Pagdating sa pagsusuri ng mga stock, ang mga presyo ng target ay maaaring maging mas kapaki-pakinabang kaysa sa isang rating ng analyst ng equity. Mahigpit na tinukoy, ang isang target na presyo ay isang pagtatantya ng presyo sa hinaharap ng stock, batay sa mga pagtataya ng kita at ipinapalagay na mga multiple ng pagpapahalaga. Sinisiyasat ng artikulong ito kung ano ang dapat malaman ng mga tao tungkol sa mga presyo ng target, at pagninilay kung paano maaaring humantong ang mga ulat na ito sa mas matalinong mga desisyon sa pamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang target na presyo ay isang pagtatantya ng hinaharap na presyo ng isang stock, batay sa mga pagtataya ng kita at ipinapalagay na mga multiple ng pagpapahalaga. Pagdating sa pagsusuri ng mga stock, ang mga presyo ng target ay maaaring maging mas kapaki-pakinabang kaysa sa isang rating ng analyst ng equity. Habang ang mga rating ay may limitadong halaga, dahil ang mga ito batay sa opinyon, maingat na itinayo ang mga modelo ng target na pagpepresyo ay maaaring lehitimong makakatulong sa mga mamumuhunan na suriin ang potensyal na profile / gantimpala ng stock.
Bakit Ang Mga Target na Mga Presyo Ay Mas mahusay kaysa sa Mga Pangkat Para sa mga Namumuhunan
Una at pinakamahalaga, ang mga rating ay may limitadong halaga, dahil ang mga ito ay batay sa opinyon. Habang ang isang analista ay maaaring i-rate ang isang stock bilang isang "ibenta", ang isa pang maaaring magrekomenda ito bilang isang "bumili". Mas mahalaga, ang isang rating ay maaaring hindi pantay na mailalapat sa bawat mamumuhunan, dahil ang mga tao ay may iba't ibang mga layunin sa pamumuhunan at mga antas ng pagpapaubaya sa panganib, na ang dahilan kung bakit ang mga target na presyo ay maaaring napakahalaga sa pag-ikot ng pananaliksik.
Dapat itong ipahiwatig na ang kalidad ng isang modelo ng target na pagpepresyo ay lamang kasing lakas ng pagsusuri ng katotohanan sa likod nito. Habang ang isang shoddy thesis sa likod ng isang target na presyo ay maaaring humantong sa mga namumuhunan, nang maingat na itinayo ang mga modelo ng target na pagpepresyo ay maaaring lehitimong makakatulong sa mga mamumuhunan na suriin ang potensyal na profile / gantimpala ng stock.
4 Mga Susi sa Presyo ng Target
Dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang sumusunod na apat na mga kadahilanan, sa pagtukoy ng pagiging lehitimo ng isang target na presyo:
Mga kita bawat bahagi (EPS): Ang pangunahing elemento ng target na presyo, ang ulat na ito ay dapat maglaman ng isang detalyadong modelo ng forecast ng kita, kasama ang isang buong pahayag ng kita na may talakayan ng mga operating cash flow para sa time frame na sakop ng presyo ng target. Ang isang quarterly forecast para sa susunod na 12 buwan ay kapaki-pakinabang para sa pagsubaybay sa kawastuhan ng pagsusuri at pagsusuri kung ang kumpanya ay gumaganap tulad ng inaasahan.
Mga Paksa ng EPS Pagtataya: Dapat ding talakayin ng ulat ang mga pagpapalagay na ginamit upang magawa ang pagtataya, upang masuri ng mga mambabasa ang kanilang kredensyal. Ang mga ulat na kulang sa detalyadong mga modelo ng kita at mga listahan ng mga pagpapalagay, dapat awtomatikong itaas ang mga pulang watawat. Mahalaga na ang mga pagpapalagay ay makatwiran. Halimbawa, kung ang isang benta ng kumpanya ng micro-cap ay lumago ng 1% -2% lamang sa nakaraang dalawang taon, hindi makatuwiran na mag-proyekto ng isang dobleng pag-unlad na paglipas ng mga sumusunod na dalawang taon, maliban kung mayroong isang makabuluhang kaganapan, tulad ng isang bagong pag-rollout ng produkto, o pag-apruba ng patent. Ang mga nagbago-laro ay dapat isama sa detalyadong modelo ng kita upang ang mga mambabasa ay maaaring ayusin ang kanilang mga pagpapalagay nang naaayon.
Mga Maramihang Pagpapahalaga na Ginagamit upang Kalkulahin ang Presyo ng Target: Ang mga presyo ng target na labis na umaasa sa maraming mga pagpapahalaga, tulad ng presyo / kita (P / E), presyo / libro (P / B) at presyo / pagbebenta (P / S). Ang bawat maramihang pagpapahalaga ay dapat na naaangkop sa stock na pinag-uusapan. Halimbawa, ang merkado ay naglalagay ng higit na diin sa mga P / E multiple para sa mga pang-industriya na kumpanya, habang inilalagay ang higit na kahalagahan ng mga numero ng P / B para sa mga bangko. Bukod dito, ang mga modelo ng pagpapahalaga ay dapat umasa sa isang host ng iba't ibang mga variable. Ang isang modelo batay sa isang maramihang maramdaman ay tulad ng isang paa na dumi ng tao - hindi matatag at hindi maaasahan.
Mga Assign na Ginamit upang Bigyang Katwiran ang Mga Maramihang Pagpapahalaga na Ginamit: Kung ginagamit ang mga ito upang suportahan ang mga pagtataya ng kita o mga target sa pagpapahalaga, ang mga pagpapalagay ay dapat palaging maging makatwiran. Maaari itong matukoy sa pamamagitan ng paghahambing ng mga pagpapalagay sa mga kalakaran sa kasaysayan, mga kaugnay na grupo ng mga kapantay, at kasalukuyang inaasahan sa ekonomiya.
Kung ang isang stock ay palagiang ipinagpapalit sa ibaba ng average na peer-group, ngunit ang mga proyekto sa pagtataya ng mga multiple na mas malaki kaysa sa mga kapantay nito, mahalagang pag-usisa kung bakit biglaang inaasahan ang stock na ito. Habang maaaring may mga lehitimong dahilan sa likuran ng naturang mga pag-asa, tulad ng pag-apruba ng FDA ng isang bagong gamot, ang mga namumuhunan lamang na may mataas na panganib na antas ng pagpapaubaya ay namuhunan sa naturang kwento.
Ang Bottom Line
Ang mga target na presyo ay maaaring malayo sa pagtulong sa mga namumuhunan na magpasya kung ang isang stock ay nangangako ng isang pamumuhunan. Ang isang mahusay na presyo ng target ay isinasaalang-alang ang isang hanay ng apat na mga kadahilanan. Kung wala ang lahat ng mga ito, dapat iwaksi ng mga namumuhunan ang ulat ng target na presyo, dahil maaari itong maging isang pump-and-dump marketing ploy.
