Mapanganib ang pamumuhunan kapag namuhunan sa mga stock at bono o kahit na sa simpleng pondo ng magkakaibang banilya, ngunit maaari itong mapanganib na mapanganib sa pagtaas ng pagiging kumplikado ng maraming mga produktong pinansiyal na ininhinyero na pinansyal. Kasunod ng 2007 na subprime mortgage meltdown, na nakakaapekto sa parehong Main Street hanggang sa Wall Street, maraming sisihin ang kumalat sa paligid kung sino o kung ano ang responsable. Habang ang meltdown ay nagreresulta mula sa isang kumbinasyon ng mga kadahilanan, marami ang nagtaltalan na ang pagiging kumplikado ng mga produktong derivatives, na binuo mula sa medyo simpleng mga mortgage, ay isang pangunahing tagapag-ambag sa subprime krisis.
Sa pamamagitan ng paghiwa at pag-dicing ng isang mortgage, ang mga inhinyero sa pananalapi ay lumikha ng isang hanay ng mga produkto ng pamumuhunan tulad ng mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS), mga security-backed securities (ABS), mga collateralized mortgage obligasyon (CMO) o mga obligasyong may utang na collateralized (CDO). Ang sobrang kumplikadong mga produktong ito ay sobrang kakila-kilabot na napakakaunting tao ang nakakaintindi sa kanila at kung paano sila gumagana. Ang mga namumuhunan, ang mga ahensya ng credit rating at maging ang mga malalaking bangko at firm ng broker ay lahat na nabigo upang maunawaan ang mga panganib ng mga pamumuhunan at lahat ay sinunog ng mga sumusunod na pagbagsak. Ang kinalabasan na ito ay dapat magsilbing isang babala para sa mga namumuhunan na nagmumuni-muni sa pagbili ng mga kumplikadong pamumuhunan.
Ang mga problema
Sa ilalim ng lahat ng nakabalangkas na pamumuhunan ay mga seguridad na bahagi ng mga merkado ng kapital. Ang panganib at ang pagganap ng nakabalangkas na pamumuhunan ay hindi maiiwasang tinutukoy ng mga pamumuhunan kung saan nakabatay ang mga kumplikadong seguridad na ito, hindi ang pinansiyal na inhinyero.
Ang mga panganib
Ang mga kumplikadong pamumuhunan ay maaaring may mga panganib na hindi malinaw, o madaling maunawaan. Bilang isang resulta, maaaring mahirap matukoy kung paano makakakuha ng pera ang pamumuhunan. Halimbawa, kapag bumili ang isang mamumuhunan ng isang simpleng pondo sa kapwa equity, mamumuhunan ang pera kung ang merkado ay umakyat. Gayunpaman, sa isang pondo ng mga pondo ng bakod, susunod na imposible upang matukoy kung paano kumita ang pera ng mamumuhunan. Ito ay mahalagang hindi kilala. Katulad nito, ang mga pangunahing mga tala na protektado (PPN) ay din mga produkto ng derivatibo, kasama nila ang isang kumbinasyon ng mga garantiya at naka-embed na mga pagpipilian. Tulad ng naturang tipikal na namumuhunan ay walang pag-unawa sa kung paano suriin ang isang PPN. Hindi nila alam kung ito ay isang "mabuting" pamumuhunan o kung sila ay nagbabayad nang labis para sa mga pinagbabatayan na tampok ng produkto.
Ang mas kumplikado ang produkto, hindi gaanong transparent ang mga panganib. Ito ay ginawa ng maliwanag na gulo sa subprime. Maraming mga mamumuhunan ang maaaring maunawaan ang potensyal para sa isang mahirap na merkado sa real estate at ang posibilidad ng mga foreclosure. Gayunpaman, habang maraming mga namumuhunan ang nagmamay-ari ng mga security na batay sa mga subprime mortgages, hindi nila namamalayan na ang mga security na ito ay mahina sa isang mahinang merkado sa pabahay. Dahil dito, hindi nila nagawa ang koneksyon na ang mga pagtataya sa Cleveland, Atlanta o Los Angeles ay negatibong nakakaapekto sa mga pamumuhunan na kanilang binili nang lokal.
Ang mga bayarin
Ang pagbili ng mga simpleng produkto ay may posibilidad na mas mura kaysa sa pagbili ng mas kumplikadong mga security. Halimbawa, ang pagbili ng 1, 000 pagbabahagi ng isang $ 100 stock ay maaaring nagkakahalaga lamang ng $ 10 para sa transaksyon sa isang online broker; na may isang diskwento sa broker, ang taunang gastos ng pagmamay-ari ng mga stock ay maaaring $ 0. Katulad nito, ang mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) ay simple at murang.
Halimbawa, noong 2008, ang iShares S&P 500 ETF ay may taunang bayad sa pamamahala ng siyam na mga puntong mga batayan (o 0.09%). Kung mayroon kang produktong ito sa iyong portfolio, ang isang $ 100, 000 dolyar na pamumuhunan ay gagastos lamang sa iyo ng $ 90 bawat taon. Sa kabilang banda, kapag bumili ka ng mas kumplikadong mga produkto tulad ng variable na mga annuities o mga pinangangalagaang pangunahing tala, maaaring lumitaw ang mga murang, lalo na kung wala silang anumang mga bayarin o komisyon. Gayunpaman, nagbabayad ka para sa mga produkto, at lubos silang kumikita sa parehong mga tagapayo na nagbebenta ng mga ito sa iyo at sa kumpanya na lumikha sa kanila. Sa ganitong mga kaso, ang mga bayarin ay itinayo sa istraktura ng mga produkto at samakatuwid ay hindi kaagad malinaw sa consumer.
Ang Imahe
Ang mga kumpanya na gumagawa at namamahala ng mga kumplikadong produkto ay nauunawaan ang mga ito na mas mahusay kaysa sa kliyente na bumili ng mga ito. Ang impormasyon ng simetriko ay umiiral kapag ang mga nagbebenta ay nakakaalam ng higit pa tungkol sa isang produkto o isang serbisyo kaysa sa mga mamimili. Halimbawa, ang mga ginamit na sales sales ng kotse ay may mas maraming impormasyon tungkol sa isang tiyak na kotse kaysa sa indibidwal na bumibili nito. Kapag ang mga nagbebenta ay nakakaalam ng higit sa mga mamimili, lumilikha ito ng isang sitwasyon kung saan ang mga hindi nagpapasalamat sa mga mamimili ay maaaring magbayad ng higit sa mga produkto kaysa sa talagang nagkakahalaga. Bilang karagdagan, ang mas kumplikado ang impormasyon tungkol sa isang produkto ay, mas maraming isang hindi mapag-aalinlangang bumibili ay handang magbayad para dito.
Sa papel ng pananaliksik ni Bruce Carlin, "Diskarte sa Diskarte sa Estratehiya sa Mga Pamantayang Pangangalakal sa Pagbebenta, " ang isa sa mga konklusyon ay na "ang mga mamimili… madalas na gumagawa ng mga pagbili nang hindi nalalaman kung ano mismo ang kanilang nakuha o kung magkano ang kanilang binabayaran. Sa katunayan, maaari din nila maging walang kamalayan na sila ay talagang labis na nagbabayad. " Sa papel na ito, ipinapahiwatig ni Carlin na ang mga kumpanya ay sinasadya na gawin ang kanilang mga produkto na kumplikado "sa gayon nakakakuha ng lakas ng merkado at ang kakayahang mapanatili ang kita ng industriya" (Disyembre 2006, Social Science Research Network).
Sa papel ng pananaliksik ni Carole Bernard at Phelim Boyle, "Mga Structured Investment Products at The Retail Investor" (Abril 2008, Social Science Research Network), sinabi nito na "ang mga mamimili ay madalas na pumili ng isang komplikadong produkto kapag ang isang mas simple ay ginusto. Ang mga puzzle na ito ay hindi magkakaugnay mula pa. ang ilan sa mga pinaka-kumplikadong mga produkto ay ang pinaka overpriced at nagdadala ng pinakamataas na komisyon. " Ipinapakita ng pananaliksik kung ano ang kahulugan ng karaniwang kahulugan: Hindi maipapaliwanag, ang mga mamimili ay maaaring estratehikong sinasamantala ng mga gumagawa ng mga produktong pinansyal.
Malamang na maraming mga tagapayo ang hindi lubos na nauunawaan ang lahat ng mga produktong ibinebenta. Bagaman maraming mga produkto ang ibinebenta na may isang detalyadong prospectus, nangangailangan ito ng isang masusing pagsusuri upang maunawaan nang lubusan ang mga produkto. Ang ilang mga tagapayo ay maaaring hindi maglaan ng oras upang basahin ang prospectus na ito, masyadong abala, o walang background upang bigyang kahulugan ang impormasyon at magkaroon ng kahulugan ng produkto. Sa huli, ito ay maaaring mangahulugan na ang tagapayo ay hindi makapagbigay ng sapat na nararapat na kasipagan sa ngalan ng kanyang mga kliyente.
Bilang karagdagan, ang mga kumplikadong produkto sa pangkalahatan ay may mas mataas na komisyon na nakakabit sa kanila, na nagbibigay ng tagapayo ng isang tagapayo na ibenta ang mga produktong ito kahit na hindi nila maiintindihan kung ano talaga ang kanilang ibinebenta. Tulad nito, mahalaga na ang mamumuhunan ay gumugol ng oras upang maunawaan ang anumang produktong binili niya, sa halip na umasa sa isang tagapayo na gawin ang lahat ng gawain.
Ang Proseso ng Pamumuhunan
Ang pinakamahalagang lugar upang magsimula sa isang panindang produkto ay kasama ang impormasyong ibinibigay sa bumibili. Tingnan natin ang ilang mga tip sa pamumuhunan upang matulungan kang magsimula.
- Itanong sa iyong sarili ang mga katanungang ito: Paano ang pamumuhunan na mai-invest? Naiintindihan mo kung paano makabuo ang mga produkto ng pagbabalik? Ano ang magiging dahilan upang mawalan ka ng pera? Maaari mong madoble ang mga resulta sa isang mas simple na fashion? Walang mapipilit ang isang mamumuhunan na bumili ng isang produktong pamumuhunan na hindi niya maintindihan. Kung hindi mo maipaliwanag ito sa isang kaibigan, marahil ay masyadong kumplikado. Kung inirerekomenda ito ng isang tagapayo, magtanong. Walang sinuman ang nawalan ng pera sa pamamagitan ng pagtatanong ng napakaraming katanungan.Kung ang tagapayo ay hindi maipaliwanag ang isang produkto nang sapat, manatiling malinaw. Ang mas kumplikado ang produkto, mas maraming kaalaman at karanasan sa pamumuhunan ay kakailanganin mong bilhin ito.Watch out! Ang pinaka-kumplikadong mga produkto ay madalas na ipinagbibili sa mga hindi nagpapasimuno at hindi mapag-aalinlangan na mga mamumuhunan na hindi sapat na suriin ang mga ito.
Ang Bottom Line
Para sa mga kumplikadong produkto, "ang diyablo ay nasa mga detalye." Ang pagbabasa ng pinong pag-print tungkol sa anumang produkto ng pamumuhunan ay isang kinakailangang kinakailangan. Kasama dito ang impormasyon tungkol sa mga garantiya, tungkol sa mga tampok na naglilimita sa baligtad, tungkol sa mga panganib sa mga produkto, bayad at komisyon, at pagkatubig ng produkto. Alalahanin na ang mga numerong halimbawa na ibinibigay upang mag-anunsyo ng isang produkto ay karaniwang ipinakita sa isang paraan na nagbibigay-diin sa mga tampok ng produkto ngunit hindi ang mga limitasyon nito. Isaisip ito at huwag hayaang matukoy ng mga halimbawang ito ang iyong pasyang mabibili.
