Ano ang isang Opisyal na Pagpipilian?
Ang isang malinaw na pagpipilian ay isang opsyon na binili o ibinebenta nang paisa-isa. Ang pagpipilian ay hindi bahagi ng isang kumakalat na kalakalan o iba pang mga uri ng diskarte sa mga pagpipilian kung saan binili ang maraming iba't ibang mga pagpipilian. Ang isang malinaw na pagpipilian ay maaaring sumangguni sa anumang pangunahing pagpipilian na binili sa isang solong pinagbabatayan na seguridad. Kasama sa mga opsyon ang mga tawag at inilalagay.
Mga Key Takeaways
- Ang isang malinaw na opsyon ay isa na binili nang paisa-isa at hindi bahagi ng isang maramihang mga pagpipilian sa pagpipilian sa leg.Ang mga opsyon ay kasama ang pagbili ng isang tawag o isang ilagay.Ang mga pagpipilian ay ang pinaka pangunahing anyo ng mga pagpipilian sa kalakalan, ngunit ang mga pagpipilian sa pangangalakal mismo ay karaniwang nakareserba para sa mga sopistikadong mamumuhunan.
Pag-unawa sa Malinaw na Pagpipilian
Malinaw na mga pagpipilian ay ang pinaka-pangunahing form ng trading options.
Malinaw na pagpipilian ng kalakalan sa isang palitan na katulad ng mga assets ng seguridad, tulad ng stock. Sa Estados Unidos, maraming palitan ang naglilista ng lahat ng mga uri ng tuwirang mga pagpipilian para sa mga namumuhunan. Kaya, ang mga pagpipilian sa merkado ay makikita ang aktibidad mula sa parehong mga institusyonal at tingian na mamumuhunan magkamukha.
Ang mga namumuhunan sa institusyon ay maaaring gumamit ng mga pagpipilian upang sakupin ang pagkakalantad ng peligro sa kanilang portfolio. Ang mga pinamamahalaang pondo ay maaaring gumamit ng mga pagpipilian bilang sentro ng pokus ng kanilang layunin sa pamumuhunan. Maraming mga leveraged bullish at bearish strategies ang umaasa din sa paggamit ng mga pagpipilian.
Ang mga namumuhunan sa tingi ay maaaring pumili na gumamit ng mga pagpipilian bilang isang advanced na diskarte o bilang isang mas murang alternatibong kamag-anak sa pamumuhunan nang direkta sa pinagbabatayan na pag-aari. Ang pagkakaroon ng access sa trading options ay mas kumplikado at nangangailangan ng karagdagang mga pahintulot sa broker. Karamihan sa mga platform ng broker ay nangangailangan ng isang margin account at isang minimum na deposito ng $ 2, 000 sa mga pagpipilian sa kalakalan.
Ang parehong mga namumuhunan sa institusyonal at tingi na gumagamit ng direktang mga pagpipilian ay pangkalahatang nakatuon sa alinman sa mga tawag o inilalagay. Ang mga tawag at paglalagay ay karaniwang kinontrata sa 100 na mga pagtaas ng bahagi. Nangangahulugan ito na kontrolin ng isang pagpipilian ang 100 pagbabahagi ng pinagbabatayan ng stock. Ang mga pagpipilian sa opsyon ay sinipi sa bawat batayan ng pagbabahagi; ang isang pagpipilian na $ 0.50 ay nagkakahalaga ng $ 50 upang bumili ($ 0.50 x 100 pagbabahagi).
Malinaw na Tawag at Ilagay ang Opsyon
Ang isang malinaw na pagpipilian ay alinman sa isang tawag o ilagay. Bumibili ang negosyante ng isa o iba pa, hindi pareho, bilang isang itinuro na mapagpipilian kung saan pupunta ang pinagbabatayan na pag-aari, o upang matiyak ang isa pang posisyon na hindi pagpipilian. Ang pagkuha ng higit sa isang uri ng pagpipilian para sa parehong kalakalan ay hindi kwalipikado bilang isang negosyong kalakalan ng mga pagpipilian.
Bigyan ang mga pagpipilian ng tawag sa bumibili ng karapatan na bumili ng isang pinagbabatayan na seguridad sa isang tinukoy na presyo ng welga. Sa isang pagpipilian ng Amerika, maaaring gamitin ng mamimili ang pagpipilian sa anumang oras hanggang sa petsa ng pag-expire. Ang presyo ng welga ay ang presyo kung saan ang mamimili ay maaaring kumuha ng pagmamay-ari ng pinagbabatayan, at ang pag-eehersisyo ay sinasamantala ang pagkakataong iyon. Kapalit ng karapatang ito, ang bumibili ng opsyon ay nagbabayad ng isang premium sa nagbebenta ng pagpipilian. Ang pagpipilian ng nagbebenta ay makakakuha ng panatilihin ang premium ngunit obligado na bigyan ang tumatalakay sa tawag sa pinagbabatayan sa presyo ng welga kung ang mamimili ay magsagawa ng kanilang pagpipilian.
Maglagay ng mga pagpipilian na bigyan ang mamimili ng karapatan na magbenta ng isang pinagbabatayan na seguridad sa isang tinukoy na presyo ng welga. Kapalit ng karapatang ito, ang bumibili ng opsyon na ilagay ay nagbabayad ng isang premium sa nagbebenta ng pagpipilian. Ang pagpipilian ng nagbebenta ay makakakuha ng panatilihin ang premium ngunit obligado na bilhin ang pinagbabatayan mula sa ilagay na mamimili sa presyo ng welga kung ang mamimili ay magsagawa ng kanilang pagpipilian.
Ang mga pagpipilian sa tawag at ilagay ay may isang petsa ng pag-expire. Ang mga pagpipilian sa Amerika ay maaaring maisagawa anumang oras hanggang sa pag-expire, habang ang mga pagpipilian sa Europa ay maaari lamang maisagawa sa pag-expire.
Mga Spread at Exotic na Opsyon
Ang mga pagkalat at kakaibang mga pagpipilian ay nagsasangkot ng mas advanced na paggamit ng mga instrumento sa pangangalakal ng opsyon at hindi itinuturing na tumpak na mga pagpipilian. Ang mga diskarte sa pagkalat ay nagsasangkot sa paggamit ng dalawa o higit pang mga pagpipilian sa mga kontrata sa isang trade unit. Ang mga estratehiyang kakaibang pagpipilian ay maaaring itayo sa maraming mga paraan. Ang mga kakaibang pagpipilian ay maaaring magsama ng isang kontrata batay sa isang basket ng pinagbabatayan na mga seguridad na may iba't ibang mga kondisyon ng kontrata sa pagpipilian.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Malinaw na Pagpipilian
Ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay uminom sa Apple Inc. (AAPL) at naniniwala na ang presyo ng stock ay pahalagahan sa susunod na ilang buwan. Kung ang mamumuhunan ay nais na bumili ng isang malinaw na opsyon, bumili sila ng isang pagpipilian sa pagtawag. Nagbibigay ang opsyon ng tawag sa bumibili ng karapatan na bumili ng Apple sa isang tinukoy na presyo.
Ipagpalagay na ang stock ay kasalukuyang kalakalan sa $ 183.20 noong Mayo 22. Naniniwala ang namumuhunan na noong Agosto ang stock ay maaaring kalakalan sa hilaga ng $ 195.
Sa pagtingin sa magagamit na mga pagpipilian sa tawag, dapat piliin ng negosyante kung paano nila naisusulong.
Call Option Chain para sa Apple Inc. (AAPL). Pananalapi ng Yahoo!
Maaari silang bumili ng isang pagpipilian na nasa pera. Halimbawa, maaari silang bumili ng $ 170 na presyo ng welga noong Agosto na tumawag para sa $ 19.20 (humingi ng presyo). Gastos nito ang namumuhunan $ 1, 920 ($ 19.20 x 100 pagbabahagi). Kung ang presyo ng stock ay umabot sa $ 195, ang pagpipilian ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang na $ 25, na tinatanggal ang pagpipilian ng mamimili ng kita na $ 580 (($ 25 - $ 19.20) x 100 pagbabahagi). Maaari rin nilang gamitin ang kanilang pagpipilian, pagtanggap ng mga namamahagi sa $ 170 at pagkatapos ay ibebenta ang mga ito para sa kasalukuyang presyo ng merkado na sa kasong ito ay panteorya $ 195.
Ang panganib ay maaaring mawala ang negosyante hanggang sa $ 1, 920 kung bumaba ang presyo ng stock ng Apple. Ang pinakamalaking pagkawala ay magaganap kung nahulog sa $ 170 o sa ibaba. Ang negosyante ay mawawalan ng kanilang buong premium. Bagaman, maaari nilang ibenta ang pagpipilian bago nangyari iyon upang mabawi ang ilan sa gastos ng pagpipilian.
Ang isa pang posibilidad ay ang pagbili ng isang malapit sa pera o sa labas ng pagpipilian ng tawag sa pera. Mas kaunti ang gastos, ngunit may sariling mga drawback at pagkakataon.
Ipagpalagay na bumili ang negosyante ng isang pagpipilian sa presyo ng welga na $ 185 para sa $ 9.90 (humiling ng presyo). Gastos ito sa kanila ng $ 990.
Kung ang stock ay kalakalan malapit sa $ 195 sa pag-expire, ang pagpipilian ay dapat na nagkakahalaga ng tungkol sa $ 10. Nets nito ang negosyante ng isang kita na $ 10, na mas kaunting komisyon ay nangangahulugang mawawala sila ng kaunting pera. Maglagay ng ibang paraan, maaaring gamitin ng negosyante ang pagpipilian at kontrolin ang mga namamahagi sa $ 185. Maaari nilang ibenta ang mga ito sa $ 195 sa stock market para sa kita ng $ 1000 ($ 10 x 100 pagbabahagi), ngunit binayaran nila ang $ 990 para sa pagpipilian, kaya ang kanilang netong kita ay $ 10.
Upang makakuha ng pera sa negosyong ito, ang presyo ay kailangang tumaas sa itaas ng $ 195 bago o sa pagtatapos. Pupunta ito sa $ 200, ang negosyante ay nets ng $ 510. Ang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 15 ($ 200 - $ 185), ngunit binayaran nila ang $ 9.90 para dito. Nag-iiwan ng $ 5.10 na kita sa bawat bahagi, o $ 510 ($ 5.10 x 100 pagbabahagi). Ang presyo ay kailangang lumipat nang higit pa kaysa sa nakaraang halimbawa.
Ang paghahambing sa dalawang mga sitwasyon, ang una ay malinaw naman na nagkakahalaga ng higit pa. Ang unang pagpipilian ay nagkakahalaga ng isang bagay sa pag-expire maliban kung ang presyo ng stock ay bumaba sa ibaba $ 170. Nangangahulugan ito na maaaring manguha ng negosyante ang ilan sa gastos ng pagpipilian kahit na ang presyo ay hindi tumaas tulad ng inaasahan (o bumagsak). Sa kabilang banda, ang pangalawang pagpipilian ay patuloy na mawawalan ng halaga, at walang halaga sa pag-expire kung ang presyo ng stock ay hindi tumaas sa itaas ng $ 185 strike. Kahit na ang stock ay tumaas sa itaas ng presyo ng welga, maaaring mawalan ng pera ang kalakalan kahit na umabot ang presyo sa kanilang $ 195 target. Kailangang lumipat ang presyo sa itaas ng $ 195 upang ang negosyante ay kumita ng pera sa pangalawang senaryo.
