Ano ang Mga Publikong Mga Talaan ng Kita?
Ang isang hindi ligtas, hindi pinahusay na debenture na inilabas ng isang pampublikong kumpanya. Ang mga PINES ay isang uri ng tala na ipinagpalit ng palitan na kalakalan sa isang stock exchange ngunit may interes din. Ang mga PINES ay isa ring uri ng ginustong seguridad at nahuhulog sa parehong kategorya tulad ng quarterly na ginustong mga security (QUIPS), buwanang ginustong mga security (MIPS), mga sertipiko ng tiwala, at mga piniling tiwala sa seguridad. Dalawang halimbawa ng mga kumpanya na naglalabas ng PINES ay ang GMAC Mortgage at General Electric Capital; ipinagpapalit ang mga tala sa New York Stock Exchange sa ilalim ng mga sagisag na simbolo ng GMA at GEA, ayon sa pagkakabanggit.
Pag-unawa sa Mga Tala sa Publikong Kita (PINES)
Sapagkat ang PINES ay hindi nasakup (tinatawag din na matatandang utang), nauna sila sa iba pang mga pautang o seguridad kung ang default na kumpanya ay dapat na default. Nangangahulugan ito na ang isang namumuhunan na may hawak na PINES ay hindi gaanong default na peligro kaysa sa subordinated na utang (tinatawag din na junior utang) dahil ang mga may-hawak ng hindi pinangangasiwaan na utang ay nasa harap ng linya upang mabayaran. Gayunpaman, dahil ang mga PINES ay hindi ligtas, hindi sila suportado ng alinman sa mga pag-aari ng kompanya, na ginagawang riskier para sa mga namumuhunan kaysa sa ligtas na pamumuhunan. Ang mga PINES ay mayroon ding kalamangan sa kanilang mga nagbigay, kasama na ang pagbabawas ng buwis sa pagbabayad ng interes.
Ang mga PINES ay karaniwang ibinebenta sa pangkalahatang publiko sa maliit na halaga ng pagbabahagi, tulad ng $ 25 o mas kaunti sa bawat yunit. Ang naayos na tinukoy na quarterly na pagbabayad ng interes na nakakabit sa mga instrumento na ito ay maaaring matubos sa isang halaga ng par plus na naipon na interes sa opsyon ng kumpanya pagkatapos ng isang tinukoy na tagal, karaniwang limang taon.
Ang mga trade ng PINES ay flat sa mga merkado, nangangahulugan na ang presyo ay hindi kasama ang anumang naipon na interes na hindi kasama sa presyo ng kalakalan. Ang mga PINES ay karaniwang ranggo nang pantay sa ibang mga matatanda ng kumpanya na hindi ligtas at hindi nasiguro na utang at ang ranggo ng senior sa ginustong mga seguridad ng kumpanya.
Hindi tulad ng mga MIPS at QUIPS
Bagaman ang mga PINES ay madalas na nakulong kasama ang MIPS at mga TANONG, mayroong ilang mga pangunahing pagkakaiba. Ang mga quote ay hybrid, ginustong-stock-tulad ng mga security na inisyu ng isang espesyal na layunin dayuhan o domestic LLC, na kung saan ay karaniwang isang buong pagmamay-ari na subsidiary ng isang korporasyon ng magulang ng US. Ang pautang ng LLC ay kumikita sa magulang, na gumagamit ng pera upang magbayad ng quarterly dividends sa mga may hawak ng QUIPS. At dahil ang LLC ay isang pakikipagtulungan, ang buong halaga ng mga bayad sa interes ay kailangang dumaloy sa mga may hawak ng QUIPS.
Ang mga MIPS, na kadalasang nag-aalok ng mas mataas na ani kaysa sa iba pang mga alternatibong pamumuhunan, ay may kalamangan sa pagbibigay ng pagtitipid na may kinalaman sa buwis nang hindi pinalaki ang ratio ng utang ng korporasyon, na kung saan ay nagreresulta sa kanila ng isa sa mga mas tanyag na mga security ng hybrid.
