Ang Nasdaq ay isang nakompyuter na merkado kung saan ang mga stock ay ipinagpalit mula 9:30 ng umaga hanggang 4:00 ng hapon. Habang ang regular na trading ay tumitigil sa 4:00 pm bawat araw, ang mundo ng negosyo ay hindi. Ang mga kumpanya ay madalas na naghihintay hanggang matapos ang stock market ay magsasara para sa araw upang ipahayag ang iba't ibang mga item ng balita, tulad ng mga kita ng kumpanya, pagsasanib, pagkuha, pagbawas ng kawani at pagbabago sa mga pangunahing tauhan. Katulad nito, ang mga kaganapan sa geopolitikal, natural na sakuna at iba pang mga pag-unlad ng paglipat ng merkado ay maaaring maganap sa anumang oras ng araw o gabi.
Ang balita sa korporasyon at iba pang mga pag-unlad ay bumubuo ng impormasyon na madalas na nagiging sanhi ng pagbabago ng kanilang mga sentimento sa mga kumpanya, sektor o mga segment ng pamilihan sa pananalapi. Ang mabuting balita ay ginagawang nais ng mga namumuhunan na magkaroon ng iba't ibang mga stock at nagtutulak ng mga presyo nang mas mataas, habang ang masamang balita ay may eksaktong kabaligtaran na epekto.
Kaugnay nito, inilalagay ng mga namumuhunan ang mga order upang bumili at magbenta matapos na ang merkado ay nagsara para sa araw at bago ito magbukas para sa negosyo sa umaga. Lumilikha ito ng isang pangangailangan para sa Nasdaq na salik sa balita at nagreresulta sa demand na bumili at magbenta sa mga presyo ng mga mahalagang papel kapag muling binubuksan ang stock market para sa negosyo. Alinsunod dito, ang mga presyo ng pagsasara ng nakaraang araw ay hindi pareho sa pagbubukas ng mga presyo sa susunod na araw.
Upang itakda ang mga presyo para sa mga kahilingan sa kalakalan na nais ang pagbubukas ng presyo, gumagamit si Nasdaq ng isang proseso na kilala bilang "pambungad na krus."
Paano Natutukoy ang Pagbubukas ng Mga Presyo ng Krus
Ang mga presyo para sa pambungad na krus ay natutukoy sa pamamagitan ng isang proseso ng auction, kasama ang mga mamimili at nagbebenta na naglalagay ng mga alok at counteroffers hanggang sa tumutugma ang mga presyo, na nagreresulta sa isang kalakalan. Ang layunin ng proseso ng pagbubukas ng krus ay upang makamit ang maximum na pagpapatupad sa pamamagitan ng pagkuha ng pinakamalaking bilang ng mga pagbabahagi ng isang naibigay na seguridad upang makipagkalakalan sa isang solong presyo. Ang proseso ay hindi kasing simple ng tunog.
Habang ang mga kalakalan ay naisakatuparan lamang mula 9:30 ng umaga hanggang 4:00 ng hapon, tinatanggap ni Nasdaq ang mga kahilingan sa pangangalakal nang maraming oras matapos ang merkado at magsara ng ilang oras bago ito magbukas. Ang data sa mga kahilingan na ito ay magagamit na elektroniko, upang makita ng mga kalahok sa merkado ang mga presyo kung saan ang mga mamimili ay gustong bumili (bid) at mga presyo kung saan ang mga nagbebenta ay gustong ibenta (magtanong). Ang mga tugma ng presyo ay ginawa gamit ang isang 10 porsiyentong threshold upang makalkula ang presyo ng pagbubukas.
Halimbawa, kung ang isang mamimili ay nag-aalok ng $ 100 bawat bahagi para sa isang naibigay na stock at nais ng isang nagbebenta ng $ 110, ang midpoint ng alok ay $ 105. Ang midpoint number ay pagkatapos ay pinarami ng 10 porsyento. Ang nagresultang $ 10.50 ay pagkatapos ay idinagdag sa presyo ng alok ng mamimili, ilipat ito sa $ 110.50 at ibawas mula sa presyo ng nagbebenta, ilipat ito sa $ 99.50. Sinasabi nito sa mga namumuhunan na ang pagbubukas ng presyo para sa mga namamahagi ay magiging sa pagitan ng $ 99.50 at $ 110.50.
Ang impormasyong ito ay na-update at ibinibigay sa mga potensyal na mamimili at nagbebenta tuwing limang segundo nang elektroniko. Ang isang host ng mga karagdagang data ay ibinigay din, kasama ang detalyadong impormasyon tungkol sa mga presyo kung saan ang mga order ay linawin laban sa bawat isa, ang bilang ng mga ipinares na / nagbebenta ng mga alok at ang kawalan ng timbang sa pagitan ng mga alok. Tulad ng nakikita ng mga potensyal na mamimili at nagbebenta ang datos na ito, naglalagay sila ng mga karagdagang trading na pagkatapos ay isinalin sa mga presyo.
Ano ang MOO, LOO at OIO?
Dahil ang mga presyo ng pagbili at pagbebenta ay dapat na tumugma sa isang kalakalan na magaganap, pinahihintulutan ng Nasdaq ang mga order na ipasok bilang Market-on-Open (MOO) at Limit-on-Open (LOO). Ang mga order ng MOO ay maaaring mailagay, mabago o kanselahin mula 7:30 ng umaga hanggang 9:28 ng umaga Pinapayagan nito ang mga mangangalakal na magpasok ng mga order, sukatin ang direksyon ng mga presyo, kanselahin at muling ipasok ang mga order upang mas mahusay ang mga alok na tugma upang mabili kasama ang mga alok na ibenta. Ang mga order ng LOO ay ipinasok sa isang paunang natukoy na presyo, na tinukoy bilang isang "limit" na presyo. Ang mga order na ito ay naisakatuparan kung ang kalakalan ay maaaring isagawa sa presyo na katumbas o mas mahusay kaysa sa hiniling na "limitasyon" kapag magbubukas ang merkado. Kung ang isang tugma ay hindi maaaring gawin, ang mga order ay tanggihan.
Sa 9:30 am, ang mga trading ay naisakatuparan sa mga pagbubukas ng mga presyo na idinisenyo upang tumugma sa maximum na bilang ng mga mamimili at nagbebenta. Ang pagpapatupad ng kalakalan ay nagsasangkot lamang sa mga trading na hiniling na maganap sa "bukas" na presyo ng order at "imbalance lamang" na mga order na idinisenyo upang magbigay ng pagkatubig at mapadali ang kalakalan. Alalahanin na ang Nasdaq ay binubuo ng mga miyembro ng kumpanya na nagtutulungan upang lumikha ng isang pamilihan ng likido kung saan mabibili at mabenta ang mga seguridad sa pamamagitan ng mahusay na pagtutugma ng mga order.
Alinsunod dito, ang mga firms na ito ay nakikilahok sa pagpapanatili ng isang functional market sa pamamagitan ng paglalagay ng mga trading na idinisenyo upang mapadali ang pagkatubig. Ang mga trading na ito ay tinukoy bilang mga Opening Imbalance Only (OIO) na mga trading, at ang data na nauugnay sa mga ito ay hindi ipinapakita. Ang iba't ibang iba pang mga uri ng kalakalan ay maaaring maipasok, at ang bawat isa ay hawakan ayon sa isang detalyadong hanay ng mga patakaran.
Sa sandaling nakatakda ang presyo ng pagbubukas ng cross at isinasagawa ang mga trading, ang anumang natitirang mga kahilingan sa MOO, LOO at OIO na hindi pa naitugmang ay kanselahin. Ang mga daanan na papasok pagkatapos ng pagbubukas ng merkado ay pumapasok sa pamantayang pang-araw-araw na gawain sa pangangalakal na nagaganap sa normal na oras ng negosyo. Ang prosesong ito ay gumagamit ng isang awtomatikong "pagtutugma ng makina" na pares ng mga mamimili at nagbebenta. Tulad ng sa pre-open na proseso, ang mga mamimili at nagbebenta ay maaaring makakita ng mga pagbili / magbenta ng mga presyo at gumawa ng mga pagsasaayos sa kanilang mga kalakalan sa isang pagsisikap upang makahanap ng isang tugma. Ang pagkakaiba sa panahon ng normal na oras ng pangangalakal ay ang mga trading na maganap sa sandaling ang isang tugma ay ginawa, kumpara sa paghihintay para sa isang tiyak na oras - bukas ang merkado sa 9:30 am.
Ang Bottom Line
Ayon kay Nasdaq, ang pagbubukas at pagsasara ng mga proseso ng krus ay nangangahulugan na ang lahat ng mga namumuhunan ay may access sa parehong impormasyon, at ang kanilang mga order ay nakakakuha ng parehong paggamot. Nagdudulot ito ng pagiging patas at transparency sa merkado, at maaaring maging isang napaka-aktibong oras ng araw ng kalakalan, ayon sa palitan.
Pinapabilis din nito ang maayos, mahusay na paggana ng proseso ng auction ng seguridad, mahusay na tumutugma sa mga mamimili at nagbebenta upang matiyak ang pagkatubig. Ito ay partikular na mahalaga. Ang pagkatubig sa merkado ay nagbibigay ng tiwala sa mga namumuhunan upang makagawa ng mga pamumuhunan na may katiyakan na - dapat nilang ibenta - maaari nilang gawin ito nang mabilis. Nagbibigay din ito ng pagkakataon. Sa mga lubos na likidong merkado na napapaligiran ng mga aktibong mamimili at nagbebenta, ang mga mamumuhunan ay may maraming pagkakataon upang lumipat at lumabas sa mga merkado pareho nang mabilis at madali sa pagtugis ng kita.
(Para sa higit pa, basahin ang Mga Paraan upang Makuha ang Market Open Direction.)
