Ano ang Underwriting?
Ang underwriting ay ang proseso kung saan ang isang indibidwal o institusyon ay tumatagal ng panganib sa pananalapi para sa isang bayad. Ang panganib na kadalasang nagsasangkot ng mga pautang, seguro, o pamumuhunan. Ang terminong underwriter ay nagmula sa kasanayan ng pagkakaroon ng bawat tagakuha ng peligro na isulat ang kanilang pangalan sa ilalim ng kabuuang halaga ng panganib na nais nilang tanggapin para sa isang tinukoy na premium. Bagaman ang mga mekanika ay nagbago sa paglipas ng panahon, ang underwriting ay nagpapatuloy ngayon bilang isang pangunahing pag-andar sa mundo ng pananalapi.
Ano ang underwriting?
Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Pagsusulat
Ang underwriting ay nagsasangkot ng pagsasagawa ng pananaliksik at pagtatasa ng antas ng peligro ng bawat aplikante o entidad bago ipagpalagay na panganib. Ang tseke na ito ay nakakatulong upang magtakda ng makatarungang mga rate ng paghiram para sa mga pautang, nagtatatag ng mga naaangkop na mga premium upang sapat na masakop ang tunay na halaga ng pagsiguro sa mga policyholder, at lumilikha ng isang merkado para sa mga seguridad sa pamamagitan ng tumpak na panganib sa pamumuhunan sa presyo. Kung ang panganib ay itinuturing na napakataas, maaaring tanggihan ng isang underwriter ang saklaw.
Mga Key Takeaways
- Ang underwriting ay ang proseso kung saan ang isang indibidwal o institusyon ay tumatagal ng panganib sa pananalapi para sa isang bayad. Sinusuri ng mga underwriter ang antas ng peligro ng negosyo ng mga insurer.Underwriting tumutulong upang magtakda ng makatarungang mga rate ng paghiram para sa mga pautang, nagtatatag ng mga naaangkop na premium, at lumilikha ng isang merkado para sa mga seguridad sa pamamagitan ng tumpak na pagpepresyo sa panganib sa pag-presyo. at nagbibigay ng mga underwriters ng isang premium o kita para sa kanilang mga serbisyo. Ang mga benepisyo ay nakikinabang mula sa proseso ng vetting na underwriting ng mga gawad at tumutulong sa kanila na gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.
Panganib sa underwriting para sa mga pautang, seguro, at seguridad
Ang peligro ay ang pangunahing salik sa lahat ng underwriting. Sa kaso ng isang pautang, ang panganib ay may kinalaman sa kung ang nanghihiram ay magbabayad ng utang tulad ng napagkasunduan, o default. Sa seguro, ang panganib ay nagsasangkot ng posibilidad na napakaraming mga tagapamahala ng patakaran ay mag-file ng mga pag-angkin nang sabay-sabay. Sa mga security, ang panganib ay ang mga underwritten na pamumuhunan ay hindi magiging kita.
Sinusuri ng mga underwriter ang mga pautang, lalo na ang mga pagpapautang, upang matukoy ang posibilidad na ang isang borrower ay babayaran tulad ng ipinangako at sapat na collateral ay magagamit kung sakaling default. Sa kaso ng seguro, ang mga underwriter ay naghahangad na masuri ang kalusugan ng may-ari ng patakaran at iba pang mga kadahilanan at upang maikalat ang potensyal na peligro sa maraming tao hangga't maaari. Ang mga underwriting security, na kadalasang ginagawa sa pamamagitan ng paunang mga pampublikong alay (IPO), ay tumutulong upang matukoy ang halaga ng pinagbabatayan na kumpanya kumpara sa panganib ng pagpopondo ng IPO.
Paano itinatakda ng underwriting ang presyo ng merkado
Ang paglikha ng isang patas at matatag na merkado para sa mga transaksyon sa pananalapi ay ang pangunahing pag-andar ng isang underwriter. Ang bawat instrumento ng utang, patakaran sa seguro, o IPO ay nagdadala ng isang tiyak na panganib na ang customer ay alinman sa default, mag-file ng isang pag-angkin, o mabibigo-isang potensyal na pagkawala sa insurer o tagapagpahiram. Ang isang malaking bahagi ng trabaho ng underwriter ay upang timbangin ang kilalang mga kadahilanan ng peligro at siyasatin ang katotohanan ng isang aplikante upang matukoy ang minimum na presyo para sa pagbibigay ng saklaw.
Tumutulong ang mga underwriter upang maitaguyod ang tunay na presyo ng peligro sa pamilihan sa pamamagitan ng pagpapasya sa isang case-by-case na batayan kung aling mga transaksyon na nais nilang sakupin at kung ano ang mga rate na kailangan nilang singilin upang kumita. Tumutulong din ang mga underwritter na ilantad ang hindi katanggap-tanggap na peligro na mga aplikante — tulad ng mga walang trabaho na humihiling ng mga mamahaling mortgage, yaong nasa mahinang kalusugan na humihiling ng seguro sa buhay, o mga kumpanya na nagsusumikap ng isang IPO bago sila handa - sa pamamagitan ng pagtanggi sa saklaw sa ilang mga kaso.
Ang pag-andar na ito ay lubos na nagpapababa sa pangkalahatang peligro ng mga mamahaling pag-aangkin o pagkakamali at pinapayagan ang mga opisyal ng pautang, ahente ng seguro, at mga bangko ng pamumuhunan na mag-alok ng higit pang mga mapagkumpitensyang mga rate sa mga hindi gaanong mapanganib na mga panukala.
Tatlong Uri ng underwriting
Pautang sa underwriting
Ang lahat ng pautang ay sumasailalim sa ilang anyo ng underwriting. Sa maraming mga kaso, ang pag-underwriting ay awtomatiko at nagsasangkot ng pagtatasa ng kasaysayan ng kredito, mga talaan sa pananalapi, at ang halaga ng anumang inalok na pang-collateral, kasama ang iba pang mga kadahilanan na nakasalalay sa laki at layunin ng pautang. Nakasalalay sa proseso at kung ang isang underwriter ng tao ay kasangkot, ang proseso ng pagtasa ay maaaring maging halos instant o tumagal ng ilang oras, araw, o kahit na linggo.
Ang pinakakaraniwang uri ng underwriting ng pautang na nagsasangkot ng isang underwriter ng tao ay para sa mga utang at ang uri ng underwriting ng pautang na kinakaharap ng karamihan sa mga tao sa kanilang buhay. Sinusuri ng underwriter ang kita, pananagutan (utang), pag-iimpok, kasaysayan ng kredito, marka ng kredito, at higit pa depende sa mga kalagayan sa pananalapi ng isang indibidwal. Ang underwriting ng mortgage ay karaniwang mayroong "oras ng pagliko" ng isang linggo o mas kaunti.
Ang Refinancing ay madalas na tumatagal ng mas matagal dahil ang mga mamimili na nahaharap sa mga deadline ay nakakakuha ng kagustuhan sa paggamot. Bagaman maaprubahan, tanggihan, o suspindihin ang mga aplikasyon ng pautang, ang karamihan ay "naaprubahan ng mga kondisyon, " nangangahulugang nais ng underwriter na linawin o karagdagang dokumentasyon.
Pagsusulat ng seguro
Sa underwriting ng seguro, ang pokus ay nasa potensyal na may-ari ng patakaran - ang taong naghahanap ng kalusugan o seguro sa buhay. Noong nakaraan, ang medikal na underwriting para sa seguro sa kalusugan ay ginamit upang matukoy kung magkano ang singilin ang isang aplikante batay sa kanilang kalusugan at kahit na mag-alok ng saklaw, kahit na batay sa mga kondisyon ng pre-umiiral ng aplikante. Simula noong 2014, sa ilalim ng Affordable Care Act, ang mga insurer ay hindi na pinayagang tanggihan ang saklaw o magpataw ng mga limitasyon batay sa mga naunang kondisyon.
Ang underwriting ng seguro sa buhay ay naglalayong masuri ang panganib ng pagkakaroon ng isang potensyal na may-ari ng patakaran batay sa kanilang edad, kalusugan, pamumuhay, trabaho, kasaysayan ng medikal ng pamilya, libangan, at iba pang mga kadahilanan na tinukoy ng underwriter. Hindi tulad ng seguro sa kalusugan, ang underwriting ng seguro sa buhay ay hindi pinaghihigpitan sa mga nauna nang mga kondisyon o anumang iba pang mga kadahilanan sa kalusugan. Ang pagsulat ng seguro sa buhay ay maaaring magresulta sa pag-apruba - kasama ang isang buong saklaw ng mga saklaw ng saklaw, presyo, pagbubukod, at kundisyon — o sa tuwirang pagtanggi.
Pag-underwriting ng seguridad
Ang pag-underwriting ng seguridad, na naglalayong masuri ang peligro at naaangkop na presyo ng mga partikular na seguridad - na madalas na may kaugnayan sa isang IPO - ay isinagawa para sa isang potensyal na mamumuhunan, madalas na isang bank banking. Batay sa mga resulta ng proseso ng underwriting, ang isang pamumuhunan sa bangko (IB) ay bibilhin (underwrite) na mga security na inisyu ng kumpanya na sumusubok sa IPO at pagkatapos ay ibenta ang mga security sa merkado.
Tinitiyak ng underwriting na itaas ng kumpanya ng IPO ang halaga ng kapital na kinakailangan at bibigyan ang mga underwriter ng isang premium o kita para sa kanilang serbisyo. Nakikinabang ang mga namumuhunan mula sa proseso ng vetting na ibinibigay ng underwriting at ang kakayahang ibigay sa kanila upang makagawa ng isang napapabatid na desisyon sa pamumuhunan.
Ang underwriting sa pinansiyal na merkado ay maaaring kasangkot sa mga indibidwal na stock pati na rin ang mga seguridad sa utang kasama ang mga bono ng gobyerno, korporasyon, o munisipalidad. Ang mga underwriter o ang kanilang mga employer ay bumili ng mga security na ito upang ibenta ang mga ito para sa isang tubo sa mga namumuhunan o nagbebenta (na nagbebenta ng mga ito sa ibang mga mamimili) Kung higit sa isang underwriter o pangkat ng mga underwriter ang kasangkot, kilala ito bilang isang sindikato sa underwriter.
