Ang Federal Reserve ay ang sentral na bangko ng Estados Unidos at marahil ang pinaka-maimpluwensyang institusyong pang-ekonomiya sa buong mundo. Ang isa sa mga pangunahing responsibilidad na itinakda sa charter ng Fed ay ang pamamahala ng kabuuang natitirang supply ng mga dolyar ng US at dolyar na mga kapalit. Ang Fed ay responsable para sa paglikha o pagsira ng bilyun-bilyong dolyar araw-araw.
Sa kabila ng pagiging colloquially sisingilin sa pagpapatakbo ng pagpi-print para sa mga bill ng dolyar, ang modernong Federal Reserve ay hindi na nagpapatakbo ng mga bagong papel na panukala sa isang makina. Ang ilang tunay na pag-print ng dolyar ay nangyayari pa rin (sa tulong ng US Department of the Treasury), ngunit ang karamihan sa suplay ng pera ng Amerikano ay awtomatikong naitala at na-kredito sa mga pangunahing bangko. Ang totoong paglikha ng pera ay naganap matapos ang utang ng mga bangko sa mga bagong balanse sa mas malawak na ekonomiya.
Ang pagtukoy ng Supply ng Pera
Ang Federal Open Market Committee (FOMC) at mga nauugnay na tagapayo sa ekonomiya ay regular na nagtitipon upang masuri ang suplay ng pera sa Estados Unidos at pangkalahatang kondisyon sa ekonomiya. Kung natutukoy na ang bagong pera ay kailangang malikha, pagkatapos ay target ng Fed ang isang tiyak na antas ng iniksyon ng pera at mag-institute ng isang kaukulang patakaran.
Mahirap subaybayan ang aktwal na halaga ng pera sa ekonomiya dahil maraming bagay ang maaaring tukuyin bilang pera. Malinaw, ang mga papel na papel at mga barya ng metal ay pera, at ang mga account sa pag-save at pagsuri ng mga account ay kumakatawan sa mga direkta at likidong balanse ng pera. Ang mga pondo sa pamilihan ng pera, mga tala ng panandaliang, at iba pang mga reserba ay madalas ding binibilang. Gayunpaman, ang Fed ay maaari lamang matantya ang supply ng pera.
Ang Fed ay maaaring magsimula ng mga bukas na operasyon ng merkado, kung saan ito ay bumili at nagbebenta ng Treasurys upang mag-iniksyon o sumipsip ng pera. Maaari itong gumamit ng mga kasunduan sa muling pagbili para sa pansamantalang pagpapalawak. Maaari nitong gamitin ang window ng diskwento para sa mga panandaliang pautang sa mga bangko. Sa ngayon, ang pinakakaraniwang resulta ay isang pagtaas sa mga reserbang sa bangko.
Mekanismo ng Paglikha ng Pera
Sa mga unang araw ng central banking, ang paglikha ng pera ay isang pisikal na katotohanan; ang mga bagong tala ng papel at mga bagong barya ng metal ay gagawing, na-imprinta sa mga aparato na anti-pandaraya, at kasunod na pinakawalan sa publiko (halos palaging sa pamamagitan ng ilang pinapaboran na ahensya ng gobyerno o may kaugnayang pampulitika na negosyo).
Ang mga sentral na bangko mula nang naging mas teknolohikal na malikhaing. Inisip ng Fed na ang pera ay hindi kailangang pisikal na naroroon upang gumana sa isang palitan. Ang mga negosyo at mamimili ay maaaring gumamit ng mga tseke, debit at credit card, balanse transfer, at online na mga transaksyon. Ang paglikha ng pera ay hindi kailangang maging pisikal, alinman; ang sentral na bangko ay maaaring isipin lamang ang mga bagong balanse ng dolyar at i-credit ang mga ito sa iba pang mga account.
Ang isang modernong Federal Reserve ay naglilikha ng mga bagong account na madaling maiinom, tulad ng US Treasurys, at idinadagdag ang mga ito sa mayroon nang mga reserbang bangko. Karaniwan, ang mga bangko ay nagbebenta ng iba pang mga asset ng pananalapi at pinansyal upang makatanggap ng mga pondong ito.
Ito ay may parehong mga epekto sa pag-print ng mga bagong bill at dalhin ang mga ito sa mga bank vaults, mas mura lamang ito. Ito ay tulad ng inflationary, at ang mga bagong na-kredito na balanse ng pera ay nabibilang lamang sa mga pisikal na panukalang batas sa ekonomiya.
Dapat sirain ng Federal Reserve Bank ang pera kapag nasira o nabigo ang pamantayan ng kalidad nito.
Ang Credit Market Funnel
Ipagpalagay na ang US Treasury ay naglalagay ng $ 10 bilyon sa mga bagong panukalang batas, at ang Federal Reserve ay nag-kredito ng karagdagang $ 90 bilyon sa madaling maiinom na mga account. Sa una, maaaring tila tulad ng ekonomiya na nakatanggap lamang ng isang pananalapi ng pag-agos ng $ 100 bilyon, ngunit iyon ay isang maliit na porsyento lamang ng aktwal na paglikha ng pera.
Ito ay dahil sa papel ng mga bangko at iba pang mga institusyong nagpapahiram na tumatanggap ng bagong pera. Halos lahat ng dagdag na $ 100 bilyon ay pumapasok sa mga reserbang banking. Ang mga bangko ay hindi lamang umupo sa lahat ng pera, kahit na ang Fed ngayon ay nagbabayad sa kanila ng 0.25% na interes na iparada lamang ang pera sa Fed Bank. Karamihan sa mga ito ay pautang sa mga gobyerno, negosyo, at pribadong indibidwal.
Ang mga merkado ng credit ay naging isang funnel para sa pamamahagi ng pera. Gayunpaman, sa isang fractional reserve banking system, ang mga bagong pautang ay talagang lumikha ng mas maraming bagong pera. Sa isang legal na hinihiling na ratio ng reserbang 10%, ang bagong $ 100 bilyon sa mga reserba sa bangko ay maaaring magresulta sa isang nominal na pagtaas ng pera na $ 1 trilyon.
