Ano ang Mga Hindi Mga Listahan na Pribilehiyo sa Pagpapalit (UTP)?
Ang mga hindi pribadong pribilehiyo sa pangangalakal (UTP) ay tumutukoy sa mga proseso sa paligid ng pangangalakal ng isang seguridad na hindi kinakailangan upang matugunan ang ilang mga minimum na kinakailangan upang maipagpalit sa isang palitan. Ang regulasyon para sa mga hindi nakalistang pribilehiyo sa pangangalakal ay detalyado sa Hindi nakalista na Batas sa Mga Patakaran sa Pagpapalit ng 1994.
Ang pinakakaraniwang halimbawa ng hindi nakalistang pangangalakal ay nangyayari sa mga pagbabahagi ng over-the-counter (OTC), na kilala rin bilang 'pink-sheet', na maaaring isama ang mga stock ng penny.
Paano Nagtatrabaho ang Mga Hindi Pribilehiyo sa Pagpapalit sa Pagpapalit
Ang mga hindi pribadong pribilehiyo sa pangangalakal ay binuo upang makatulong na madagdagan ang pagkatubig ng mga seguridad sa buong merkado na hindi kasama ang mga rehistradong palitan. Ang mga hindi pribadong pribilehiyo sa pangangalakal ay nagbibigay ng ilang mga kumpanya ng kakayahang makipagkalakalan sa isang palitan nang hindi natutugunan ang mga karagdagang kinakailangan na kinakailangan para sa bawat pambansang palitan ng seguridad kung saan pinili nilang ilista ang kanilang seguridad.
Ayon sa kasaysayan, ang mga pribilehiyong hindi nakalista sa pangangalakal ay ipinagkaloob ng Securities and Exchange Commission sa pamamagitan ng isang proseso ng aplikasyon. Gayunpaman, noong 1994 ay pinasimunuan ng gobyerno ang Unlisted Trading Privileges Act na nagbago ng mga pamamaraan para sa mga pribadong pribilehiyo sa pangangalakal. Ang mga bagong probisyon patungkol sa mga hindi nakalistang pribilehiyo sa pangangalakal ay nangangailangan ng kapwa kumpanya na nag-aalok ng isang isyu sa seguridad at pagpapalitan kung saan ang seguridad ay ipagpapalit upang gumana nang magkasama sa pagkakaroon ng pahintulot para sa mga hindi nakalistang pribilehiyo sa pangangalakal mula sa Seguridad at Exchange Commission.
Mga Key Takeaways
- Ang mga hindi nakalistang pribilehiyo sa pangangalakal (UTP) ay tumutukoy sa mga proseso sa paligid ng mga security securities na hindi nakakatugon sa mga kinakailangan para sa paglista sa isang exchange.In the US, ang regulasyon para sa hindi nakalista na trading ay naipalabas sa Unlisted Trading Privileges Act of 1994, at susog sa Securities Ang Exchange Act of 1934. Ang mga namamahaging namamahagi ay kasama ang mga over-the-counter na pagbabahagi tulad ng 'stock penny, ' o sa mga pribadong kumpanya na hawak.
Hindi nakalista na Batas sa Mga Pribilehiyo sa Pagbebenta ng 1994
Ang Batas sa Mga Patakaran sa Pagpapalit sa Pagpapalit ay hindi binago ang Securities Exchange Act ng 1934 na nagsisilbing pangunahing pamamahala ng batas para sa mga kinakailangan para sa pangangalakal ng pangalawang merkado ng mga seguridad sa Estados Unidos. Ang mga hindi nakalista na probisyon ng Mga Pribilehiyo sa Pagpapalit sa Pagpapalit ay detalyado sa Pamagat ng Kodigo ng US 15, Seksyon 78 (l) (f). Pinapayagan ng batas na ito ang anumang palitan ng seguridad na maabot ang mga hindi nakalistang pribilehiyo sa pangangalakal sa anumang kumpanya na nakakatugon sa tinukoy na mga probisyon na detalyado sa Batas. Ang kumpanya ay dapat na ganap na sumunod sa mga probisyon bago ang bahagi (f) ng 1934 Securities Act na tumatalakay sa mga pamantayang kinakailangan para sa pambansang listahan ng palitan ng seguridad. Ang mga hindi nakalistang pribilehiyo sa pangangalakal at ang Hindi nakalista na Mga Patakaran sa Pagpapalit sa Pagpapalit ng 1994 ay binuo sa mga simulain na naghahangad na linangin ang patas at mahusay na pamilihan ng merkado pati na rin ang mga proteksyon para sa lahat ng partido na kasangkot. Samakatuwid, ang lahat ng mga pagpapasya sa paligid ng mga hindi pribadong pribilehiyo sa pangangalakal ay naghahanap upang isaalang-alang at mapanatili ang mga alituntuning ito.
Ang mga pangunahing probisyon mula sa Hindi nakalista na Batas sa Mga Patakaran sa Pagpapalit ay kasama ang sumusunod:
- Ang isang palitan ay maaaring mag-alok ng mga hindi pribadong pribilehiyo sa pangangalakal sa isang seguridad na nakalista sa isa pang pambansang palitan ng seguridad bilang pagsunod sa mga kinakailangan ng palitan.Ang pagpapalawig ng mga hindi pribadong pribilehiyo sa pangangalakal ay dapat na aprubahan ng Securities at Exchange Commission na maaaring pagsamahin ang ilang mga karagdagang mga kinakailangan. hindi maipagkaloob sa loob ng dalawang araw ng negosyo ng isang paunang pag-aalok ng publiko ng isang seguridad.Ang Mga Seguridad at Exchange Commission ay may karapatan na bawiin at ibalik ang mga hindi nakalistang pribilehiyo sa pangangalakal sa isang palitan.
