa halaga ng merkado ng stock.

Ang peligro para sa inilalagay na opsyon na manunulat ay nangyayari kapag ang presyo ng merkado ay bumaba sa ibaba ng presyo ng welga. Ngayon, sa pag-expire, napipilitan ang nagbebenta na bumili ng mga namamahagi sa presyo ng welga. Depende sa kung gaano pinahahalagahan ng mga namamahagi, maaaring maging makabuluhan ang pagkawala ng manunulat.

Ang inilalagay na manunulat — ang nagbebenta - ay maaaring humawak sa mga pagbabahagi at inaasahan na ang presyo ng stock ay tumaas sa itaas ng presyo ng pagbili o ibenta ang mga namamahagi at kunin ang pagkawala. Gayunpaman, ang anumang pagkawala ay na-offset ng premium na natanggap.

Minsan isusulat ng isang mamumuhunan ang mga pagpipilian sa isang presyo ng welga na kung saan nakikita nila ang mga namamahagi na isang mabuting halaga at nais na bumili sa presyo na iyon. Kapag bumagsak ang presyo, at ang pagpipilian ng mamimili ay nagsasagawa ng kanilang pagpipilian, nakuha nila ang stock sa presyo na gusto nila, kasama ang karagdagang pakinabang ng pagtanggap ng premium na pagpipilian.

Mga kalamangan

• Ang isang mamimili ng opsyon sa tawag ay may karapatan na bumili ng mga ari-arian sa isang presyo na mas mababa kaysa sa merkado kapag tumataas ang presyo ng stock.

• Ang inilalagay na mamimili ng pagpipilian ay maaaring kumita sa pamamagitan ng pagbebenta ng stock sa presyo ng welga kapag ang presyo sa merkado ay nasa ibaba ng presyo ng welga.

• Ang mga nagbebenta ng opsyon ay nakakatanggap ng isang bayad sa premium mula sa bumibili para sa pagsulat ng isang pagpipilian.

Cons

• Sa isang bumabagsak na merkado, ang nagbebenta ng pagpipilian ng nagbebenta ay maaaring sapilitang bumili ng asset sa mas mataas na presyo ng welga kaysa sa normal na babayaran nila sa merkado

• Ang manunulat ng opsyon ng tawag ay nahaharap sa walang hanggan panganib kung ang presyo ng stock ay tumaas nang malaki at napipilitang bumili ng mga namamahagi sa isang mataas na presyo.

• Ang mga mamimili ng opsyon ay dapat magbayad ng isang nangungunang premium sa mga manunulat ng pagpipilian.

Real World Halimbawa ng isang Pagpipilian

Ipagpalagay na ang pagbabahagi ng Microsoft (MFST) ay nakikipagkalakalan sa $ 108 bawat bahagi at naniniwala ka na tataas ang halaga. Nagpasya kang bumili ng isang pagpipilian sa pagtawag upang makinabang mula sa isang pagtaas sa presyo ng stock.

Bumili ka ng isang pagpipilian sa tawag na may isang presyo ng welga na $ 115 para sa isang buwan sa hinaharap para sa 37 cents bawat contact. Ang iyong kabuuang cash outlay ay $ 37 para sa posisyon, kasama ang mga bayarin at komisyon (0.37 x 100 = $ 37).

Kung tumaas ang stock sa $ 116, ang iyong pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 1, dahil maaari mong gamitin ang pagpipilian upang makuha ang stock para sa $ 115 bawat bahagi at agad na ibenta ito ng $ 116 bawat bahagi. Ang kita sa posisyon ng pagpipilian ay magiging 170.3% mula noong nagbabayad ka ng 37 cents at nakakuha ng $ 1 — mas mataas ito kaysa sa 7.4% na pagtaas sa pinagbabatayan na presyo ng stock mula sa $ 108 hanggang $ 116 sa oras ng pag-expire.

Sa madaling salita, ang kita sa mga termino ng dolyar ay isang net ng 63 cents o $ 63 dahil ang isang pagpipilian sa kontrata ay kumakatawan sa 100 na pagbabahagi ($ 1 - 0.37 x 100 = $ 63).

Kung nahulog ang stock sa $ 100, mawawalan ng halaga ang iyong pagpipilian, at mawawalan ka ng $ 37 premium. Ang baligtad ay hindi ka bumili ng 100 pagbabahagi sa $ 108, na kung saan ay magreresulta sa isang $ 8 bawat bahagi, o $ 800, kabuuang pagkawala. Tulad ng nakikita mo, ang mga pagpipilian ay maaaring makatulong na limitahan ang iyong downside na panganib.

Mga Pagkalat ng Mga Pagpipilian

Ang mga pagpipilian sa pagkalat ay mga diskarte na gumagamit ng iba't ibang mga kumbinasyon ng pagbili at pagbebenta ng iba't ibang mga pagpipilian para sa isang nais na profile-return profile. Ang mga pagkalat ay itinayo gamit ang mga pagpipilian sa banilya, at maaaring samantalahin ang iba't ibang mga sitwasyon tulad ng mataas o mababa ang pagkasira ng kapaligiran, pataas o pababa, o anumang bagay na nasa pagitan.

Ang mga diskarte sa pagkalat, ay maaaring mailarawan sa pamamagitan ng kanilang payoff o visualization ng kanilang profile ng pagkawala ng kita, tulad ng mga kumakalat na tawag sa bull o condors ng bakal, ay pawang teoretikal. Tingnan ang aming piraso sa 10 karaniwang mga pagpipilian na kumakalat ng mga diskarte upang matuto nang higit pa tungkol sa mga bagay tulad ng mga sakop na tawag, straddles, at pagkalat ng kalendaryo.