Ang patuloy na pagdaragdag ng pagiging kumplikado ng aming mga batas sa seguridad ay humantong sa isang malaking pagkalito sa mga namumuhunan sa mga pagkakaiba sa pagitan ng magkaparehong pondo at variable na annuity sub-account. Pareho ba sila o hindi? At kung sila ay tunay na pondo ng isa't isa, kung bakit hindi natin ito tatawagin? Sinusuri ng artikulong ito ang pagkakapareho at pagkakaiba sa pagitan ng dalawang sasakyan, at kung bakit umiiral ang isang dibisyon sa pagitan nila.
Pangkalahatang Pangkalahatang Pondo
Hindi alintana kung ang mga ito ay bukas o sarado na pagtatapos o kalakalan sa isang palitan, ang mga kapwa pondo ay sa pamamagitan ng kalikasan na nakatayong mga nilalang. Hindi sila inaalok kasabay ng anumang iba pang seguridad o pamumuhunan, at ang bawat isa ay may sariling simbolo ng ticker. Bagaman ang ilan ay pinamamahalaan para sa kahusayan ng buwis, hindi sila likas na mga sasakyan na ipinagpaliban sa buwis.
Kasaysayan ng Sub-Account
Upang higit na maunawaan ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga pondo at sub-account, makakatulong ito upang maunawaan kung paano nilikha ang mga sub-account upang magsimula. Noong nakaraan, ang mga kompanya ng seguro sa buhay ay ayon sa kaugalian ay inaalok lamang ng mga nakapirming annuities at buo o unibersal na mga patakaran sa buhay na ginagarantiyahan ang pangunahing punong may hawak.
Noong 1980s, nagpasya silang magsimulang mag-alok ng isang bagong lahi ng mga patakaran at kontrata, na nagpapahintulot sa kanilang mga customer na lumahok sa mga merkado ng equity at nakapirming kita. Hanggang sa oras na ito, ang isang nakapirming annuity holder ay nagmamay-ari lamang ng isang kontrata na nagbayad ng isang garantisadong rate ng interes. Ngunit ang variable annuity policyholders ay magkakaroon na ngayon ng maraming magkakaibang paraan upang mamuhunan ang kita ng kanilang mga kontrata. Samakatuwid, ang mga pondo ng kapwa ay ipinakilala sa anyo ng mga sub-account na pinapayagan ang mga customer na pumili sa pagitan ng iba't ibang uri ng mga alternatibong pamumuhunan.
Kaya Ano Ito?
Ang pagpili ng mga sub-account na magagamit sa isang partikular na kontrata ay natutukoy sa pamamagitan ng kasunduan sa pagitan ng mga insurer at mga kumpanya ng pondo. Ang mga carrier ng seguro ay lalapit sa iba't ibang mga pamilya ng pondo sa isa't isa at mag-aalok upang ilagay ang isa o higit pa sa kanilang mga pondo sa loob ng kanilang mga variable na produkto. Karamihan sa mga insurer ay mag-aalok ng mga pondo mula sa hindi bababa sa isang kalahating dosenang iba't ibang mga kumpanya, karaniwang kasama ang hindi bababa sa isa sa mga punong punong punong-punong pang-pamilya. Siyempre, ang kumpanya ng pondo ay nakikinabang mula sa pamamahagi ng mga pondo ng Sub-account-at ipinagbibili - ng carrier ng seguro.
Mga Sub-Account Vs. Mga Pondo ng Mutual
Ang pagsasalita ng katangian, variable na sub-account ay, para sa lahat ng mga praktikal na layunin, magkaparehong mga pondo sa magkakaila. Sa katunayan, ang ilang mga sub-account ay virtual (kung hindi eksaktong) mga clone ng kanilang mga katapat na pondo. Tumitingin sila at kumikilos tulad ng mga pondo ng magkasama, ngunit may ilang pagkakaiba na naghihiwalay sa kanila mula sa kanilang mga independyenteng mga pinsan.
- Mga Account na Binibigyan ng Buwis: Ang iba't ibang mga sub-account ay magkakaiba nang kaunti sa mga tuntunin ng pang-araw-araw na presyo at pagganap, gastos at bayad at pamamahagi ng mga nakuha sa kabisera. Ang huling puntong ito ay nagiging maliwanag sa isang taunang batayan, kung ang lahat ng mga nakuhang ibubuwis na pondo ay dapat magpahayag at ipamahagi ang kanilang natanto na mga nakuha sa kapital sa isang shareholder. Hindi gagawin ito ng mga variable na sub-account, dahil pinapalaki nila ang buwis na ipinagpaliban sa buwis sa loob ng isang annuity o produkto ng insurance shell. Dahil hindi na kailangang gawin ito, ang mga namamahala sa sub-account ay maaaring pamahalaan ang mga portfolio na ito nang walang pagsasaalang-alang sa kahusayan sa buwis, na kung saan ay nakakaapekto sa pangkalahatang pagbabalik na natanto ng mga namumuhunan. Siyempre, bilang karagdagan sa karaniwang gastos sa pamamahala ng portfolio na kasama ng anumang pamamahala ng pamamahala ng propesyonal, ang mga variable na sub-account ay nagpapakita rin ng karaniwang hanay ng mga bayarin at benepisyo na may anumang variable na annuity o kontrata ng seguro sa buhay, tulad ng mga benepisyo sa pamumuhay at kamatayan., mga bayarin sa dami ng namamatay at gastos, mga bayad sa pagpapanatili at iba pang mga gastos na binawi mula sa mga pagbabalik na nabuo ng mga sub-account.
Mga Pagbabago ng Patakaran: Ang mga pagkakaiba na ito sa huli ay nakakuha ng pansin sa Securities and Exchange Commission. Dahil sa mahigpit na mga batas na nauukol sa mga katangian ng mga security at kung paano sila naiuri, ang mga regulator ay sa wakas ay nagpasya na ang nabanggit na pagkakaiba ay kinakailangan ang pag-uuri ng mga sub-account bilang buong hiwalay na mga mahalagang papel. Samakatuwid, dapat silang italaga ng iba't ibang mga pangalan at numero ng CUSIP. Ang kanilang mga makasaysayang pagtatanghal ay dapat na nakalista nang hiwalay pati na rin, naiiba mula sa mga track record na nai-post ng orihinal na pinagbabatayan na pondo. Siyempre, madali itong malito sa mga namumuhunan kapag sinubukan nilang suriin ang makasaysayang pagganap ng isang naibigay na sub-account. Halimbawa, kung ang isang tiyak na pondo ng kapwa ay may ginawang matatag sa nakaraang 30 taon, kung gayon ang isang mamumuhunan na naghahanap para sa pondong iyon sa loob ng isang variable na kontrata ay maaaring hindi makilala ang correlating pangalan ng sub-account at simbolo nito. Bukod dito, kung ang makasaysayang pagganap ng sub-account ng kapatid ay bumalik lamang ng ilang taon (na kung saan ay ang kaso sa karamihan ng mga sub-account dahil ang panuntunang ito ay hindi naging epektibo sa lahat ng iyon), kung gayon ang isang hindi nagbabago na mamumuhunan ay maaaring hindi kahit na pinaghihinalaan na ang sub-account talaga ay isang katulad na bersyon ng pondo na hinahanap niya. Sa kasong ito, ang isang namumuhunan na nauunawaan ang ugnayan ay dapat marahil ay magbayad ng higit na pansin sa makasaysayang pagganap ng pinagbabatayan na pondo kaysa sa nai-post ng sub-account, dahil ang parehong mga mahalagang papel ay pinamamahalaan ng parehong pangkat ng mga tagapamahala na sumusunod sa parehong pilosopiya, sa kabila ng ang pagkakaiba sa mga bayarin at pamamahala ng buwis.
Isang Halimbawa ng Paggawa
Inilagay ng Allianz Life Insurance Co ang Davis New York Venture Fund (NYVTX; CUSIP: 239080-104) sa loob ng variable na mga kontrata at patakaran. Samakatuwid nilikha nito ang isang kaukulang sub-account na kilala bilang AZL Davis New York Venture Fund. Ito ay pinamamahalaan ng Allianz Investment Management LLC, isang rehistradong tagapayo ng pamumuhunan at kaakibat ng Allianz Life Insurance Co ng North America, at sub-pinayuhan ng Davis Advisors mula noong Marso 2004. Ang CUSIP para sa sub-account na ito ay 018821306. Mula nang ito ay umpisahan. ang sub-account ay ginawang mas malala kaysa sa orihinal na pondo (A-pagbabahagi) ngunit maaari pa ring isaalang-alang na isang replika ng orihinal na pondo.
Ang Bottom Line
Ang mga pagkakaiba sa pagitan ng magkaparehong pondo at variable na sub-account ay maaaring maging nakalilito, lalo na kung ang sub-account ay isang eksaktong clone ng pondo ng kapatid nito. Bigyang-pansin ang mga simbolo ng ticker upang matiyak na nakakakuha ka ng tamang quote. Kung nagmamay-ari ka ng isang variable na kontrata ng anumang uri, ang carrier ng seguro ay palaging magbibigay sa iyo ng kumpletong impormasyon sa pamumuhunan sa lahat ng mga sub-account sa loob ng mga kontrata nito.
