Ano ang isang Reverse Stock Split?
Ang isang reverse stock split ay isang uri ng aksyon sa korporasyon na pinagsama ang bilang ng mga umiiral na pagbabahagi ng stock sa mas kaunti, proporsyonal na mas mahalaga, pagbabahagi. Ang proseso ay nagsasangkot ng isang kumpanya na binabawasan ang kabuuang bilang ng mga natitirang pagbabahagi nito sa bukas na merkado, at madalas na nag-sign ng isang kumpanya sa pagkabalisa. Ang isang reverse stock split ay naghahati sa umiiral na kabuuang dami ng mga namamahagi ng isang bilang tulad ng lima o sampu, na kung saan ay tatawaging isang 1-for-5 o 1-for-10 reverse split, ayon sa pagkakabanggit. Ang isang reverse stock split ay kilala rin bilang isang pagsasama ng stock, pagsasama ng stock o pagbabahagi ng rollback at ang kabaligtaran na ehersisyo ng stock split, kung saan ang isang bahagi ay nahahati (nahati) sa maraming bahagi.
Pag-unawa sa mga Hati sa Stock
Pag-unawa sa Reverse Stock Hati
Nakasalalay sa mga pag-unlad at sitwasyon ng merkado, ang mga kumpanya ay gumawa ng maraming mga aksyon sa antas ng korporasyon na maaaring makaapekto sa istruktura ng kapital ng isang kumpanya. Ang isang reverse stock split ay isa sa naturang aksyon sa korporasyon kung saan ang mga umiiral na pagbabahagi ng stock ng corporate ay epektibong pinagsama upang lumikha ng isang mas maliit na bilang ng proporsyonal na mas mahalagang pagbabahagi. Dahil ang mga kumpanya ay hindi lumikha ng anumang halaga sa pamamagitan ng pagbawas sa bilang ng mga namamahagi, ang presyo bawat bahagi ay tumataas nang proporsyonal.
Ang mga reverse stock splits ay hindi nakakaapekto sa halaga ng isang korporasyon ngunit sila ay karaniwang isang resulta ng stock ng korporasyon na nawalan ng malaking halaga. Ang negatibong konotasyon na nauugnay sa tulad ng isang kilos ay madalas na pagkatalo sa sarili dahil ang stock ay napapailalim sa naibago na presyon ng pagbebenta.
Halimbawa, sabihin ng isang kumpanya ng parmasyutiko ay may sampung milyong natitirang namamahagi sa merkado kung saan ay nangangalakal sa presyo na $ 5 bawat bahagi. Ang mga natitirang pagbabahagi ay tumutukoy sa stock ng isang kumpanya na kasalukuyang hawak ng lahat ng mga shareholders nito, kabilang ang mga bloke ng share na hawak ng mga namumuhunan sa institusyon at pinaghihigpitan ang pagbabahagi. Tulad ng mas mababa ang presyo ng pagbabahagi, ang pamamahala ng kumpanya ay maaaring nais na artipisyal na mapusok ang bawat presyo ng pagbabahagi. Nagpasya silang pumunta para sa 1-for-5 reverse stock split na mahalagang nangangahulugang pagsasama ng limang umiiral na namamahagi sa isang bagong bahagi. Kapag natapos na ang ehersisyo ng aksyon sa korporasyon, magkakaroon ang kumpanya (10 milyon / 5) = 2 milyong mga bagong pagbabahagi, at ang bawat bahagi ay magkakahalaga ngayon ($ 5 * 5) = $ 25 bawat isa.
Ang proporsyonal na pagbabago sa presyo ng pagbabahagi ay sumusuporta din sa katotohanan na ang kumpanya ay hindi lumikha ng anumang tunay na halaga sa pamamagitan lamang ng pagsasagawa ng reverse stock split. Ang pangkalahatang halaga nito, na kinakatawan ng capitalization ng merkado, bago at pagkatapos ng aksyon sa korporasyon ay dapat manatiling pareho.
Mas maaga Market Cap = Mas maaga no. ng kabuuang pagbabahagi * Mas maaga na presyo bawat bahagi = 10 milyon * $ 5 = $ 50 milyon
Bagong Market Cap = Bago no. ng kabuuang pagbabahagi * Bagong presyo bawat bahagi = 2 milyon * $ 25 = $ 50 milyon
Ang kadahilanan kung saan ang pamamahala ng kumpanya ay nagpasya na pumunta para sa reverse stock split, ay nagiging maramihang kung saan awtomatikong inaayos ng merkado ang presyo ng pagbabahagi.
Ang nasabing pagkilos sa korporasyon ay iminungkahi ng pamamahala ng kumpanya, at napapailalim sa pahintulot mula sa mga shareholders sa pamamagitan ng kanilang mga karapatan sa pagboto. Ang palitan ay maaaring pansamantalang magdagdag ng isang pang-akit (D) sa simbolo ng ticker ng kumpanya upang ipahiwatig na ang kumpanya ay dumadaan sa isang reverse stock split ehersisyo.
Mga Key Takeaways
- Ang isang reverse stock split pinagsama ang bilang ng mga umiiral na pagbabahagi ng stock ng korporasyon sa mas kaunti, proporsyonal na mas mahalagang pagbabahagi.A reverse stock split ay hindi nakakaapekto sa halaga ng isang kumpanya.A reverse stock split madalas senyales ng isang kumpanya sa pagkabalisa.Ang pagnanais na dagdagan ang mga presyo ng pagbabahagi sa mananatiling may kaugnayan at upang maiwasan ang pagiging delisted ay ang pinaka-karaniwang dahilan para sa mga korporasyon na ituloy ang diskarte na ito.
Bakit Nagpunta ang Mga Kompanya para sa Reverse Stock Hati?
Mayroong isang bilang ng mga kadahilanan kung bakit maaaring magpasya ang isang kumpanya na bawasan ang bilang ng mga natitirang pagbabahagi sa merkado.
Ang isang presyo ng pagbabahagi ay maaaring bumagsak upang maitala ang mga mababang antas, na maaaring gawin itong mahina laban sa karagdagang presyon ng merkado at iba pang mga hindi inaasahang pag-unlad tulad ng kabiguan na matupad ang mga kinakailangan sa paglista ng palitan. Ang isang palitan ay karaniwang tumutukoy sa isang minimum na presyo ng pag-bid para sa isang stock na nakalista. Kung ang stock ay bumaba sa ibaba ng presyo ng bid na ito at nananatiling mas mababa kaysa sa antas ng threshold na iyon sa isang tiyak na tagal ng panahon, peligro itong maialis mula sa palitan. Halimbawa, ang NASDAQ ay maaaring mag-aalis ng isang stock na palagiang nakikipagkalakalan sa ibaba ng presyo ng $ 1 bawat bahagi. Ang nasabing pag-aalis mula sa isang pambansang antas na palitan ay nagbabalik sa pagbabahagi ng kumpanya sa katayuan ng stock ng penny, at pinipilit silang ilista sa Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) o ang Pink Sheets na mga alternatibong pamilihan sa mga stock na may mababang halaga. Kapag nangyari iyon, ang mga pagbabahagi ay mas mahirap bumili at magbenta. Samakatuwid, ang mga kumpanya ay pumunta para sa reverse stock split upang mapanatili ang isang mas mataas na per-share na presyo .
Ang mga kumpanya ay nagpapanatili din ng mas mataas na mga presyo ng pagbabahagi sa pamamagitan ng reverse stock splits dahil maraming mga namumuhunan sa institusyonal at mga pondo ng isa't isa ay may mga patakaran laban sa pagkuha ng mga posisyon sa isang stock na ang presyo ay mas mababa sa isang minimum na halaga . Kahit na ang isang kumpanya ay nananatiling walang delisting panganib sa pamamagitan ng palitan, ang pagkabigo nito upang maging kwalipikado para sa pagbili ng mga tulad ng malalaking sukat na namumuhunan ay nawawalan ng katubig at reputasyon sa kalakalan.
Sa iba't ibang mga hurisdiksyon sa buong mundo, ang regulasyon ng isang kumpanya ay nakasalalay sa bilang ng mga shareholders, bukod sa iba pang mga kadahilanan. Sa pamamagitan ng pagbabawas ng bilang ng mga namamahagi, ang mga kumpanya ay paminsan-minsan ay naglalayong bawasan ang bilang ng mga shareholders na nagpapahintulot sa kanila na mapunta sa ilalim ng paningin ng kanilang ginustong regulator o ginustong hanay ng mga batas. Ang mga kumpanyang nais mag-pribado ay maaari ring subukang bawasan ang bilang ng mga shareholders sa pamamagitan ng mga nasabing hakbang.
Ang mga kumpanya na nagbabalak na lumikha at magpalutang ng spinoff, na isang independiyenteng kumpanya na nilikha sa pamamagitan ng pagbebenta o pamamahagi ng mga bagong pagbabahagi ng isang umiiral na negosyo o dibisyon ng isang kumpanya ng magulang, maaari ring gumamit ng reverse splits upang makakuha ng kaakit-akit na mga presyo. Halimbawa, kung ang mga pagbabahagi ng isang kumpanya na nagpaplano ng isang spinoff ay nangangalakal sa mas mababang antas, maaaring mahirap para dito na i-presyo ang mga namamahagi nitong kumpanya ng spinoff sa isang mas mataas na presyo. Maaari nila munang baligtarin ang hatiin ang kanilang mga pagbabahagi upang madagdagan ang bawat presyo ng pagbabahagi, at pagkatapos ay lumikha ng isang bagong kumpanya na may mas mahusay na pagkakataon na makakuha ng mas mataas na presyo ng pagbabahagi.
Epekto ng Market ng Reverse Stock Splits
Kadalasan, ang isang reverse stock split ay hindi napapansin na positibo ng mga kalahok sa merkado. Ipinapahiwatig nito na ang presyo ng stock ay nawala sa ilalim at ang pamamahala ng kumpanya ay sinusubukang mapusok ang mga presyo ng artipisyal nang walang anumang panukala sa negosyo.
Bilang karagdagan, ang pagkatubig ay maaaring tumagal din ng isang toll kasama ang bilang ng mga pagbabahagi na bumabawas sa bukas na merkado na hindi isang positibong senyales para sa anumang nakalistang kumpanya.
Mga halimbawa ng Reverse Stock Splits
Ang bawat pagbahagi ng presyo ng pagbabahagi ay ang pangunahing dahilan para sa mga kumpanya na pagpunta sa reverse stock splits, at ang mga nauugnay na ratios ay maaaring saklaw mula sa 1-for-2 hanggang sa kasing taas ng 1-for-100. Ang reverse stock splits ay naging tanyag sa panahon ng post dotcom bubble ng taon 2000, nang makita ng maraming mga kumpanya ang kanilang presyo ng stock na bumababa upang maitala ang mga mababang antas. Sa taong 2001 lamang, higit sa 700 mga kumpanya ang nagpunta para sa reverse stock splits.
Noong Abril 2002, ang pinakamalaking kumpanya ng komunikasyon sa US, AT&T Inc. (T), ay inihayag na nagpaplano ito ng 1-for-5 reverse stock split, bilang karagdagan sa mga plano ng pag-ikot sa cable TV division at pagsasama nito sa Comcast. Ang pagkilos ng korporasyon ay binalak habang natatakot ang AT&T na ang spinoff ay maaaring humantong sa isang makabuluhang pagbaba sa presyo ng pagbabahagi nito at maaaring makaapekto sa pagkatubig, negosyo at kakayahang itaas ang kapital.
Ang iba pang mga regular na pagkakataon ng reverse stock splits ay kinabibilangan ng maraming maliit, madalas na hindi kumikita na mga kumpanya na kasangkot sa pananaliksik at pag-unlad na mayroong anumang paggawa ng kita o mabebenta na produkto o serbisyo. Sa ganitong mga kaso, ang mga kumpanya ay sumasailalim sa aksyong ito ng kumpanya upang mapanatili lamang ang kanilang listahan sa isang pangunahing palitan ng stock.
