Ang online na merchandising colossus Amazon.com Inc. (AMZN) ay maaaring pagtapak sa mga kakumpitensya sa kaliwa at kanan, ngunit hindi ang nangingibabaw na pandaigdigang puwersa sa tradisyunal na tingi, Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Sa katunayan, ang Wal-Mart ay ang pinakamalaking banta ng Amazon, ayon kay Ron Johnson, dating CEO ng JC Penney Co. Inc. (JCP), sa isang pakikipanayam sa CNBC. Bukod dito, sa pagkakaroon ng Wal-Mart ng pag-eclipsed ng mga pangunahing karibal nito sa pagbebenta ng ladrilyo-at-mortar, ngayon na ito ay "isang dalawang kabayo" na lahi sa pagitan ng Wal-Mart at Amazon para sa pangkalahatang pangngalakal na pangungalakal, sabi ni Joseph Feldman, katulong na direktor ng pananaliksik sa Tesley Advisory Ang Group (TAG), isang brokerage, research and investment banking firm na nakatuon sa sektor ng mamimili, bilang mga komento sa Barron.
Sa paglalagay ng basura sa tradisyonal na tanawin ng mga tindahan ng ladrilyo-at-mortar, ang Amazon ay naging kapwa may-ari ng lupa at nangungunang nangungupahan ng nangungunang virtual shopping mall. Ang mas maliit na mga manlalaro ay lalong nakakaramdam ng pagpilit na mag-set up ng shop doon, na magbabayad ng Amazon para sa pribilehiyo. Wal-Mart, samantala, hindi lamang may hawak na isang pangunahing mapagkumpitensyang kalamangan sa malawak nitong pisikal na bakas ng paa, ngunit ito rin ay gumagawa ng lalong matagumpay na forays sa online domain ng Amazon.
Pangunahing Paghahambing
Ang Wal-Mart ay may nakakuha ng presyo ng stock na taun-taon na 43.9% sa pamamagitan ng malapit sa Nobyembre 17. Ang pasulong na P / E ratio ay 21 at ang P / E sa paglaki (PEG) na ratio ay 3.89, bawat ulat ng Thomson Reuters sa pamamagitan ng Yahoo Finance. Ang kani-kanilang mga numero para sa mas pricier na Amazon ay, ayon sa pagkakabanggit, 50.7%, 142 at 4.55.
Ang mga mas mabilis na kumpanya na lumalagong ay may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na mga ratio ng P / E, na ginagawa silang medyo mukhang overpriced sa unang sulyap. Ang ratio ng PEG ay pinuhin ang pagsusuri, na naghahati sa P / E ng isang kumpanya sa pamamagitan ng inaasahang rate ng paglago nito sa EPS. Ginagamit ng Yahoo Finance ang mga projection rate ng paglago ng EPS para sa susunod na limang taon sa mga kalkulasyon nito. Ang mga numero ng PEG na nabanggit sa itaas ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan sa Wal-Mart ay nagbabayad ng mas kaunti para sa paglago kaysa sa mga namumuhunan sa Amazon. Bukod dito, humigit-kumulang 40% ng halaga ng merkado sa Amazon ay maaaring maiugnay sa iba pang mga pakikipagsapalaran, lalo na ang cloud computing, na mas mabilis na lumalaki kaysa sa pangunahing negosyo sa tingi. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Amazon May Sandaling Maging "Trilyong Dollar Bull".
Samantala, sa bawat magkakaparehong mapagkukunan, ang Wal-Mart ay naghatid ng mas mahusay na pagbabalik sa mga assets (ROA), 7.1%, at pagbabalik sa equity (ROE), 17.0%, sa paglipas ng labindalawang buwan. Ang mga numero para sa Amazon ay 2.8% at 9.7%.
Nauna rin si Wal-Mart sa profit margin, 2.6%, at operating margin, 4.6%, para sa trailing labindalawang buwan, muli sa bawat parehong mga mapagkukunan. Ang Amazon ay kalahati ng kumikita sa pamamagitan ng mga hakbang na ito, sa 1.3% at 2.3%.
Ang data ng WMT ni YCharts
Ang Pakikinabang sa Pisikal
Ang pangunahing bentahe na hawak ng Wal-Mart sa Amazon, tulad ng sinabi ni Johnson sa CNBC, ay ang malawak nitong network ng mga pisikal na lokasyon. Isinasaalang-alang lamang ang merkado ng US, ang mga tindahan ng Wal-Mart ay nasa makatuwirang malapit sa karamihan ng mga mamimili sa buong bansa, at ang mga tindahan na ito ay nagbebenta ng marami sa magagamit sa pamamagitan ng Amazon, ang kanyang tala. Gayundin, pinili ni Wal-Mart na pabagalin ang rate kung saan binubuksan nito ang mga bagong tindahan, sa halip na tumututok sa pagpapatupad ng mga bagong teknolohiya upang madagdagan ang kahusayan ng sistema ng pamamahagi nito, idinagdag niya.
Samantala, ang Amazon ay namuhunan nang mabigat sa sarili nitong mga sentro ng pamamahagi, na sinabi ni Johnson na mas magastos at hindi gaanong mahusay kaysa sa mga bodega at tindahan ng Wal-Mart. Sa katunayan, ang malaking puwang ng imbakan at istante sa pangkaraniwang tindahan ng Wal-Mart ay talagang nagbibigay-daan sa imbentaryo na "pasulong na ipinadala" sa kung saan naroon ang customer, "isang kalamangan na mahirap talunin, " tulad ng sinabi niya sa CNBC. Sa kabilang banda, maaaring tuksuhin ng Amazon ang mga mamimili na may mas malaking iba't ibang mga item sa bawat kategorya ng kalakal kaysa sa Wal-Mart na posible na maaaring mag-stock sa mga tindahan nito, kahit na ibinigay ang kanilang mahusay na sukat.
Big Third Quarter
Ang mga kita ng Wal-Mart na 3Q 2017 ay umabot sa 4.2% taon-higit-taon, bawat pahayag ng kumpanya. Ang EPS para sa quarter ng $ 1.00 ay tinalo ang pagtatantya ng pinagkasunduan na 97 cents ng 3.1%. Kabuuang kita ng $ 123.2 bilyon na natalo ang pagtatantya ng pinagkasunduan na $ 121.1 bilyon ng 1.7%.
Para sa Wal-Mart, ang e-commerce sa US ay isang malaking kontribyutor, na may mga benta sa pamamagitan ng Walmart.com hanggang sa 50% taon-sa-taon. Sa kabaligtaran, ang paglago ng mga benta sa online sa Amazon ay 22%, ang pinakamahusay sa higit sa isang taon. Si Wal-Mart ay nagkaroon din ng isang malakas na pangalawang quarter sa online sales, na umaabot ng 63% mula sa nakaraang taon, bawat isang naunang ulat ng CNBC. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Wal-Mart ay May Matibay na Pagbebenta ng US sa gitna ng Mga Turmoil sa Pagbebenta. )
WMT Quarterly Aktual EPS data ni YCharts
Pagkuha ng Ground sa Turf ng Amazon
Ang Wal-Mart din ay nagpapatunay na isang kakila-kilabot na kalaban sa turf ng bahay ng Amazon, ang lupain ng e-commerce, tulad ng ipinahiwatig ng mga rate ng paglago na nabanggit sa itaas. Narito ang malawak na emperador ng Wal-Mart na emperador ay nagbibigay ng isang pangunahing kalamangan sa kumpetisyon sa Amazon, na pinadali ang pagbabalik ng paninda na iniutos online. Bukod dito, ang Wal-Mart ay gumawa ng mabibigat na pamumuhunan sa teknolohiya na naglalayong gawing bumalik ang mga in-store na napakabilis, sa 30 segundo o mas kaunti. Ang Amazon, sa kabaligtaran, ay nag-scrambling upang maglaro ng catch-up. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Maaaring Dalhin ang Walmart ng Pinakamalaking Banta ng Amazon.)
Sa mabilis na lumalagong merkado ng Tsino, si Wal-Mart ay gumawa ng isang kakila-kilabot na alyansa laban sa Amazon na may higanteng online na mangangalakal na JD.com Inc. (JD). Ang Wal-Mart ay nakakuha ng malawak na bagong outlet ng benta sa JD.com. Samantala, ang huli, ay nakakakuha ng presensya ng ladrilyo at lusong sa pamamagitan ng pag-alay ng sariling kalakal sa pamamagitan ng mga tindahan ng Wal-Mart at paggamit ng mga tindahan na ito bilang mga sentro ng katuparan, at sa gayon itulak ang mga oras ng paghahatid hanggang sa 30 minuto. Nag-account na ang China ng halos 33% ng mga benta sa di-US na Wal-Mart. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Nawawala ang Amazon sa JD.com at Wal-Mart .)
Mga Proyekto sa Hangin ng Amazon
Samantala, ang Amazon ay agresibo na gumagalaw upang mapagbuti ang isang pangunahing bahagi ng proporsyon ng halaga nito, mabilis na paghahatid sa mga online na mamimili. Nakikibahagi ito sa maraming mga pagkukusa upang mapabilis ang mga paghahatid ng higit pa, tulad ng Amazon Seller Flex at Amazon Key. Namuhunan din ito sa isang fleet ng mga "Prime Air" jet cargo. (Para sa higit pa, tingnan din ang: FedEx, Maaaring matalo ng UPS ang Paghahatid sa Amazon sa Paghahatid: Goldman .)
Robot Wars
Ang Amazon ay may isang malinaw na bentahe sa Wal-Mart at iba pang mga karibal sa malawak na paggamit ng mga robot upang i-cut ang mga gastos at bilis ng katuparan ng mga order. Si Wal-Mart, bagaman, ay hindi nakatayo. Ito ay awtomatiko na nag-automate sa nakaraang mga nakaraang taon, pagbawas sa kawani ng tao at muling pag-redeploying ng natitirang kawani sa mas mataas na mga aktibidad na idinagdag. Halimbawa, upang madagdagan ang pangingibabaw nito sa mga pamilihan, kung saan ito ang pinakamalaking nagbebenta sa US, ang Wal-Mart ay nagpapalawak ng pagpili ng curbside ng mga online na order sa online. Si Wal-Mart ay nakikibahagi rin sa isang proyekto kasama ang Google division ng Alphabet Inc. (GOOGL) upang makabuo ng pamimili ng aktibo na boses, isang kontra laban sa Alexa ng Amazon, ulat ng CNBC. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Amazon kumpara sa Wal-Mart: Sino ang Nanalong Robot Wars.)
