Ang Setyembre sa kasaysayan ay naging pinakamasama buwan para sa pagganap ng stock na bumalik sa halos pitong dekada, ngunit nakikita ng Bank of America ang potensyal para sa mga panandaliang natamo kahit na ang mga pag-igting sa kalakalan ay nagtaas ng mga panganib ng isang pag-urong, sa opinyon ng maraming mga analyst. Ang kontratista na pananaw ni BofA ay higit na nakabatay sa pagtaas ng pag-iingat at pesimismo sa mga propesyonal sa pamumuhunan, na nakikita ito sa halip bilang isang dahilan para sa optimismo tungkol sa direksyon ng mga presyo ng stock.
"Noong Agosto, ang aming Sell Side Indicator - average na inirerekomenda ng average na inilalaan ng equity ng Wall St. - nahulog sa isang dalawang taong mababa (54.2 mula Hulyo 56.2), ang pinakamalaking buwanang pagbagsak sa anim na taon… na kung saan ay bullish, " sulat ni BofA sa isang ulat na inilabas sa linggong ito, na tandaan na ang "light positioning ay kumakatawan sa mga malapit na term na mga kabaligtaran. Bukod dito, suportado ang mga sentral na bangko at negatibong sentimento."
Mga Key Takeaways
- Ang Setyembre ay kasaysayan ng pinakamahina na buwan para sa mga stock.Hindi man, nakikita ng Bangko ng Amerika ang baligtad na potensyal ngayon.BofA natagpuan ang pagtaas ng pag-iingat at pesimismo na maging mga indikasyon ng bullish.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Batay sa data mula noong 1950, napag-alaman ng LPL Financial na ang Setyembre ay, sa average, ang pinakamasamang buwan para sa S&P 500 Index (SPX). Ang average na pagbabalik noong Setyembre ay isang pakinabang ng 0.5%, ngunit ang pagganap ay mas mahusay sa nakaraang dekada, na may average na makakuha ng 0.9%. Ngayong taon, ang S&P ay bumaba ng 1.8% noong Agosto.
Nakikita din ng BofA ang kita sa mga nakapanghinawang numero sa pamamagitan ng paggamit ng isa pang tagapagpahiwatig na nagpoposisyon sa namumuhunan, na sumusubaybay sa 18 mga sukat na may kaugnayan sa daloy ng asset, sentimento, at presyo, tulad ng Michael Hartnett, punong strategist ng namumuhunan sa pamamahala ng Merrill Lynch, na sinusunod sa isang tala sa mga kliyente na binanggit ng Barron's. Sinabi ni Hartnett na ang tagapagpahiwatig na ito ay nahulog sa pinakamababang pagbabasa mula pa noong Enero, at isinalin niya ito sa isang kontratista, bilang isang signal ng pagbili para sa mga peligro ng peligro tulad ng mga stock. Ang mga asset ay dumadaloy sa labas ng stock at umuusbong na utang sa merkado, kasama ang paglaki ng mga bono ng Treasury ng US kumpara sa mga bono ng korporasyon, ang mga pangunahing driver ng pagbagsak sa tagapagpahiwatig.
Mula noong 2000, ang tagapagpahiwatig ng pagpoposisyon ng BofAML ay nagkaroon ng isang mahusay na mahuhulaan na tala, ang mga obserbasyon ni Barron. Kapag kumikislap ito ng isang signal ng pagbili, ang nakakuha ng panggitna para sa pandaigdigang mga stock sa susunod na tatlong buwan ay 6.3%, at ang pagtaas ng panggitna sa ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan ng US ay naging 50 puntos na batayan (bps). Gayundin, sa karaniwan, ang mga stock ay nagbago ng mga bono ng marka ng pamumuhunan ng higit sa 10 porsyento na puntos, habang ang mga bono ng mataas na ani ay nagwawas sa mga bono ng gobyerno ng higit sa 6 na porsyento na puntos.
Tumingin sa Unahan
Kung ang signal ng pagbili na inisyu ng tagapagpahiwatig na nagpoposisyon ng BofAML ay tama, ang S&P ay maaaring lumapit sa 3, 000, o 2.6% sa itaas ng Septyembre 4 na bukas, habang ang ani sa 10-Taon na T-Tandaan ay maaaring tumalbog sa halos 2.0%, ipinapahiwatig ni Barron. Sa kabilang banda, ang mga presyo ng bono ay sumulong sa mga inaasahan na ang mga sentral na bangko ay magpapanatili ng pagputol ng mga rate ng interes. Kung hindi natugunan ang mga inaasahan na ito, maaaring sumabog ang presyo ng asset ng asset, marahil ang pagpapadala ng ekonomiya sa pag-urong habang ang mga rate ng interes ay bumabang pataas, nagbabala si Hartnett.
Si Michael Wilson, ang punong estratehikong strategist ng US sa Morgan Stanley, ay nagbabahagi ng pag-aalala. Siya ay "nanonood ng mga palatandaan ng pagkawasak ng demand" bilang isang bagong pag-ikot ng mga taripa ng US sa mga pag-import mula sa Tsina ay magkakabisa noong Setyembre, sa bawat kanyang kasalukuyang ulat ng Lingguhan. Nakikita niya ang isang mabisyo na pag-ikot na umuusbong kung saan ang mga taripa, mabagal na paglago ng trabaho, at pagkasumpik ng merkado ay nadarama ang damdamin ng consumer at paggasta ng mamimili, na humahantong sa mas mahina na kita ng kumpanya, at nagiging sanhi ng mas mabagal na trabaho at paglago ng sahod.
