Inaasahang ipagpapatuloy ng mga namumuhunan sa institusyon na patuloy na mapalakas ang paggamit ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF), at ang kagalingan sa maraming bagay na inaalok ng mga ETF ay isang pangunahing dahilan para sa pagtaas ng pag-aampon, ayon sa ika-8 taunang taunang Greenwich Associates US ETF Study. Ang pag-aaral ay ginagawa kasabay ng BlackRock, Inc. (BLK), magulang ng kumpanya ng iShares, ang pinakamalaking sponsor ng ETF sa buong mundo.
Ang pag-aaral ay isinagawa sa pagitan ng Oktubre 2017 at Pebrero 2018, ang pagboto ng 180 mga institusyonal na namumuhunan, na karamihan sa mga namamahala ay hindi bababa sa $ 25 bilyon sa mga assets. Halos 20% ng mga na-survey ang namamahala ng hindi bababa sa $ 100 bilyon sa mga assets, ayon sa pag-aaral. Kasama sa mga kalahok sa survey ang mga rehistradong tagapayo ng pamumuhunan (RIA), tagapamahala ng endowment, mga kompanya ng seguro at iba pa. Ang mga namumuhunan sa institusyon ay gumagamit ng mga ETF sa iba't ibang paraan, kabilang ang bilang mga portfolio complement o kahalili sa mga indibidwal na stock, bond, mutual fund at derivatives.
"Ang mga institusyon ay gumagawa ng higit na paggamit ng mga ETF sa mga estratehikong portfolio function, " sabi ng Greenwich Associates. "Gumagamit sila ng mga ETF upang makakuha ng mga exposasyon ng pamumuhunan sa mga paglalaan ng portfolio ng 'core', at bilang pagbubuo ng mga bloke sa mga top-down na diskarte na lumikha ng alpha sa pamamagitan ng paglalaan ng asset, kumpara sa pagpili ng seguridad." Halos isang-katlo ng mga na-survey ang sinabi nilang plano nilang palakasin ang mga alokasyon sa ETF sa darating na 12 buwan, na may maraming mga mata na nadagdagan ang paggamit ng mga nakapirming kita na ETF habang ang Federal Reserve ay patuloy na hiking interest rates.
Smart Beta
Ang pag-aaral ng Greenwich Associates ay nagpapahiwatig din na ang mga namumuhunan sa institusyonal ay lalong isinasaalang-alang at gumagamit ng mga matalinong beta ETF. "Sa partikular, ang demand ay nadagdagan para sa matalinong beta ETFs na nag-aaplay ng mga diskarte na batay sa mga istratehiya sa pamumuhunan at iba pang mga diskarte na nakabatay sa panuntunan, " sabi ng Greenwich Associates. "Ang pinakasikat na produkto sa kategoryang iyon: minimum-volatility ETFs na nagbabantay sa mga portfolio laban sa pagtaas ng mga antas ng pagkasumpungin."
Ang mga tanyag na solong-factor na ETF ay kasama ang iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), habang ang iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) ay ang pinakamalaking domestic mababa volatility fund. Ipinakita ng survey na ang 44% ng mga respondents ay kinikilala ang pamumuhunan sa mga matalinong beta ETFs sa katapusan ng 2017, pataas mula sa 37% sa pagtatapos ng 2016. Ang kalahati ng mga namumuhunan sa institusyonal na kasalukuyang gumagamit ng matalinong beta ETF ay gumagamit ng mga pondo na nag-iisang factor, habang ang 53% ay. niyakap ang mga produktong multi-factor, ayon sa survey. (Para sa higit pa, tingnan ang: Survey Says: Investor Tulad ng Smart Beta .)
Pag-angat ng mga Paghihigpit
Noong nakaraan, maraming mga namumuhunan sa institusyonal ang ipinagbabawal na gamitin ang mga ETF dahil sa mga panloob na patakaran, ngunit ang bilang na iyon ay lumala, potensyal na maging mabuti para sa nadagdagan na pag-ampon ng ETF sa antas ng institusyonal. Ang ulat ng Greenwich ay nag-ulat na 9% lamang ng mga sumasagot sa 2017 ang nagsabi na ipinagbabawal na gamitin ang mga ETF, pababa mula sa 24% sa nakaraang taon.
"Ang mga namumuhunan ay patuloy na bumabaling sa mga ETF upang maipahayag ang kanilang mga pananaw sa mga mabilis na pagbabago ng mga merkado, sinabi ni Ravi Goutam, pinuno ng koponan ng iShares Pension, Foundation at Endowment sa BlackRock." Sa panahon ng pabagu-bago na aktibidad ng pamilihan sa pandaigdigang equity noong Pebrero, ginamit ng mga kliyente ang mga ETF para sa mahusay na likido paglalantad sa merkado sa pangalawang merkado. Ang mga institusyon ay nakikipag-ugnayan din sa BlackRock upang lumikha ng mga solusyon na gumagamit ng mga ETF sa mga makabagong paraan upang magmaneho ng ganap na pagbabalik at positibong mga kinalabasan. "(Para sa karagdagang pagbabasa, suriin: Ang mga Institutions na Nakapagbubuti sa Paglago ng Industriya ng Industriya ng ETF .)
