Ano ang Suspended Trading?
Ang pagsuspinde sa trading ay nangyayari kapag ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay namamagitan sa merkado upang ihinto ang pangangalakal dahil sa mga malubhang alalahanin tungkol sa mga ari-arian, operasyon, o iba pang impormasyon sa pananalapi. Kapag nasuspinde ang isang seguridad, ang mga pagbabahagi ay hindi maaaring makipagpalitan hanggang ang suspensyon ay itinaas o mawalan. Ang oras ng pagsuspinde ay tinutukoy nang batay sa kaso.
Pag-unawa sa Suspended Trading
Ang SEC ay may awtoridad na suspindihin ang kalakalan ng isang seguridad hanggang sa sampung araw ng pangangalakal upang maprotektahan ang mga namumuhunan sa ilalim ng Seksyon 12 (k) ng Securities Exchange Act of 1934. Ang SEC ay gagawa ng desisyon na gawin ito batay sa isang pagsisiyasat at gagawin pagkatapos ay mag-isyu ng isang press release na nagdedetalye ng dahilan para sa pagsuspinde. Sa loob ng sampung araw na panahon, ang SEC ay hindi magkomento sa publiko sa katayuan ng pagsisiyasat.
Bakit Nakahina ang Suspendeng Trading?
Ang pagsuspinde sa trading ay nangyayari para sa maraming iba't ibang mga kadahilanan, kabilang ang:
- Isang kakulangan ng kasalukuyang, tumpak, o sapat na impormasyon tungkol sa isang kumpanya, tulad ng kung hindi ito kasalukuyang sa pag-file ng mga pana-panahong ulat.Mga pagsusuri tungkol sa katumpakan ng magagamit na pampublikong impormasyon, kasama na ang mga nilalaman ng mga kamakailan-lamang na pahayag.Concern tungkol sa pangangalakal sa stock, tulad ng pangangalakal ng tagaloob o pagmamanipula sa merkado.
Ang pinaka-karaniwang dahilan para sa isang pagsuspinde ay ang kakulangan ng kasalukuyan o tumpak na impormasyon sa pananalapi. Sa maraming mga kaso, maaaring malutas ng mga kumpanya ang isyu sa pamamagitan ng pagsusumite ng kinakailangang mga pahayag sa pananalapi upang bumalik sa pagsunod. Ang mas kaunting mga karaniwang kaso ay maaaring magsangkot ng mga pagkakataon ng pandaraya kung saan ang isang kumpanya ay maaaring makakita ng mas matagal na epekto mula sa isang pagsuspinde sa pangangalakal.
Hindi mapapansin ng SEC ang mga namumuhunan tungkol sa paparating na suspensyon upang maprotektahan ang integridad ng pagsisiyasat. Kung ang pagsuspinde ay hindi natapos na nagaganap, ang isang nauna na anunsyo ay magkakaroon ng isang hindi patas na negatibong epekto sa umiiral na mga namumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang ipinagpaliban na kalakalan ay ang pagsuspinde sa pangangalakal ng isang seguridad ng SEC bilang tugon sa mga alalahanin tungkol sa seguridad o kawalan ng tumpak na impormasyong pinansyal na nauugnay dito.Ang SEC ay hindi mapagbalaan ang mga mamumuhunan tungkol sa paparating na suspensyon.
Ano ang Mangyayari Kapag Nagpapatuloy ang Pagbebenta?
Ang pangangalakal ng seguridad sa pambansang palitan, tulad ng NYSE o NASDAQ, ay maaaring agad na ipagpatuloy ang pangangalakal kapag ang isang suspensyon ay nakataas.
Pagdating sa mga over-the-counter security, ang mga nagbebenta ng broker ay hindi maaaring humingi ng mga namumuhunan upang bumili o magbenta ng mga dati nang nasuspinde na mga security hanggang matugunan ang ilang mga kinakailangan, ngunit pinahihintulutan ang hindi hinihinging kalakalan. Sa partikular, dapat punan ng mga nagbebenta ng broker ang Form 211 kasama ang FINRA na kumakatawan na nasiyahan nila ang lahat ng naaangkop na mga kinakailangan ng Rule 15c2-11 at FINRA Rule 6432. Ang mga patakarang ito ay tinitiyak na ang mga nagbebenta ng broker ay may dahilan upang maniwala na ang mga pahayag sa pananalapi at iba pang mga dokumento ay tumpak.
Kadalasan beses, ang presyo ng mga seguridad ay gumagalaw nang mas mababa kasunod ng isang suspensyon dahil maaaring may kakulangan ng tiwala sa pamamahala. Ang presyo ay maaaring mabilis na mabawi, gayunpaman, kung ang mga isyu ay itinuturing na nalutas.
Mga halimbawa ng Suspended Trading
Mayroong ilang mga pagkakataon ng pagsuspinde sa pangangalakal ng mga stock sa kamakailan-lamang na kasaysayan.
Matapos magaan ang iskandalo ng Enron noong 2001, nag-crash ang presyo ng kumpanya at ipinagpapalit sa mga pensyon sa loob ng ilang araw. Kasunod na nagsumite si Enron para sa pagkalugi sa huling taon sa taong iyon at sinuspinde ng NYSE ang pangangalakal sa mga namamahagi nitong sumunod na taon na binabanggit ang presyo ng stock ng stock sa ibaba $ 1 na paglabag sa mga pamantayang Big Board bilang pangangatwiran nito sa pagsuspinde sa pangangalakal sa bahagi.
Ang parehong stock exchange din suspendido ang trading sa mga pagbabahagi na nakalista sa NASDAQ nang mas mababa sa isang araw, pagkatapos ng isang teknikal na glitch na nagresulta sa mga negosyante na natatanggap ang mga ulat sa pagpapatupad ng kalakalan sa isang hindi pangkaraniwang paraan.
