Ang ratio ng Sharpe ay isang kilalang-kilalang at kilalang panukat ng pagbabalik ng panganib sa pagbabalik sa isang pamumuhunan o portfolio, na binuo ng ekonomista na si William Sharpe. Ang ratio ng Sharpe ay maaaring magamit upang suriin ang kabuuang pagganap ng isang portfolio ng pinagsama-samang portfolio o ang pagganap ng isang indibidwal na stock.
Ang ratio ng Sharpe ay nagpapahiwatig kung gaano kahusay ang ginagawa ng isang pamumuhunan sa equity kumpara sa rate ng pagbabalik sa isang puhunan na walang panganib, tulad ng mga bono o panukalang batas ng pamahalaan ng US. Mayroong ilang hindi pagkakasundo kung ang rate ng pagbabalik sa pinakamaikling kadahilanang panukalang batas na dapat gamitin sa pagkalkula o kung ang pinili na instrumento na walang peligro na pinili ay dapat na mas malapit na tumugma sa haba ng oras na inaasahan ng isang mamumuhunan na magkaroon ng mga pamumuhunan sa equity.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng Sharpe ay nagpapahiwatig kung gaano kahusay ang ginagawa ng isang pamumuhunan sa equity kumpara sa rate ng pagbabalik sa isang pamumuhunan na walang peligro, tulad ng mga bono sa kaban ng pamahalaan ng US o bills.Una kalkulahin ang ratio ng Sharpe, una mong kalkulahin ang inaasahang pagbabalik sa isang portfolio ng pamumuhunan o indibidwal na stock at pagkatapos ay ibawas ang panganib na walang rate ng pagbabalik.Ang pangunahing problema sa ratio ng Sharpe ay na ito ay pinatunayan ng mga pamumuhunan na walang normal na pamamahagi ng mga nagbabalik.
Kinakalkula ang Sharpe Ratio
Dahil ang paglikha ni William Sharpe ng ratio ng Sharpe noong 1966, ito ay isa sa mga pinaka-refer na mga hakbang sa pagbabalik ng panganib na ginamit sa pananalapi, at ang karamihan sa katanyagan na ito ay maiugnay sa pagiging simple nito. Ang kredensyal ng ratio ay higit na napalakas nang manalo si Propesor Sharpe ng isang Nobel Memorial Prize sa Economic Science noong 1990 para sa kanyang trabaho sa modelo ng capital asset pricing (CAPM).
Upang makalkula ang ratio ng Sharpe, unang kalkulahin mo ang inaasahang pagbabalik sa isang portfolio ng pamumuhunan o indibidwal na stock at pagkatapos ay ibawas ang rate ng pagbabalik-panganib. Pagkatapos, hinati mo ang figure na iyon sa pamamagitan ng karaniwang paglihis ng portfolio o pamumuhunan. Ang ratio ng Sharpe ay maaaring makalkula sa katapusan ng taon upang suriin ang aktwal na pagbabalik kaysa sa inaasahang pagbabalik.
Kaya kung ano ang itinuturing na isang mahusay na ratio ng Sharpe na nagpapahiwatig ng isang mataas na antas ng inaasahang pagbabalik para sa medyo mababang halaga ng panganib?
- Karaniwan, ang anumang Sharpe ratio na mas malaki kaysa sa 1.0 ay itinuturing na katanggap-tanggap sa mabuti ng mga namumuhunan.A ratio na mas mataas kaysa sa 2.0 ay minarkahan bilang napakagandang.A ratio ng 3.0 o mas mataas ay itinuturing na mahusay.A ratio sa ilalim ng 1.0 ay itinuturing na sub-optimal.
Ang Formula para sa Sharpe Ratio Ay
Sharpe Ratio = σp Rp −Rf kung saan: Rp = ang inaasahang pagbabalik sa pag-aari o portfolioRf = ang rate ng walang panganib ng pagbabalikσp = ang karaniwang paglihis ng pagbabalik (ang panganib) ng
Mga Limitasyon ng Sharpe Ratio
Ang pangunahing problema sa ratio ng Sharpe ay na pinalakas ng mga pamumuhunan na walang normal na pamamahagi ng mga pagbabalik. Ang mga presyo ng Asset ay nakasalalay sa downside ng zero ngunit may teoretikal na walang limitasyong baligtad na potensyal, na ginagawa ang kanilang mga pagbabalik nang wasto o log-normal, na kung saan ay isang paglabag sa mga pagpapalagay na itinayo sa ratio ng Sharpe na ang mga nagbabalik ng asset ay karaniwang ipinamamahagi.
Ang isang mabuting halimbawa nito ay maaari ding matagpuan sa pamamahagi ng mga pagbabalik na kinita ng mga pondo ng halamang-bakod. Marami sa kanila ang gumagamit ng mga dinamikong diskarte sa pangangalakal at mga pagpipilian na nagbibigay daan sa skewness at kurtosis sa kanilang pamamahagi ng mga pagbabalik. Maraming mga diskarte sa pondo ng halamang-bakod ang gumagawa ng maliit na positibong pagbabalik sa paminsan-minsang malaking negatibong pagbabalik. Halimbawa, ang isang simpleng diskarte ng pagbebenta ng malalim na mga pagpipilian sa pera ay may posibilidad na mangolekta ng maliit na premium at walang bayad hanggang sa mag-hit ang "malaki." Hanggang sa maganap ang isang malaking pagkawala, ang diskarte na ito ay (mali) ay nagpapakita ng isang napakataas at kanais-nais na Sharpe ratio.
