Ang pananabik ng mamumuhunan para sa mga stock ng chip ay nakasuot ng manipis pagkatapos ng 18 buwan na lumalagong pagkapoot sa pagitan ng Tsina at Estados Unidos, na nagtatakda ng isang perpektong bagyo para sa isang segular na pagkalugi na nagtatapos sa dekada na mahabang semiconductor bull market. Ang mga sangkap na may pinakamalaking pagkakalantad sa bansang Asyano ay maaaring matumbok ng pinakamahirap, na nagbibigay ng 50% ng higit pa sa kanilang kasalukuyang halaga ng merkado, habang ang isang pagbagal sa ekonomiya ay nakakaapekto sa mga kumpanya na may mas maraming lokal na interes.
Ang Biyernes ng tweet ni Pangulong Trump, "nag-order" ng mga negosyong US na may pagkakalantad ng Intsik na umalis sa bansa, lalo na mapanganib para sa sektor ng semiconductor dahil sa malawak na pagkakalantad sa pagmamanupaktura at pagbebenta. Bilang karagdagan, ang Tsina ay nagsimula sa isang mapaghangad na iskedyul upang mapalakas ang lokal na paggawa ng chip, sa kalaunan pag-shut down ang mga kumpanya ng Amerika mula sa kanilang pinakamalaking lugar ng paglago sa planeta.
Ang mga flip-flops ng pangulo at nakapapawi ng mga salita mula sa China ay naglagay ng isang sahig sa ilalim ng mga pangunahing benchmarks noong Lunes, ngunit napunta kami sa daang ito isang daang beses bago, na may optimismo na pinalitan ng patuloy na kabiguan upang i-cut ang isang trade deal na mas mababa ang mga posibilidad para sa isang pang-ekonomiya Magdahan-dahan. Nakalulungkot, malamang na alam ng parehong mga bansa kung paano lumilitaw ang krisis na ito at manipulahin ang lokal na pindutin upang mapanatili ang isang panandaliang palapag sa ilalim ng mga pamilihan sa pananalapi.
Ang listahan ng mga kumpanya ng semiconductor na may mabibigat na pagkakalantad sa Tsina ay nagbabasa tulad ng kung sino sa mga higanteng negosyo sa Amerika, na may 40% hanggang 65% ng kabuuang kita sa Dow component Intel Corp (INTC), Texas Instruments Inc (TXN), NVIDIA Corp (NVDA), at Micron Technology Inc (MU). Aabutin ang mga taon at trilyon na dolyar upang ayusin ang mga kadena ng supply kung ang digmaang pangkalakalan ay tumataas, na pinagsama ng napakalaking pagkawala ng pagbabahagi sa merkado at ang siklo ng likas na katangian ng mga benta ng chip.
SOX Long-Term Chart (1995 - 2019)
TradingView.COM
Ang Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ay nagsimula sa isang makasaysayang takbo ng pagsulong noong 1998, na nagtaas mula 183 hanggang 1362 sa loob lamang ng 18 buwan. Natapos ang parabolic impulse noong Marso 2000, na nagbibigay daan sa isang putok na bubble na natagpuan ang suporta ng mas mababa sa 30 puntos sa itaas ng mababang 1998 noong Oktubre 2002. Ang indeks ay hindi maganda sa ginanap sa kalagitnaan ng dekada na merkado ng toro, na tumitig sa itaas 500 noong 2004 at nabigo ang dalawang breakout pagtatangka noong 2007.
Ang isang nagbebenta sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya noong 2008 ay nakumpleto ang isang pag-ikot ng biyahe sa mababang 1998, na nasira ang antas na 15 puntos bago lumala nang mas mataas sa bagong dekada. Sa wakas ay naka-mount ang index sa 2004 na mataas noong 2014 at umalis sa pinakamalakas na pagtaas ng pagtaas ng mga taon, umabot sa 2000 na pagtutol sa Enero 2018. Ang pagkilos ng presyo ay nasubok na nakakahamak na hadlang para sa huling 18 buwan, pag-ukit ng isang pagtaas ng pattern ng wedge na maglalabas ng isang pangunahing magbenta ng signal na may isang pagtanggi sa pamamagitan ng 1350.
SOX Short-Term Chart (2017 - 2019)
TradingView.Com
Ang SOX ay nag-post ng tatlong pangunahing mga taluktok sa Hulyo 2019, na gumuhit ng linya ng paglaban ng wedge habang ang Disyembre 2018 at Mayo 2019 na mga lows ay tumutukoy sa suporta sa wedge. Ang index ay nagsara ng mas mababa sa 50 puntos sa itaas na suporta sa malapit ng Biyernes ngunit ang isang breakdown sa pamamagitan ng 1400 ay maglalabas ng isang maagang babala sa halip na full-blown na nagbebenta ng signal dahil ang 2000 mataas (asul na linya) ay nagmamarka ng isang mas kagyat na sahig ng kalakalan para sa mga toro na hahawak sa lahat ng mga gastos.
Itinuturo na tandaan na ang suporta sa wedge at paglaban ay sumanib sa Marso 2020, 8 buwan bago ang halalan ng pangulo. Gayunpaman, tradisyonal para sa pattern na ito upang makabuo ng isang breakout (mababang mga logro) o isang breakdown (mataas na logro) sa paligid ng dalawang-thirds na antas sa pagitan ng pattern ng pag-umpisa at ang pag-asa. Lubha, ang tumataas na kalso ay dumaan sa puntong iyon noong ika- 19 ng Hulyo, mas mababa sa isang linggo bago ang Hulyo 24 ng lahat ng oras sa taas ng 1573.
Ang Bottom Line
Ang lahat ng mga teknikal na elemento ay nasa lugar na para sa isang semiconductor na pagtanggi na nagtatapos sa dekada ng mahabang bull market.
