Naisip mo na ba kung ano ang nangyari sa iyong mga medyas kapag inilagay mo ang mga ito sa tapahan at pagkatapos ay hindi na nila ito muling nakita? Ito ay isang hindi maipaliwanag na misteryo na maaaring hindi magkaroon ng sagot. Maraming mga tao ang nararamdaman sa parehong paraan nang bigla nilang nahanap na ang kanilang balanse sa account ng broker ay nakuha ng isang nosedive. Kaya, saan nagpunta ang pera na iyon? Sa kabutihang palad, ang pera na nakuha o nawala sa isang stock ay hindi lamang mawala. Basahin upang malaman kung ano ang nangyayari sa ito at kung ano ang sanhi nito.
Nawawalang Pera
Bago tayo makarating sa kung paano nawawala ang pera, mahalagang maunawaan na anuman ang merkado ay nasa bull (nagpapahalaga) o bear (naibawas) ang mode, supply at demand na humimok ng presyo ng stock, at pagbabagu-bago sa mga presyo ng stock matukoy kung gumawa ka pera o mawala ito. (Para sa pagbabasa ng background sa konseptong ito, tingnan ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Economics: Demand at Supply .)
Kaya, kung bumili ka ng isang stock para sa $ 10 at pagkatapos ibenta ito sa halagang $ 5 lamang, maliwanag na mawawala ka sa $ 5. Maaaring pakiramdam na ang pera ay dapat pumunta sa ibang tao, ngunit hindi iyon totoo. Hindi ito pupunta sa taong bumili ng stock mula sa iyo. Ang kumpanya na nagpalabas ng stock ay hindi makukuha rin. Ang broker ay iniwan ding walang laman, dahil binayaran mo lamang ito upang gawin ang transaksyon sa iyong ngalan. Kaya ang tanong ay nananatili: saan nagpunta ang pera?
Implicit at Malinaw na Halaga Ang pinaka diretso na sagot sa tanong na ito ay talagang nawala ito sa manipis na hangin, kasama ang pagbaba ng demand para sa stock, o, mas partikular, ang pagbaba ng kanais-nais na pag-unawa ng mga namumuhunan sa ito. (Para sa higit pa sa kung ano ang nagtutulak sa presyo ng stock, tingnan ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Stocks )
Ngunit ang kapasidad na ito ng pera upang matunaw sa hindi kilalang nagpapakita ng kumplikado at medyo salungat sa likas na katangian ng pera. Oo, ang pera ay isang teaser - sabay-sabay na hindi nasasalat, nakikipag-ugnay sa aming mga pangarap at pantasya, at kongkreto, ang bagay na kinukuha natin sa pang-araw-araw na tinapay. Mas tiyak, ang doble ng pera na ito ay kumakatawan sa dalawang bahagi na bumubuo ng halaga ng pamilihan ng stock: ang implicit at tahasang halaga.
Sa isang banda, ang pera ay maaaring malikha o matunaw ng pagbabago sa implicit na halaga ng stock, na natutukoy ng mga personal na pang-unawa at pananaliksik ng mga namumuhunan at analyst. Halimbawa, ang isang kumpanya ng parmasyutiko na may mga karapatan sa patent para sa lunas para sa kanser ay maaaring magkaroon ng mas mataas na implicit na halaga kaysa sa isang tindahan ng sulok.
Depende sa mga pananaw at mga inaasahan ng mga namumuhunan para sa stock, ang implicit na halaga ay batay sa mga kita at mga pagtataya ng kita. Kung ang implicit na halaga ay sumasailalim sa isang pagbabago - na, talaga, ay nabuo ng mga abstract na bagay tulad ng pananampalataya at damdamin - sumusunod ang presyo ng stock. Halimbawa, ang pagbawas sa hindi nagbabagong halaga, ay umalis sa mga may-ari ng stock na may pagkawala dahil ang kanilang asset ay nagkakahalaga ng mas mababa kaysa sa orihinal na presyo nito. Muli, walang ibang kinakailangang tumanggap ng pera; nawala ito sa pang-unawa ng mga namumuhunan.
Ngayon na natakpan namin ang medyo "hindi tunay" na katangian ng pera, hindi namin maiwalang-bahala kung paano ang pera ay kumakatawan sa malinaw na halaga, na kung saan ay ang kongkreto na halaga ng isang kumpanya. Tinukoy bilang ang halaga ng accounting (o kung minsan ng halaga ng libro), ang malinaw na halaga ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng lahat ng mga pag-aari at pagbabawas ng mga pananagutan. Kaya, kinakatawan nito ang halaga ng pera na maiiwan kung ang isang kumpanya ay ibebenta ang lahat ng mga ari-arian nito sa patas na halaga ng merkado at pagkatapos ay bayaran ang lahat ng mga pananagutan. (Para sa higit pang pananaw, basahin ang Paghuhula sa Halaga ng Aklat at Halaga Ng Ang Aklat .)
Ngunit nakikita mo, nang walang malinaw na halaga, ang hindi implicit na halaga ay hindi magkakaroon: interpretasyon ng mga mamumuhunan kung gaano kahusay na gagamitin ng isang kumpanya ang tahasang halaga ay ang puwersa sa likod ng implicit na halaga.
Ang Nawala na Trick Revealed Halimbawa, noong Pebrero 2009, ang Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) ay mayroong 5.81 bilyon na namamahagi, na nangangahulugang kung ang halaga ng mga namamahagi ay bumaba ng $ 1, magiging katumbas ito sa pagkawala ng higit sa $ 5.81 bilyon sa (implicit) halaga. Dahil ang CSCO ay may maraming bilyun-bilyong dolyar sa mga kongkretong pag-aari, alam namin na ang pagbabago ay nangyayari hindi sa tahasang halaga, kaya't ang ideya ng pera na nawala sa manipis na air ironically ay nagiging mas maliwanag. Sa kaibuturan, ang nangyayari ay ang mga namumuhunan, analyst at mga propesyonal sa merkado ay nagpapahayag na ang kanilang mga pag-asa para sa kumpanya ay makitid. Samakatuwid ang mga namumuhunan ay hindi nais na magbayad ng maraming para sa stock tulad ng dati.
Kaya, ang pananampalataya at mga inaasahan ay maaaring isalin sa malamig na hard cash, ngunit dahil lamang sa isang bagay na tunay: ang kapasidad ng isang kumpanya na lumikha ng isang bagay, maging ito ay isang produkto na maaaring magamit ng isang tao o isang serbisyo na kailangan ng mga tao. Ang mas mahusay na isang kumpanya ay sa paglikha ng isang bagay, mas mataas ang mga kita ng kumpanya ay magiging at mas maraming mga mamumuhunan sa pananagutan ay magkakaroon sa kumpanya.
Sa isang bull market, mayroong isang pangkalahatang positibong pang-unawa sa kakayahan ng merkado upang mapanatili ang paggawa at paglikha. Dahil ang pag-unawa na ito ay hindi umiiral kung hindi para sa ilang katibayan na ang isang bagay ay nilikha o malilikha, ang bawat isa sa isang merkado ng toro ay maaaring kumita ng pera. Siyempre, ang eksaktong kabaligtaran ay maaaring mangyari sa isang merkado ng oso. (Upang matuto nang higit pa, basahin Kami ba ay nasa isang bull market o oso market? At saan nakuha ang mga baka at oso ng kanilang mga pangalan? )
Upang mabilang ito, maaari mong isipin ang stock market bilang isang malaking sasakyan para sa paglikha at pagkasira ng yaman.
Nawawalang Socks
Walang nakakaalam kung bakit ang mga medyas ay pumapasok sa dry at hindi lalabas, ngunit sa susunod na magtataka ka kung saan nanggaling o napunta ang presyo ng stock, hindi bababa sa maaari mong i-tisa ito hanggang sa pang-unawa sa merkado.
