Ang pondo na ipinagpalit ng kalakalan (ETF) na magagamit para sa mga namumuhunan sa US na nag-aalok ng pagkakalantad sa mga stock ng Tsino ay patuloy na lumalawak habang ang ekonomiya ng China ay gumagalaw nang higit pa sa gitnang yugto sa pandaigdigang ekonomiya. Ang pagbubukas ng 2014 ng programa ng Stock-Shanghai ng Hong Kong, na nagpapahintulot sa direktang pangangalakal ng A-pagbabahagi ng Shanghai na ipinagbili ng mga namumuhunan sa labas ng mainland China, ay nadagdagan ang interes ng pamumuhunan sa parehong A-pagbabahagi at sa Hong Kong Stock Exchange na nakalista sa H pagbabahagi.
Gayunpaman, hanggang sa Disyembre 2015, walang mga ETF na magagamit na direktang subaybayan ang Hang Seng Index (HSI), ang pangunahing benchmark index para sa mga stock na asul na maliit na ipinagpalit sa palitan ng Hong Kong. Ang mga namumuhunan ay maaaring kapalit nang maayos para sa kakulangan ng isang tiyak na Hang Seng Index ETF sa mga ETF na sa pangkalahatan ay salamin ang pangkalahatang pagganap ng mga equities ng Tsino. Ang isang lumalagong bilang ng mga ETF ay nagsasama ng mga paghawak ng lahat ng mga klase ng pagbabahagi ng equity ng China, kabilang ang mga N-pagbabahagi ng mga kumpanyang Tsino na nakalista sa mga palitan ng US.
Matapos ang isang malaking 2015 pagwawasto sa merkado sa mga stock ng Tsino, maraming mga analista ang umaasa na ang mga pantay na pantay na Intsik ay 2016. Isaalang-alang ang mga Chinese ETF na ito bilang pangunahing pamumuhunan sa portfolio o para sa mga layunin ng pandaigdigang pag-iiba.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
Ang iShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) ay isa sa pinaka-malawak na ipinagpalit, at samakatuwid ang pinaka likido, mga Intsik na ETF. Ito rin ay isa sa pinakalumang mga bansa na singleF na bansa, na inilunsad ng BlackRock noong 1996. Mayroon itong $ 2.5 bilyon sa kabuuang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM) at isang average na pang-araw-araw na dami ng trading na $ 58 milyon.
Sinusubaybayan ng ETF na ito ang MSCI Hong Kong Index, isang index na may bigat na market market na binubuo ng magkakaibang seleksyon ng mga maliliit, malaki at mid-cap stock na pangunahing ipinagbebenta sa Hong Kong Stock Exchange. Ang mga paghawak ng pondo ay pinangungunahan ng mga stock ng sektor ng pananalapi, na humigit-kumulang sa 70% ng portfolio. Ang susunod na dalawang pinaka mabigat na kinatawan ng mga sektor ng merkado ay mga consumer cyclical at utility. Karaniwan, ang mga ari-arian ng pondo ay 80% o higit pang namuhunan sa mga stock na nakapaloob sa pinagbabatayan na indeks o sa mga natitirang resibo na kumakatawan sa mga seguridad na nilalaman sa index.
Ang nangungunang limang mga paghawak ng pondo ay ang AIA Group, CK Hutchison Holdings, Mga Palitan ng Hong Kong at Paglilinis, Mga Katangian ng Sun Hung Kai at Cheung Kong Property Holdings. Ang iba pang mga paghawak ay kinabibilangan ng Hang Seng Bank at Hong Kong at China Gas. Ang taunang ratio ng portfolio ng turnover ng pondo ay isang katamtaman na 7%.
Ang isa sa mga pakinabang ng ETF na ito ay ang ratio ng gastos ng 0.48%, na mas mababa sa average na kategorya ng 0.68%. Nag-aalok ang pondo ng ani ng dividend na 2.51%. Ang 10-taong average na taunang pagbabalik ay 7.41%. Ang rate ng Morningstar na ito ay ETF bilang mababang panganib, na may average hanggang sa average na pagbabalik. Ang ETF na ito ay angkop sa mga namumuhunan na naghahanap ng pagkakalantad sa mga stock na Tsino na ipinagpalit ng Hong Kong na mas gusto ang kaligtasan ng kamag-anak ng isang malaking, maayos na pondo na may mataas na pagkatubig.
2) Nagbabahagi ng China Malaki-Cap ETF
Ang iShares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI) ay inilunsad ng BlackRock noong 2004. Nilalayon ng ETF na ito na maipakita ang pagganap ng FTSE China 50 Index, na binubuo ng 50 ng pinakamalaki at pinaka-likidong stock na ipinagpalit sa Hong Kong palitan Ang index na ito ay marahil ang pinakamalapit sa Hang Seng Index. Ito ay isa sa pinakapopular na mga ETF ng Tsina, na may $ 5.3 bilyon sa mga ari-arian at isang average na dami ng pang-araw-araw na kalakalan ng $ 800 milyon. Nag-aalok ang pondo ng higit na mahusay na pagkatubig na may average na pagkalat ng humiling na humiling lamang ng 0.03%.
Tulad ng pondo ng EWH, ang ETF na ito ay may isang malakas na konsentrasyon sa sektor ng pananalapi, na sinusundan ng teknolohiya, telecom at mga sektor ng enerhiya. Kabilang sa mga pangunahing paghawak ng portfolio ay ang Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, ang Industrial and Commercial Bank of China, at ang Ping An Insurance Group Company ng China. Ang taunang ratio ng portfolio ng turnover ng pondo ay 36%.
Ang ratio ng gastos para sa ETF na ito ay isang negatibong elemento ng pondo, 0.74%, sa itaas ng average na kategorya. Ang ani ng dividend ay 2.19%. Ang 10-taong average na taunang pagbabalik ng pondo ay 7.42%. Ang rate ng Morningstar sa ETF na ito ay nasa itaas na average na balanse sa panganib laban sa average na pagbabalik. Ang ETF na ito ay angkop para sa mga namumuhunan na nais ng pag-access sa mga malalaking pantay na pantay-pantay sa pamamagitan ng pagsubaybay sa isang index na katulad ng Hang Seng - at hindi bale ang mataas na bayad o ang konsentrasyon ng mataas na pondo sa mga pinansyal.
3) Una Tiwala Hong Kong AlphaDEX ETF
Ang Unang Tiwala Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) ay medyo mas bata na pondo, na inilunsad ng First Trust Advisors noong 2012. Noong Disyembre 2015, ang pondo ay mayroong $ 142 milyon sa mga ari-arian, na may average na dami ng trading sa paligid ng $ 640, 000 bawat araw. Ang ETF na ito ay hindi likido bilang pondo ng EWH o FXI; ang average na kumalat na bid-ask ay 0.5%.
Nilalayon ng pondo ang mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa pagganap ng NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. Ang pinagbabatayan na indeks ay idinisenyo upang matukoy ang mga stock na nag-aalok ng mahusay na nababagay na pagbabalik ng panganib sa pamumuhunan na may kaugnayan sa tradisyonal na mga indeks ng stock sa pamamagitan ng pagmamay-ari na pamamaraan ng pagpili ng stock ng AlphaDEX, na gumagamit ng parehong mga sukatan ng paglago at halaga. Pangunahin ng FHK ang isang halaga ng pamumuhunan, pagtuon sa mid-cap. Ang average na timbang na halaga ng market-cap para sa mga stock sa FHK ETF ay $ 13.2 bilyon, kung ihahambing sa isang average na timbang na halaga ng merkado na $ 33.6 bilyon para sa pondong EWH.
Ang mga stock ng sektor ng pananalapi ay muling namamayani, na nagkakaloob ng halos kalahati ng mga hawak ng pondo, na sinusundan ng mga stock at utility ng industriya ng sektor. Pangunahing hawak ng portfolio ay Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings at Kingston Financial Group. Ang ratio ng turnover ng portfolio ay 43%.
Ang ratio ng gastos para sa pondo ay medyo mataas sa 0.8%. Nag-aalok ang ETF ng kaakit-akit na ani ng dividend na 2.99%. Ang tatlong-taong average na taunang pagbabalik ng pondo ay 1.05%. Ang rate ng Morningstar ay ang pondo bilang mas mababa sa average na panganib na may average na pagbabalik. Ang pondo na ito ay angkop para sa mga namumuhunan na naniniwala na ang diskarte sa pagpili ng stock ng AlphaDEX ay nagreresulta sa higit na nagbabalik sa pamumuhunan.
4) Guggenheim China Real Estate ETF
Ang mga namumuhunan na gustong mag-target ng pamumuhunan sa ETF sa sektor ng merkado ng real estate ng Tsino ay dapat tingnan ang Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO), na inilunsad ng Guggenheim Investments noong 2007. Ang pondo ay hindi kabilang sa pinaka likido, na may average ang pagkalat ng bid-ask na 0.6%, kaya hindi angkop para sa mga masigasig na negosyante. Ang TAO ETF ay nakakuha ng $ 18.5 milyon sa AUM, at katamtaman ang dami ng trading sa paligid ng $ 54, 000 bawat araw.
Sinusubaybayan ng ETF na ito ang AlphaShares China Real Estate Index, na idinisenyo upang ipakita ang pangkalahatang pagganap ng mga stock ng publiko na ipinagpalit sa Hong Kong at mga pangunahing kumpanya ng real estate China at REIT. Ang mga kumpanya ng Hong Kong ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang na 80% ng 50-plus Holding ng pondo, kasama ang nalalabi na binubuo ng mga kumpanya ng real estate o mga pagtitiwala sa pamumuhunan sa real estate (REIT) batay sa mainland. Ang pondong ito ay humahawak ng H-pagbabahagi, A-pagbabahagi at ilang mga N-pagbabahagi ng mga kumpanya ng real estate ng Tsina na ipinagpalit sa mga palitan ng US. Ang mga pangunahing paghawak ng portfolio ay kasama ang CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings at Link REIT. Ang ratio ng turnover ng portfolio ay medyo mababa sa 16%.
Ang ratio ng gastos ng 0.7% para sa Guggenheim China Real Estate ETF ay naaayon sa linya na may average na kategorya na 0.68%. Nag-aalok ang ETF na ito ng ani ng dividend na 2.65%. Ang limang taong average annualized return ay 0.76%. Ang rate ng Morningstar ay ang pondo bilang mataas na peligro, mataas na pagbabalik.
5) CSOP China CSI 300 AH Dynamic ETF
Ang CSOP China CSI 300 AH Dynamic Index ETF (NYSEARCA: HAHA) ay isang bagong ETF, na inilunsad lamang ng CSOP Asset Management noong Oktubre 2015, na may natatanging diskarte sa pamumuhunan. Ang pondo ay may humigit-kumulang na $ 4.5 milyon sa mga assets at isang average na dami ng pang-araw-araw na trading sa paligid ng $ 65, 000. Gayunpaman, ang ETF ay nagpapakita pa rin ng makatwirang pagkatubig, na may average na ratio ng bid-ask na 0.14%.
Sinusubaybayan ng pondong ito ang CSI 300 Smart Index. Ang index ay binubuo ng benchmark CSI 300 Index, na sumasalamin sa pangkalahatang pagganap ng mga pagbabahagi ng equity na ipinagpalit sa mga palitan ng stock ng Shanghai at Shenzhen, kasama ang anumang kaukulang H-pagbabahagi na ipinagpalit sa palitan ng Hong Kong. Mayroong karaniwang malaking pagkakaiba-iba sa presyo sa pagitan ng A-pagbabahagi at H-pagbabahagi ng mga dalawahang nakalista na mga kumpanya, at ang diskarte sa pamumuhunan ng ETF na ito ay sumusubok na mapahusay ang kakayahang kumita sa pamamagitan ng paggamit ng isang algorithm upang piliin ang uri ng pagbabahagi na malamang na mas mahusay. Ang labis na pag-twist ng diskarte sa pamumuhunan na lampas sa pag-salamin lamang ng pangunahing CSI 300 Index ay nagsisimula lamang sa paglalaro patungkol sa humigit-kumulang na 20% ng portfolio ng pondo, dahil ang 80% ng stock ng CSI 300 ay nangangalakal lamang bilang A-pagbabahagi at walang dalang nakalista na H -shares.
Ang nangungunang limang hawak na pondo hanggang Disyembre 2015 ay ang Ping An Insurance Group Company, China Merchants Bank Company, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank at China Vanke Company. Dahil sa mas aktibong diskarte sa pamumuhunan ng ETF na ito, mayroon itong mas mataas na ratio ng turnover ng portfolio kaysa sa isang katulad na ETF. Halimbawa, ang Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF ay sinusubaybayan lamang ang CSI 300 Index at hindi tinangka na samantalahin ang mga pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng mga klase sa pagbabahagi. Ang ratio ng portfolio ng paglilipat ng portfolio ay hindi naitatag, dahil ang pondo ay lamang ng trading sa loob ng ilang buwan.
Ang gastos ng gastos para sa pondo ng HAHA ay nasa mataas na pagtatapos sa 0.75%. Ang pondo ay hindi pa nakalakal nang sapat upang maitaguyod ang ani, pagganap o peligro / mga rating ng gantimpala.
Ang ETF na ito ay angkop sa mga namumuhunan na nais na magpatibay ng napiling diskarte sa pamumuhunan ng pondo ng mga pagkakaiba sa presyo ng kalakalan sa pagitan ng mga klase ng pagbabahagi at may kinakailangang pagpapahintulot sa panganib na mamuhunan sa isang hindi pinagsama-samang pondo. Hindi nararapat para sa mga namumuhunan-averse mamumuhunan.
