Ang SandRidge Mississippian Trust I ay isang batas na pinagkakatiwalaan na nagtataglay ng mga interes ng royalty sa mga katangian ng langis at gas. Ang SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT) ay tumatanggap ng mga royalties mula sa mga pag-aari sa pagbuo ng Mississippian sa Alfalfa, Garfield, Grant at Woods na mga county sa Oklahoma. Mayroon ding isang SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR) na tumatanggap ng mga royalties mula sa mga pag-aari sa parehong mga county pati na rin ang Kay County sa Oklahoma at Barber, Comanche, Harper at Sumner na mga county sa southern Kansas. Ang parehong tiwala ay may napakataas na pamamahagi, na maaaring maakit ang mga namumuhunan. Gayunpaman, ang pagbabayad ng mga pamamahagi na ito ay anupaman tiyak.
Paano gumagana ang Truck ng SandRidge
Sa mga pagtitiwala ng langis at gas, binibili ng mga mamumuhunan ang mga karapatan sa hinaharap na netong kita mula sa isang hanay ng mga balon ng langis at gas. Ang SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) ay lumikha ng SandRidge Mississippian Trust I bilang isang paraan upang pagmamay-ari ng mga interes ng royalty sa 37 paggawa at 123 na pahalang na pag-unlad sa pagbuo ng Mississippian sa Oklahoma. Mahalaga, ang halaga ng tiwala ay ang net kasalukuyang halaga (NPV) ng pamamahagi stream ng kita mula sa mga balon. Ang tiwala ay natatanggap ang natitirang kita pagkatapos ng lahat ng iba pang mga partido na may interes sa mga balon, kabilang ang mahusay na nagmamay-ari at ang tagapangasiwa ng tiwala, ay kumuha ng kanilang bahagi ng kita.
Mga kalamangan para sa mga namumuhunan
Mga namumuhunan sa SandRidge Mississippian Trust May-ari ako ng isang pamumuhunan na may mataas ngunit variable na ani. Bilang karagdagan, ang pamumuhunan ay nagbibigay ng makabuluhang benepisyo sa buwis. Dahil ang tiwala ay ipinapasa ang mga kita nang direkta sa mga may-ari, ito ay katulad ng isang master limitadong pakikipagtulungan (MLP) at exempt mula sa mga buwis sa kita sa corporate. Gayunpaman, hindi tulad ng isang MLP, ang mga pamamahagi mula sa SandRidge Mississippian Trust I ay mga kapital na pakinabang, hindi dividends at, samakatuwid, ang mga mamumuhunan ay nagbabayad ng mas mababang rate ng buwis. Bilang karagdagan, bilang isang bahagi ng may-ari ng mga balon, maaaring tanggihan ng isang may-ari ng tiwala ang mga ari-arian at ibababa ang kanyang batayan sa gastos sa pamumuhunan.
Ang Suliranin Sa Mga Tiwala
Ang SandRidge Mississippian Trust I at Trust II ay mayroong mga payout na nagbabago nang malaki mula quarter hanggang quarter. Ang dahilan para sa pagkasumpong ay ang dami ng langis at gas na ang balon ay gumagawa ng pagbabagu-bago habang tumataas at bumagsak ang presyo ng langis at gas. Ang pinakamahalaga, gayunpaman, ang mga pag-aari sa dalawang tiwala ay hindi maaaring lumago. Limitado ang mga ito sa mga balon, na kung saan ay binabawas ang mga assets. Kalaunan, natuyo ang mga balon at natatapos ang stream ng pagbabayad.
Ang Dividend Stream Ay Hindi Sumasang-ayon
Ang pagbagsak sa mga presyo ng langis at gas ay may malaking epekto sa pamamahagi ng stream ng tiwala. SandRidge Mississippian Trust Nagbabayad ako ng higit sa 30 sentimo sa mga pamamahagi sa bawat isa sa apat na quarter ng 2015. Gayunpaman, noong 2016, ang tiwala ay nagbabayad ng 31.1 cents noong Pebrero 10, 2016, 13.84 cents noong Mayo 11, 2016, at 4.12 sentimo lamang sa Aug. 10, 2016. Ang kabuuan ng huling apat na quarter ng mga pamamahagi ay may kabuuang 79.52 sentimos, na katumbas ng isang ani ng 51.3% batay sa $ 1.55 na presyo ng pagsasara para sa tiwala noong Agosto 22, 2016. Gayunpaman, kung ang kumpanya ay patuloy na magbayad ng 4.12 sentimo para sa bawat isa sa susunod na tatlong quarter, ang taunang ani ay magiging 10.6%. Bukod dito, ang mas mababang mga pamamahagi ay nangyari habang ang halaga ng tiwala ay tumanggi. Ang pagtitiwala na ipinagpalit sa halagang $ 2.70 noong Agosto 25, 2015, na halos 75% na mas mataas kaysa sa presyo ng pagsasara nito noong Agosto 22, 2016. Sa madaling salita, ang pagtanggi sa mga pamamahagi ay naganap habang ang halaga ng mga balon ay tumanggi.
Ang Bottom Line
Ang mga tiwala ng langis at gas tulad ng dalawang SandRidge Mississippian Trusts ay pabagu-bago ng pamumuhunan at nabubulok na mga ari-arian. Hindi tulad ng isang kumpanya ng langis, na maaaring makakuha ng maraming mga pag-aari at makita ang pagtaas ng presyo ng stock nito, malamang na pahalagahan lamang ang mga tiwala kung ang presyo ng langis at gas ay tumaas nang malaki at pagtaas ng produksyon. Bilang karagdagan, ang karamihan sa mga dibisyon ng mga kumpanya ay mas matatag kaysa sa mga pamamahagi mula sa isang pagtitiwala sa langis at gas. Sa wakas, ang mga malaking pamamahagi ay nangyayari kapag ang mga presyo ng langis ay mataas, habang ang maliit na pamamahagi ay nangyayari kapag mababa ang presyo ng langis. Sa madaling salita, kapag ang presyo ng langis ay mataas, ang mga tagagawa ng langis ay nagdaragdag ng produksyon. Kalaunan magbigay ng demand outstrips demand, at bumagsak ang mga presyo. Samakatuwid, ang mga pagtitiwala ng langis at gas tulad ng SandRidge Mississippian Trusts ay napapailalim sa boom at bust cycle ng mga pamumuhunan.
