Ang stock market ay maaaring maging kapana-panabik, kapanapanabik, nakakatakot, at nakakadismaya sa pamamagitan ng mga pagliko. Ang mga stock ay nagmumula sa lahat ng mga hugis at sukat at sumasaklaw sa isang iba't ibang mga industriya - ang pamumuhunan sa mga ito ay magpapanatili sa iyo sa iyong mga daliri sa paa. Mayroong maraming mga stock market capitalization sa industriya ng pangangalaga sa kalusugan, tulad ng mga pangalan ng sambahayan tulad ng Johnson & Johnson (JNJ). Mayroong maliit na stock market capitalization sa industriya ng metal, na inaalok ng medyo hindi kilalang mga kumpanya tulad ng Horsehead Holdings Corp. (ZINC). At, siyempre, may mga libu-libong mga stock sa pagitan.
Maraming mga namumuhunan ang tumitingin sa capitalization ng merkado bilang isang proxy kung gaano kahusay ang pangangalakal ng stock at kung gaano kadali ang pagbili o pagbebenta ng mga stock sa isang naibigay na presyo sa isang naibigay na tagal ng panahon. Karamihan ay naniniwala na ang mga malalaking pamilihan ng stock ng merkado ay madali at mas mabilis na ikalakal (mas maraming likido) kaysa sa mas maliit na stock ng capitalization ng merkado. Dahil dito, ang mas maliit na stock ng capitalization ay may posibilidad na makatanggap sila ng "liquidity premium" - isang dagdag na pagbabalik o karagdagang mga mamumuhunan sa kabayaran ay maaaring makuha lamang para sa paghawak ng maliit na stock ng capitalization. Ngunit ang premium ng pagkatubig ay hindi palaging natanto, at may mga analyst na naniniwala na ang pagkatubig ay may kaunting epekto sa mga pagbabalik. Kaya't palaging nasasakripisyo ang pagkatubig sapagkat ang mga stock ay may mababang dami ng pangangalakal? Kung gayon, paano babalik ang epekto na ito?
Maliit na Kapital sa Pamilihan at Katubusan
Sa merkado ng stock na Amerikano, ang mga stock ng maliit na pamilihan ng merkado ay nagkakahalaga ng mas mababa sa $ 2 bilyon. Sa mga internasyonal na merkado (lalo na ang mga umuusbong na merkado), ang marka ng $ 2 bilyong madalas na kumikilala sa mga stock ng mid-to-malaking capital, na may maliit na stock na nagkakahalaga ng mas mababa sa $ 1 bilyon. (Para sa higit pang pag-unawa, tungkol sa mga stock na maliit at malaki.)
Kapag ginagamit ang mahigpit na kahulugan ng dami ng trading bilang isang proxy para sa pagkatubig, lumilitaw na ang maliit na mga stock ng capitalization ay may problema sa pagkatubig. Ito ay dahil sa problemang ito na ang mga namumuhunan ay may posibilidad na mahiya palayo sa merkado, nag-iiwan ng mga bukas na pagkakataon para sa mga namumuhunan na hindi nagbabantay sa mga stock na may mababang halaga. Ngunit bago gawin ang paglukso sa mas maliit na laki ng stock, kailangang maunawaan ng mga namumuhunan ang mga potensyal na pitfalls. Una, ang premium ng pagkatubig ay hindi ginagarantiyahan, at ang pamumuhunan nang walang taros sa maliit na mga stock ng capitalization nang hindi isinasagawa ang kinakailangang pananaliksik at angkop na sipag ay maaaring magresulta sa matinding pagkalugi.
Pangalawa, ang mga maliliit na stock ay may posibilidad na maipalabas ang mga malalaking stock sa pangmatagalang ngunit maaaring magpakita ng higit na pagkasumpungin sa mas maiikling panahon. Sa katunayan, ipinakikita ng pananaliksik na ang tinantyang annualized risk premium para sa mga stock na hindi sapat ay 1.1% na mas mataas kaysa sa mga stock ng likido.
Pamamahala ng Panganib sa Katubig
Dahil sa napansin na panganib ng pagkatubig, ang mga stock ng maraming maliliit na kumpanya ay hindi napapansin. Ang mabuting balita ay ang mga panganib sa pagkatubig ay maaaring pamahalaan. Inirerekumenda namin ang mga sumusunod na pamamaraan:
- Ang paghahambing sa paghahambing sa mga portfolio ng mga maliliit at malalaking kumpanya sa magkatulad na antas ng pagkatubig ay nagpapakita na ang mga portfolio ng mas maliliit na kumpanya ay pinalabas ang mga portfolio ng mga mas malalaking kumpanya kahit na sa pantay na antas ng pagkatubig. Nangangahulugan ito na ang labis na likidong maliliit na stock ay maaaring magpalaki sa malalaking stock habang nagbibigay ng panganib sa pagkatubig ng isang hindi isyu. Sa maliit na stock ng capitalization, ang pagkatubig ay may posibilidad na mawala kapag walang mga nagbebenta, o kapag naibenta na ang lahat ng mga nagbebenta. Ang mga mamimili ay maaaring nasa labas pa rin na walang bibilhin, at sa mga kaso, ang presyo ng stock ay maaaring lumipat sa mga tabi (hindi paakyat o pababa) hanggang sa ilang kaganapan ay nag-uudyok ng isang bagong pagpayag na mag-transact. Gayunpaman, ang mga mamimili na nagawa ang kanilang pananaliksik ay maaaring makita na ang mga puntos na kung saan ang interes ay mababa ang stock ay din ang pinakamahusay na mga oras upang bilhin. Ang diskarte na ito ay nangangailangan ng pasensya at isang pagpayag na mag-pounce sa lalong madaling ang stock ay nagiging likido.Ang dalawang mga sitwasyon ay maaaring mangyari kapag sinusubukan mong ibenta ang maliit na stock. Sa una, mas kanais-nais na senaryo, titingnan ng mga namumuhunan na ibenta kapag ang presyo ng stock ay pinahahalagahan ang inaasahang antas at ang pagpapahalaga ay mukhang buong. Sa puntong ito, maaaring makuha ng stock ang atensyon ng iba pang mga namumuhunan, mga analyst ng nagbebenta, at mga media outlet. Ito ay karaniwang nangangahulugan na ang pagkatubig ay nagbukas, na may maraming mga mamimili na pumapasok sa merkado, at sa sitwasyong ito, sabik na maalis ng merkado ang stock ng iyong mga kamay at madali at mabilis ang pagbebenta. Ang pangalawang senaryo ay maaaring mangyari habang ang likido ay mababa pa rin. Sa puntong ito, ang mga namumuhunan ay dapat na magpatupad ng order ng matiyaga at maghintay sa merkado, tulad ng ginawa nila sa pagbili ng stock.
Ang Bottom Line
Kung nagawa mo ang iyong araling-bahay, tingnan ang mahabang panahon, at mag-ehersisyo ang pasensya, malamang na makahanap ka na ang pamumuhunan sa maliit na pamilihan ng mga stock ng capitalization ay walang riskier kaysa pamumuhunan sa malalaking stock. Dahil sa mas mababang interes sa kategoryang ito, madalas na mas madaling makahanap ng mga kaakit-akit na stock - at ang nagreresultang pagganap ay madalas na kahanga-hanga.
