Ano ang isang Target na Accrual Redemption Tandaan?
Ang isang naka-target na accrual na tala ng pagtubos ay isang kakaibang deribatibo na nagtatapos kapag naabot ang isang limitasyon sa mga pagbabayad ng kupon sa may-ari. Ang mga target na tala ng pagtubos ng accrual (TARN) ay may tampok na katangian ng pagiging napapailalim sa maagang pagwawakas. Kung ang akumulasyon ng mga kupon ay umabot sa isang paunang natukoy na halaga bago ang petsa ng pag-areglo, ang may-ari ng tala ay nakakatanggap ng pangwakas na pagbabayad ng halaga ng par at natapos ang kontrata.
Pag-unawa sa na-target na Mga Tala ng Accrual Redemption (TARN)
Ang isang naka-target na accrual na tala ng pagtubos ay mahalagang isang index na naka-link na tala na may isang hanay ng mga kupon na kumakatawan sa target cap. Matapos maabot ang target cap, ang tala ay tatapusin kasama ang par ng tala na binabayaran. Kaya karaniwang mayroong isang kaakit-akit na paunang kupon na sinamahan ng posibilidad na mabawi ang halaga ng par sa medyo mabilis.
Bukod sa mga tampok na ito, ang mga PAG-AARAL ay katulad ng mga kabaligtaran na mga tala ng lumulutang na rate; ang benchmark ay maaaring LIBOR, Euribor, o isang katulad na rate. Ang mga pagsubok ay maaari ding maging konsepto bilang mga pagpipilian na nakasalalay sa landas: ang end-user na epektibo ay bumili ng isang pagpipilian ng mga pagpipilian sa tawag habang nagbebenta ng isang pagpipilian ng mga pagpipilian na ilagay sa isang notional na halaga na doble ang mga tawag '. Ang kontrata ay maaaring magsama ng isang pagkakaloob ng pag-knock-out na magtatapos nito kung ang benchmark ay umabot sa isang tiyak na antas.
Mga palitan sa dayuhan o FX-TARNs ay isang pangkaraniwang anyo ng PAG-AARAL kung saan ang mga katapat na palitan ng pera sa isang paunang natukoy na rate sa paunang natukoy na mga petsa. Ang halaga ng palitan ng pera ay nag-iiba depende sa kung ang rate ay nasa itaas o sa ibaba ng isang naka-set na presyo.
Halaga ng mga Natarget na Accrual Redemption Tala (TARN)
Ang pagpapahalaga sa mga naka-target na accrual na mga tala ng pagtubos ay maaaring maging hamon dahil ang mga oras ng pagtubos ay nakasalalay sa mga natanggap na kupon hanggang ngayon. Kapag naabot ang antas ng knock-out, natapos ang pamumuhunan at nabayaran ang punong-guro. Mula sa pananaw ng isang mamumuhunan, isang mahusay na paunang rate ng kupon para sa isang oras at isang maagang pagbabalik ng kapital ay isang mainam na kinalabasan. Gayunpaman, depende sa kung paano ginanap ang mga rate ng index, ang isang mamumuhunan ay maaaring ma-stuck sa pamumuhunan at makita ang halaga ng oras ng pera na mabura kung ano ang dating isang kaakit-akit na mas maikli na term na pamumuhunan.
Sa pangkalahatan, ang halaga ng isang tala ay ang kasalukuyang halaga ng mga pagbabayad ng par at kupon. Gayunpaman, walang katiyakan sa mga naka-target na accrual na tala ng pagtubos dahil hindi lahat ng mga pagbabayad ng kupon ay kinakailangang matanggap. Kaya sa halip na isang pagkalkula ng guhit sa kasalukuyang halaga, ang isang PAG-AARAL ay nangangailangan ng isang kunwa ng pagkasunud-sunod ng rate ng interes upang masuri ang posibilidad ng pag-trigger ng antas ng knock-out na ibinigay ng mga term ng tala. Ang mga pagsubok na nakatali sa pabagu-bago ng mga benchmark ay kinakailangang maging mas mahirap upang tumpak na halaga.
