Ang S&P 500 Index ay nai-post ng 365% na pakinabang mula sa ilalim ng bear market sa Marso 2009, at marami itong namumuhunan at mga istoryador sa pamilihan na inaasahan na mas mababa ang ibabalik sa unahan. Samantala, ang isang pag-aaral sa pamamagitan ng Research Affiliates ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay dapat na ikiling mula sa US hanggang sa mga international equities para sa susunod na dekada, ayon sa isang ulat sa Barron's.
Ang Mga Affiliates ng Pananaliksik ay ang kompanya ng advisory ng pamumuhunan na itinatag ni Rob Arnott, na kilala para sa pagbuo ng mga diskarte sa pamumuhunan ng beta na pamuhunan. Sa susunod na dekada, inaasahan nila ang isang average na taunang inflation-nababagay na tunay na pagbabalik ng 5.3% para sa MSCI EAFE Index, na kinukuha ang mga nabuong equity ng merkado sa Europa, Australasia, at Malayong Silangan, at isang 7.3% average na tunay na pagbabalik para sa mga umuusbong na stock ng merkado. Sa kabaligtaran, inaasahan nila ang taunang tunay na pagbabalik ng 0.5% lamang para sa malaking cap S&P 500 at 1.9% para sa maliit na cap Russell 2000 Index.
Mga Key Takeaways
- Ang susunod na dekada ay malamang na makita ang mga maliit na pagbabalik sa stock ng US.Maraming mga banyagang merkado ay mas mura, at may makabuluhang baligtad. Gayunpaman, ang mga dayuhang stock ay may sariling mga hanay ng mga panganib.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang Russell 2000 ay hindi pa nakakabawi sa huli nitong Agosto 2018 na mataas ang record, at kasalukuyang nakikipagkalakalan ng 9% na mas mababa. Bago ang pagtatapos ng taon sa pagtatapos ng taon sa Russell, ang Mga Affiliates ng Research ay inaasahan na gaganap ito nang hindi maganda bilang S&P 500 na pasulong.
Sa mga rate ng interes ngayon malapit sa makasaysayang lows, inaasahan ng Research Affiliates na ang Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index ay babalik ng negatibong 0.3% bawat taon, habang ang US Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ay babalik ng isang 0.4% taun-taon.
Ang real estate ay magiging isang pagkabigo sa pamumuhunan din, kasama ang mga REIT na naghahatid ng isang annualized real return na 1% lamang. Karamihan sa mga index ng REIT ay umaabot sa halos 25% noong 2019, ang pag-post ng mga nadagdag na katulad ng S&P 500.
Si Lisa Shalett, punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) para sa Morgan Stanley Wealth Management, ay nagmumungkahi din na ang mga namumuhunan ay tumingin sa ibang bansa para sa mas mahusay na pagbabalik ng equity, bawat ulat ng ibang Barron. Natatala niya na ang MSCI Europe Total Return Index, na presyo sa euro, ay naipalabas ang S&P 500 Kabuuang Return Index sa nakaraang 12 buwan. Bukod dito, sa US, ang mga pagpapahalaga sa stock ay mataas at ang paglago ng kita ay nabawasan.
Sa kabaligtaran, napansin ni Shalett na ang mga pagpapahalaga sa ibang bansa ay mas mababa, hanggang sa kung saan sila ay "hugasan." Inaasahan na ang paglago ng ekonomiya ng ekonomiya ay maaaring lumaki, na bahagyang dahil sa pag-alis ng mga sentral na bangko, isinulat niya, "Ang pay-off mula sa ganitong uri ng pagpoposisyon ay maaaring malaki dahil ang mga pamilihan ng hindi US ay likas na paikot sa kanilang komposisyon at sa gayon ay mas operational na na-lever sa mga pagpapabuti sa pandaigdigang paglago."
Ang iba pang mga propesyonal sa pamumuhunan ay may katulad na mga obserbasyon. "Ang mga stock ay makabuluhang mas mura sa iba pang mga bahagi ng mundo, " tulad ng Bill Stone, co-pinuno ng opisyal ng pamumuhunan sa firm management firm na Avalon Advisors sa Houston, sinabi sa The Wall Street Journal.
"Batay sa kasalukuyang mga antas ng pagpapahalaga, na tumutulong sa pag-play ng pagbabalik ng equity sa susunod na ilang taon, ang mga banyagang merkado ay lumilitaw na mas kaakit-akit kaysa sa mga pamilihan ng US, " sabi ni Michael Sheldon, punong opisyal ng pamumuhunan sa RDM Financial Group-HighTower Advisors sa Connecticut, bawat ang parehong ulat ng Journal.
Tumingin sa Unahan
Ang mga dayuhang stock ay may sariling mga hanay ng mga panganib at mga kweba. Mayroong mga malubhang problema sa politika at pang-ekonomiya kahit na sa maunlad na mundo. Halimbawa, ang European Union (EU) ay nakikipagtalo sa isang bagong pamahalaan ng populasyon sa Italya at ang Brexit ay isa pa ring naantala na trabaho sa proseso na nagpapatuloy sa pag-iwas sa mga kawalang-katiyakan sa buong kontinente.
