Ang Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) ay ang unang pondo ng index para sa mga indibidwal na namumuhunan, nilikha noong Agosto 31, 1976. Nangangailangan ito ng isang minimum na pamumuhunan ng $ 3, 000 at singilin ang isang mababang taunang ratio ng net gastos na 0.14%, na 85% mas mababa sa average na ratio ng gastos ng mga pondo na walang-load na malaking-cap. Kung isinasaalang-alang ang mga pondo ng kapwa, ang mga namumuhunan ay dapat tumuon sa mga layunin, pangunahing mga diskarte sa pamumuhunan at mga panganib ng mga istatistika ng pondo. Gamit ang pangkaraniwang peligro at modernong portfolio theory (MPT) na mga istatistika tulad ng beta, alpha, Treynor ratio, pagkasumpungin, ratio ng Sharpe, at upside at downside capture ratio, ang mga mamumuhunan ay maaaring gumawa ng isang mas matalinong desisyon tungkol sa pamumuhunan sa VFINX.
Pangkalahatang-ideya ng Pondo
Ang Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ay isang pinamamahalang pondo na naghahangad na magbigay ng mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa S&P 500 Index, ang benchmark index nito. Hanggang sa Oktubre 2018, ang pondo ay humawak ng 505 na stock, at kabuuang net assets na $ 459.3 bilyon. Nagpapatupad ang pondo ng isang diskarte sa pagtutuon, pamumuhunan sa lahat, o isang malaking bahagi, ng kabuuang net assets nito sa mga karaniwang stock na kasama sa Index. Ang pondo ay humahawak sa bawat seguridad na may tinatayang pareho ng weighting tulad ng index, na ginagaya nito.
Panganib kumpara sa Pagbabalik
Ang isa sa mga pinaka-malawak na ginagamit na istatistika ng MPT ay ang beta ng isang seguridad. Sinusukat ng Beta ang antas ng pagkasumpungin ng isang seguridad na may kaugnayan sa isang pangunahing index ng merkado. Dahil ang benchmark index index ng Vanguard 500 Index Fund ay ang S&P 500 Index - ang pangunahing tracker ng pagganap ng mga stock ng US - ang beta ng pondo ay kinakalkula na may kaugnayan sa index ng benchmark. Hanggang sa Oktubre 2018, batay sa data ng triling three-year, ang pondo ay mayroong isang beta ng 1, na nagpapahiwatig na ang teoretikal ay may parehong antas ng pagkasumpungin bilang ang S&P 500 Index. Ang beta ng pondo ay pinanatili ang halagang ito sa loob ng limang-, 10- at 15-taong panahon.
Ang Alpha, sa kabilang banda, ay nagpapahiwatig kung gaano kahusay ang nagawa ng isang seguridad laban sa isang benchmark index sa isang batayan na nababagay sa panganib. Dahil ang Vanguard 500 Index Fund ay isang passively na pinamamahalaan at ganap na tumutitik ng pondo ng index, nakaranas ito ng bahagyang negatibong mga alphas. Noong Oktubre 2018, batay sa datos ng limang taong data, nagkaroon ito ng isang alpha ng -0.14.. Ang trailing 15-taong alpha ay pareho. Sa teorya, ang pondo ay dapat magkaroon ng isang alpha ng 0. Gayunpaman, ang mga gastos nito ay i-drag ang pagganap ng isang maliit na margin, na nagiging sanhi ng negatibong alpha sa mga matagal na panahon.
Ang ratio ng Treynor ay isang istatistika na Teoryang Modernong Portfolio na sumusukat sa mga pagbabalik na inayos ng panganib sa seguridad. Ang ratio ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng average na rate ng walang panganib na pagbabalik mula sa average na pagbabalik ng isang portfolio, at pagkatapos ay paghati sa resulta ng beta ng portfolio sa isang tinukoy na panahon. Noong Pebrero 29, 2016, batay sa datos ng tatlong taong data, ang pondo ay mayroong ratio na Treynor na 16.23. Ang ratio na Treynor nito sa nakaraang 15 taon ay 8.22. Dahil ang isang ratio ng Treynor ay magiging negatibo kung ang pagbabalik ay hindi kanais-nais kumpara sa isang walang panganib na pamumuhunan, ang positibong ratio ng VFINX ay gumawa ng higit pang mga yunit ng pagbabalik na may kaugnayan sa mga yunit ng peligro, at samakatuwid ay itinuturing na mapapaboran ng panganib.
Makasaysayang Volatility
Ang pagkasumpungin, o karaniwang paglihis, ay isang istatistika na sumusukat sa pagkalat ng seguridad ng pagbabalik. Samakatuwid, ang mas mataas na pagkasumpungin ng isang seguridad, mas malaki ang paglihis mula sa ibig sabihin ng pagbabalik. Ang kabaligtaran ay totoo para sa isang seguridad na may mababang pagkasumpungin. Hanggang Oktubre 2018, batay sa trailing limang taong data, ang Vanguard 500 Index Fund ay may average na taunang pamantayang paglihis ng 9.55%. Batay sa trailing 15-taong data - na kasama ang pagbabalik sa mataas na pagkasumpungin ng kapaligiran sa panahon ng krisis sa pananalapi sa 2008 - ang average na taunang pamantayang paglihis ng pondo ay 13.19%.
Baligtad at Downside Capture Ratio
Ang baligtad at downside capture ratio ay nagpapahiwatig ng pangkalahatang pagganap ng isang portfolio ng kumpanya sa mga up-market at down-market. Kung ang isang portfolio ay may isang ratio ng pagkuha ng merkado na higit sa 100%, ang ratio ay nagpapahiwatig na ang portfolio ay naipalabas ang benchmark index sa mga up-market. Sa kabaligtaran, kung ang isang portfolio ay may isang ratio ng pagkuha ng down-market na mas mababa sa 100%, ang ratio ay nagpapahiwatig ng portfolio na naipalabas ang benchmark sa mga down-market.
Ang Vanguard 500 Index Fund ay may isang up-market capture ratio at down-market capture ratio na malapit sa 100% dahil sa ganap nitong pagdidisenyo ng diskarte. Hanggang sa Oktubre 2018, batay sa nakalabas na data ng limang taon, ang pondo ay mayroong isang up-market capture ratio na 99.47 at isang down-market capture ratio na 100.45, parehong sinusukat laban sa benchmark index. Batay sa trailing 15-taong data, nagkaroon ito ng isang nakabaligtad na ratio ng pagkuha ng 99.59, at isang downside capture ratio na 100.23. Ang kaunting hindi pagkakaunawaan sa mga up-market at down-market ay maiugnay sa ratio ng gastos ng pondo.
Ang Bottom Line
Ang Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ay isang solidong pagpipilian sa pamumuhunan para sa mga naghahanap na balansehin ang kanilang portfolio na may isang pondo na sumusubaybay sa isang pangunahing benchmark ng US, ang S&P 500. Kapag ang panganib ng pag-aaral ng mamumuhunan, nababahala rin sila tungkol sa pagbabalik, at naghahatid ng VFINX pareho sa natunaw na halaga.
