Ano ang Sumulat ng isang Ratio Call?
Ang isang pagsusulat ng tawag sa ratio ay isang diskarte sa opsyon na katulad ng isang saklaw na tawag, ngunit kung saan ang isang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng mga pagbabahagi sa pinagbabatayan ng stock at pagkatapos ay nagbebenta (nagsusulat) ng higit pang mga pagpipilian sa tawag kaysa sa halaga ng pinagbabatayan ng mga namamahaging pagbabahagi. Ang layunin ng isang pagsusulat ng tawag sa ratio ay upang makuha ang karagdagang mga premium na natanggap ng mga benta ng pagpipilian. Inaasahan ng call writer na mayroong kaunting pagkasumpungin sa pinagbabatayan ng stock sa parehong panahon.
Ang isang proporsyon ng tawag sa ratio ay nahuhulog sa ilalim ng mas malawak na kategorya ng mga diskarte sa mga pagpipilian na kilala bilang Buy-magsusulat.
Mga Key Takeaways
- Ang isang proporsyon ng pagsusulat ng tawag ay nagsasangkot ng pagbebenta ng mga pagpipilian sa pagtawag habang nasa haba ng pinagbabatayan na pag-aari, ngunit sa isang ratio kung saan ang mga tawag ay lumampas sa mahabang posisyon.Ang ratio ng pagsusulat ng tawag ay mahalagang isang saklaw na tawag na may karagdagang mga maikling tawag.Ang diskarte ay nag-maximize ng kabayaran kung ang pinagbabatayan ng pag-aari ay Ang presyo ay nasa ilalim lamang ng mga presyo ng strike sa tawag sa pag-expire, ngunit nagbibigay ng walang limitasyong pagkawala ng potensyal kung ang pinagbabatayan na pag-aari ng rali sa pamamagitan ng presyo ng welga.
Paano gumagana ang Ratio Call Writes
Ang isang sakop na tawag ay isang diskarte kung saan ang may-ari ng pinagbabatayan na asset ay nagbebenta ng mga pagpipilian sa pagtawag sa isang pantay o mas mataas na presyo ng welga kung saan ang stock ay kasalukuyang nangangalakal, sa paraang 1: 1. Ang layunin ay upang makabuo ng dagdag na kita mula sa mga premium na nakolekta mula sa pagbebenta ng pagpipilian. Ang diskarte ay nagbabayad nang labis kapag ang stock ay hindi nagbabago mula sa kasalukuyang antas nito, dahil ang tawag ay kalaunan mawawala ang walang halaga at ang mamumuhunan ay pag-aari pa rin ang mga namamahagi habang kinokolekta ang buong premium na mga pagpipilian. Gayunpaman, ang pagsulat ng mga tawag na sakop ay nililimitahan ang potensyal na baligtad dahil ang mga maikling tawag ay itatalaga at ang anumang mga natamo sa stock sa itaas ng presyo ng welga ay mai-offset ng maikling tawag.
Sa pagsusulat ng tawag sa ratio, ang ratio ay kumakatawan sa dami ng mga pagpipilian na ibinebenta para sa bawat 100 namamahagi na pag-aari sa pinagbabatayan na stock. Halimbawa, ang isang 3: 1 ratio na tawag sa pagsusulat ay nagpapahiwatig ng pagsulat ng tatlong mga kontrata sa opsyon sa tawag (na kumakatawan sa isang kabuuan ng 300 namamahagi) at pagiging mahaba isang daang pagbabahagi ng pag-aari. Ang kabayaran mula sa paghawak ng pag-aari at pagsulat ng mga tawag ay kahawig ng isang tradisyonal na sakop na tawag, maliban sa potensyal na kita ay pinalakas. Kasabay nito, ang potensyal na pagkawala ay nagiging walang hanggan, dahil ang mamumuhunan ay mahalagang may isang 1: 1 na sakop na posisyon ng tawag at pagkatapos ay maikli ang dalawang higit pang mga tawag na hubad. Ang mga hubong shorts na ito ay may walang limitasyong pagkawala kung ang presyo ng stock ay pataas at pataas.
Kaya, ang saklaw ng kita para sa ratio ng pagsusulat ng tawag ay madalas na makitid. Ang isang malaking patak ng presyo ay maaaring magtapos sa gastos sa negosyante ng isang malaking halaga ng pera sa mga namamahagi na lumampas sa halaga ng premium na nakolekta. Kung ang presyo ng pinagbabatayan na namamahagi ay tumataas nang labis, mawawala rin ang negosyante, tulad ng ipinaliwanag sa itaas.
Halimbawa ng isang Ratio Call Sumulat
Halimbawa, kung ang isang mamumuhunan ay mayroong 1, 000 pagbabahagi ng XYZ, na kung saan ay nangangalakal sa $ 50, maaari siyang magbenta ng 10x ng 60 na pagpipilian ng tawag sa welga na mag-expire sa loob ng 3 buwan. Ito ay magiging isang sakop na tawag. Sa isang pagsusulat ng tawag sa ratio, magbebenta siya ng higit sa 10x, sabihin ng 25x, sa 60 na tawag na welga.
Hangga't ang stock ng XYZ ay nananatiling mas mababa sa $ 60, ang mamumuhunan ay mananatiling kumikita, dahil ang mga pagpipilian sa tawag ay mawawalan ng halaga at kukolekta nila ang buong premium ng 25 mga pagpipilian na naibenta. Kung, gayunpaman, ang presyo ng stock ng XYZ ay tumataas nang higit sa $ 60, mawawalan ng pera ang namumuhunan dahil ang mahabang posisyon sa stock ay hindi ganap na nakakuha laban sa mas malaking halaga ng mga maikling tawag na nagiging in-the-money.
