Noong Enero 1, 1999, ipinakilala ng European Union ang bagong pera, ang euro. Sa una, ang euro ay isang overarching currency na ginamit para sa palitan sa pagitan ng mga bansa sa loob ng unyon, habang ang mga tao sa loob ng bawat bansa ay patuloy na gumagamit ng kanilang sariling mga pera. Sa loob ng tatlong taon, gayunpaman, ang euro ay itinatag bilang isang pang-araw-araw na pera at pinalitan ang mga domestic pera ng maraming mga estado ng miyembro. Bagaman ang euro ay hindi pa rin pangkalahatang pinagtibay ng lahat ng mga miyembro ng EU bilang pangunahing pera, ang karamihan sa mga holdouts ay nag-peg ng kanilang pera sa ilang paraan laban dito.
Ang euro ay nagbigay ng ilang mga pakinabang sa ekonomiya sa mamamayan ng EU. Mas madali ang paglalakbay sa pamamagitan ng pag-alis ng pangangailangan para sa pagpapalitan ng pera, at mas mahalaga, ang mga panganib sa pera ay tinanggal mula sa kalakalan sa Europa. Ngayon ang isang mamamayan ng Europa ay madaling matukoy ang pinakamahusay na presyo para sa isang produkto mula sa anumang kumpanya sa mga bansa na kasapi nang hindi unang pinapatakbo ang bawat presyo sa pamamagitan ng isang converter ng pera. Ginagawa nitong malinaw ang mga presyo sa buong EU at pinatataas ang kumpetisyon sa pagitan ng mga miyembro. Ang paggawa at mga kalakal ay maaaring dumaloy nang mas madali sa mga hangganan sa kung saan sila kinakailangan, na ginagawa ang buong unyon na gumana nang mas mahusay.
Ang pinakamalaking pakinabang ng euro ay pinamamahalaan ito ng European Central Bank. Kailangang balansehin ng ECB ang mga pangangailangan ng lahat ng mga bansa ng miyembro at samakatuwid ay higit na insulated mula sa pampulitikang presyon upang mapintal o manipulahin ang pera upang matugunan ang mga pangangailangan ng anumang bansa.
Siyempre, ang euro ay hindi walang kontrobersya. Maraming mga maliliit na miyembro ng bansa ang naniniwala na ang sistema ay ikiling sa pabor ng malalaking mga bansa. Bagaman ito ay totoo, ang mga pakinabang ng pagiging isang miyembro ng EU ay higit sa mga negatibo, at walang kakulangan ng mga bansa na naghahanap ng pagiging kasapi.
Ang problema sa harap ng euro, tulad ng isinalarawan partikular sa European Exchange Rate Mechanism meltdown, ay binabago ng mga bansa ang kanilang sariling mga pera upang matugunan ang mga panandaliang pang-ekonomiyang pangangailangan - habang inaasahan pa rin ang mga dayuhang bansa na parangalan ang pagtaas ng hindi makatotohanang mga rate ng palitan. Ang euro ay nag-alis ng marami, ngunit hindi lahat, ng politika mula sa mga pamilihan ng European currency, na ginagawang mas madali ang pag-unlad ng kalakalan.
