Sinabi ni Mohammed (isang mayaman na dating pirata) sa isang reporter ng Reuters habang dinala niya siya sa isang paglilibot, "Ang mga pagbabahagi ay bukas sa lahat at ang lahat ay maaaring makibahagi, personal man sa dagat o sa lupa sa pamamagitan ng pagbibigay ng cash, armas o mga kapaki-pakinabang na materyales… ginawa namin ang piracy bilang isang aktibidad sa pamayanan. " Anong iniisip na masaya: organisadong pirata na ipinagpalit ng palitan!
Nakatutuwang ganoon, nakakatulong itong i-highlight ang isang pangunahing puntong ito - ang pagkakataon ay mayroon sa buong lugar. Dahil lang sa balita na natalo ang bear drum, hindi nangangahulugang walang pagkakataon. Tumingin sa huling taglagas at taglamig bilang isang halimbawa. Ang rally mula sa mga lows ay nakakagulat na sabihin ang hindi bababa sa. Magkita tayo dito:
FactSet
Ang pangunahing key takeaway ko ay: ang paglago ay humahantong sa amin sa mga abo. Iyon ay isang mahusay na bagay anuman ang dahilan. Ibig sabihin ko, kung ang paglago ay hindi patas na parusahan patungo sa taglagas ng nakaraang taon, kung ang mga namumuhunan ay tumakas dahil sa takot o kung sasabihin ang pagsang-ayon na ang pag-unlad ay humihinto - anuman ang dahilan - tila ang mga argumento ay alinman sa mali o ngayon ay higit na nabawas sa zero.
Ang maliit na takip ay hari ngayon. Sinasaktan ng dolyar ng US ang iba pang mga pera, at ang Europa ay nahaharap sa makatarungang bahagi ng mga problema. Ang Brexit ay naghihintay sa isang lumalala na sitwasyon doon. Ang paglipad mula sa nasabing tanawin patungo sa maliit na takip ng US ay malinaw na maliwanag. Ang Russell 2000 Index ay nagrali ng higit sa 25% mula sa 24 Disyembre. Ang Russell 2000 Growth Index ay umabot ng halos 28% sa parehong oras. Ang S&P Maliit na Cap 600 Index ay umabot sa 24.3% mula noong Pasko. Ang mga index ng halaga ay nahuli, habang ang mga index ng paglago ay singilin nang maaga.
Sa paglipas ng mga sektor, nakikita natin ang isang katulad na kwento - ang apat na pinakamalakas na sektor ay mga industriya, impormasyon sa teknolohiya, pagpapasya ng consumer at enerhiya. Maraming pag-unlad na naka-embed sa mga sektor na ito. Ang mga ligtas na sektor tulad ng mga utility, komunikasyon, staples at real estate ay nakalayo sa kanilang mas mahusay na gumaganap na mga kapantay. Sa sinabi nito, ang kanilang pagganap ay mahusay na gayunman.
Kaya't kung iisipin nating bumalik ang mga headlines na lumilipas sa katapusan ng nakaraang taon, kasama ang lahat ng mga malaking nakakatakot na oso, paano nila lahat ito nakuha? Sa gayon, ang isang pakikipanayam na hindi ko kamakailan ay itinuro na ang mga merkado ng bear ay nahuhulog sa mga yugto, at ang pinakamasama ay maaaring dumating pa. Ngunit humingi ako ng pagkakaiba. Mayroong hindi mabilang na mga halimbawa ng mga kumpanya na nagbubungkal ng kalakaran. Maaari bang ito ay isang teknikal na rally lamang na pumupukaw sa atin sa labis na labis na teritoryo?
Sumasang-ayon ako na ito ay isang posibilidad - gayon pa man, habang kami ay labis na pinag-isipan, kami ay nag-rally para sa isang mahusay na dahilan. Ang mga benta at kita ay higit sa lahat nagtatrabaho.
Ayon sa FactSet Earnings Insight, hanggang Pebrero 15, 2019:
- Kumita Scorecard: Para sa Q4 2018 (na may 79% ng mga kumpanya sa S&P 500 na nag-uulat ng aktwal na mga resulta para sa quarter), 70% ng S&P 500 kumpanya ang nag-ulat ng positibong sorpresa sa EPS, at 62% ang nag-ulat ng isang positibong sorpresa sa kita. Mga Paglago ng Kita: Para sa Q4 2018, ang pinaghalong rate ng paglago ng kita para sa S&P 500 ay 13.1%. Kung ang 13.1% ay ang aktwal na rate ng paglago para sa quarter, ito ay markahan ang ikalimang tuwid na quarter ng paglago ng dobleng numero ng kita para sa indeks. Mga Kita sa Pagbabago: Noong Disyembre 31, ang tinantyang rate ng paglago ng kita para sa Q4 2018 ay 12.1%. Sa ngayon, pitong sektor ang may mas mataas na rate ng paglago (ihambing sa Disyembre 31) dahil sa pataas na mga pagbabago sa mga pagtatantya ng EPS at positibong sorpresa sa EPS. Mga Patnubay sa Earnings: Para sa Q1 2019, 59 ang mga kumpanya ng S&P 500 ay naglabas ng negatibong patnubay ng EPS, at ang 19 na kumpanya ng S&P 500 ay naglabas ng positibong patnubay ng EPS. Halaga: Ang pasulong na 12-buwan na P / E ratio para sa S&P 500 ay 16.0. Ang ratio ng P / E na ito ay nasa ibaba ng limang taong average (16.4) ngunit higit sa 10-taong average (14.6).
Karaniwang nagpunta ang Street at binago ang mga inaasahan nito pababa upang maghanda para sa nakabinbin na tadhana ng paglago. Ang mga analista ay hindi nais na mahuli nang patagilid nang bumagal ang mundo, at naglabas na sila ng mga rosy sales at kita sa pananaw. Mahusay na hulaan kung ano - sila ay mali at madalas na nahuli flatfooted sa iba pang paraan! Hindi manalo!
Narito ang isang mahusay na halimbawa: Ang Trade Desk, Inc. (TTD). Ito ay isang kumpanya na matagal nang sa aming radar - dapat mo na itong makilala nang maayos sa ngayon. Kagabi, lumabas ang The Trade Desk at ganap na pinangangalagaan ang mga pagtatantya sa kita:
- Naiulat na EPS ng $ 1.09, mula sa $ 0.54 sa isang taon na ang nakararaan at higit na mahalaga sa itaas ng pinagkasunduan na $ 0.79 - isang matalo ng 38% Naiulat na kita ng $ 160.5 milyon, mula sa $ 102.6 milyon noong nakaraang taon kumpara sa pinagkasunduan na $ 148 milyon - isang 8.5% taluninGuided buong taon 2019 na kita ng hindi bababa sa $ 637 milyon kumpara sa pinagkasunduan na $ 617 milyon - isang 3.2% na talunin na ang pag-unlad ay pabilis sa tawag ng mga kinikita
Ito ang hitsura ng tsart ngayon, hanggang sa 30%!
Naturally, ang aming buong pokus dito ay upang makilala ang mga pangalan tulad nito bago sa pamamagitan ng pagsisikap na makahanap ng hindi pangkaraniwang mga signal ng pagbili ng institusyonal, na kinakatawan ng mga berdeng bar dito:
www.mapsignals.com
Ngunit para sa mga napopoot sa self-back-patting, ang mahalaga dito ay ang paglago ay buhay at maayos at nakakaakit ng kapital. Ang kuwento dito ay ang merkado ay nakikipaglaban sa likod ng isang paghihiganti, at ang mga pagkakapantay-pantay ay mukhang malakas. Naniniwala kami na pumapasok kami sa isang mas pumipili makitid na merkado ng toro sa mga tuntunin ng mga pagkakataon, ngunit ang mga pangalan ay nasa labas pa rin.
Tulad ng pagkuha ng merkado nang tama sa mga tuntunin ng toro o bear, tandaan si Elbert Hubbard, na nagsabi, "Huwag masyadong mabigyan ng buhay ang buhay. Hindi ka na makaka-buhay."
Ang Bottom Line
Kami (Mapsignals) ay patuloy na nagiging bullish sa mga equities ng US sa pangmatagalang panahon, ngunit nakakakita kami ng panganib ng isang malapit na giveback kung ang pagtaas ng pagbebenta ng institusyonal. Ang pagbebenta ay hindi umiiral hanggang sa taong ito. Nakikita namin ang pag-angat sa taon-sa-date sa mga stock na napaka nakabubuo. Habang nakakuha ang mga stock stock sa pagtaas ng dami, naniniwala kami na ang panahon ng kita ay maaaring maging mas mahusay kaysa sa pangkalahatang mga inaasahan.
