Ano ang Toxic Debt?
Ang nakalalasing na utang ay tumutukoy sa mga pautang at iba pang mga uri ng utang na may mababang pagkakataon na mabayaran nang may interes. Ang nakakalasing na utang ay nakakalason sa tao o institusyon na nagpapahiram ng pera at dapat na tumanggap ng mga bayad na may interes. Ang nakakalasing na utang ay karaniwang nagpapakita ng isa sa mga sumusunod na pamantayan:
- Ang mga rate ng default para sa partikular na uri ng utang ay nasa dobleng numeroMay utang ay naipon kaysa sa kung ano ang maaaring komportable na mabayaran ng mga debtorAng mga rate ng interes ng obligasyon ay napapailalim sa mga pagbabago sa pagpapasya
Ang anumang utang ay maaaring maituring na nakakalason kung nagpapataw ito ng pinansiyal na posisyon ng may-ari.
Mga Key Takeaways
- Ang nakakalasing na utang ay tumutukoy sa mga utang na hindi malamang na babayaran sa bahagi o buo, at samakatuwid ay nasa mataas na peligro ng default.Ang mga pautang na ito ay nakakalason sa nagpapahiram dahil ang mga pagkakataong makuha ang pagkuha ng mga pondo ay maliit at malamang na maisulat. bilang isang pagkawala.During ang krisis sa pananalapi noong 2008, maraming masasamang utang ang nakabalot sa mga security na suportado ng asset na naging kilala bilang mga nakakalason na assets, na mahirap itapon at lubos na hindi nakagawian.
Mga Hakbang Upang Lumabas Ng Utang
Pagbabagsak sa Nakakalasing na Utang
Kung ang isang nakakalason na utang ay nai-secure, pagkatapos ang panganib ng default ay ipinasa kasama ang asset na nilikha kasama ang punong-guro o pagbabayad ng interes ng utang, na nagreresulta sa isang nakakalason na pag-aari. Ang utang mismo ay hindi isang masamang pamumuhunan, lalo na kung ikaw ang nagpapahiram at ang nangutang ay nagbabayad. Ang mga pamumuhunan sa utang tulad ng mga bono ay mahalagang bagay tulad ng isang pautang sa bangko. Kung ang mga pagbabayad sa mga utang na ito ay tumigil sa pagpasok o inaasahan na titigil, ang utang ay papunta sa pagiging nakakalason na utang.
Ang mga makasaysayang gastos ng mga nakakalason na seguridad sa utang ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado, kaya natapos ito bilang isang pangkalahatang pagkawala para sa nagpapahiram o mamumuhunan. Ito ay madalas na magreresulta mula sa hindi makatarungang mataas na mga rating ng kredito, na nagpapahiwatig na ang panganib ng default sa seguridad ay mas mababa kaysa sa pangunahing pagsusuri ng may utang na iminumungkahi. Ang mga junk bond ay hindi inuri bilang nakakalason na utang sa pagbili, dahil ang mamimili ay may kamalayan sa pinagbabatayan na peligro ng mga securities.
Toxic Debt Post-Financial Crisis
Ang nakakalasing na utang ay nag-iba sa isang iba't ibang mga nuance bilang isang resulta ng 2008 Global Financial Crisis at ang papel na ginagampanan ng mga mortgage at mga ahensya ng rating sa loob nito. Ang mga bangko ay naglalabas ng mga pautang sa mga taong nagnanais ng isang bahay at pagkatapos ay muling i-repack ang mga pautang bilang mga security upang ibenta sa mga namumuhunan. Sa ilang mga punto, ang kasakiman at pangangasiwa ng lax na pinagsama sa punto kung saan ginawa ang masamang pautang — tulad ng mga pautang sa NINJA - at nakabalot sa mga security na binigyan ng mas mataas na rating kaysa sa nararapat.
Habang ang mga ito ay ligtas na nakakalason na mga utang na dumaan sa sistemang pampinansyal, na sumusuporta sa karagdagang mga produkto ng derivative at kumikilos bilang collateral para sa iba pang mga aktibidad, ang mga pundasyon ng buong sistema ay nabubulok kahit na tila lumalawak pa ito. Ang nakakalasing na utang at ang mga nakakalason na yaman na nilikha mula sa kanila ay isa sa mga pangunahing kadahilanan sa likod ng Krisis sa Pinansyal na Pandaigdig.
Toxic Assets
Kaugnay sa konsepto ng nakakalason na utang ay nakakalason na mga ari-arian. Ang mga nakakalasing na ari-arian ay mga pamumuhunan na mahirap o imposible na ibenta sa anumang presyo dahil gumuho ang demand para sa kanila. Walang mga pumapalit na mamimili para sa mga nakakalason na mga ari-arian dahil malawak na napapansin ito bilang isang garantisadong paraan upang mawalan ng pera.
Ang terminong nakakalason na pag-aari ay naisa sa panahon ng krisis sa pananalapi noong 2008 upang ilarawan ang pagbagsak ng merkado para sa mga security-backed securities, mga collateralized na obligasyon sa utang (CDO) at credit default swaps (CDS). Malaking halaga ng mga pag-aari na ito ay nakaupo sa mga libro ng iba't ibang mga institusyong pinansyal. Nang imposible silang ibenta, ang mga nakakalason na assets ay naging isang tunay na banta sa solvency ng mga bangko at mga institusyong nagmamay-ari nila.
