Ang aktibong pagbabalik ay ang porsyento na pakinabang o pagkawala ng isang pamumuhunan na may kaugnayan sa benchmark ng pamumuhunan. Ang isang benchmark ay maaaring maging komprehensibo sa merkado, tulad ng Standard and Poor's 500 Index (S&P 500), o tiyak na sektor, tulad ng Dow Jones US Financials Index. Ang isang aktibong pagbabalik ay isang pagkakaiba sa pagitan ng benchmark at ng aktwal na pagbabalik. Maaari itong maging positibo o negatibo at karaniwang ginagamit upang masuri ang pagganap. Ang mga kumpanya na naghahanap ng mga aktibong pagbabalik ay kilala bilang "aktibong tagapamahala ng pondo" at karaniwang mga pamamahala ng mga kumpanya ng pamamahala o mga pondo ng bakod.
Pagbabalik ng Aktibong Pagbabalik
Ang isang portfolio na nagbabago sa merkado ay may positibong aktibong pagbabalik, sa pag-aakalang ang merkado sa kabuuan ay ang benchmark. Halimbawa, kung ang benchmark return ay 5% at ang aktwal na pagbalik ay 8%, ang aktibong pagbabalik ay magiging 3% (8% - 5% = 3%).
Kung ang parehong portfolio ay bumalik lamang sa 4%, magkakaroon ito ng negatibong aktibong pagbabalik ng -1% (4% - 5% = -1%).
Kung ang benchmark ay isang tiyak na segment ng merkado, ang parehong portfolio ay maaaring hypothetically underperform ang mas malawak na merkado at mayroon pa ring positibong aktibong pagbabalik na kamag-anak sa napiling benchmark. Ito ang dahilan kung bakit mahalaga para sa mga namumuhunan na malaman ang benchmark na ginagamit ng isang pondo at bakit. (Para sa karagdagang pagbabasa, tingnan ang: Paano Gumamit ng isang benchmark upang suriin ang isang portfolio .)
Paghabol ng Aktibong Pagbabalik
Naniniwala ang alamat ng namumuhunan na si Warren Buffet na karamihan sa mga namumuhunan ay makakamit ng mas mahusay na pagbabalik sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang pondo ng index kumpara sa pagsubok na talunin ang merkado. Naniniwala siya na ang anumang aktibong nagbabalik ng mga tagapamahala ng pondo ay gagawa ng mga bayarin. Ang pananaliksik mula sa S&P at Dow Jones indeks ay sumusuporta sa pag-iisip ni Buffet. Inihayag ng mga datos na ang mga aktibong tagapamahala ng pondo na lumalabas laban sa isang benchmark sa loob ng isang taon na panahon ay may mas mababa sa 50% na pagkakataon na mapalampas muli ito sa parehong rate sa ikalawang taon. Nalaman din ng pag-aaral na, kahit na ang isang tagapamahala ng pondo ay may matagumpay na tatlong-taong tala ng pagbuo ng mga aktibong pagbabalik, hindi nila nabago ang benchmark sa mga sumusunod na tatlong taon.
Pinagsasama ng maraming mga tagapamahala ng pondo ang pamamahala ng aktibo at pasibo upang lumikha ng isang diskarte sa core at satellite na nagpapanatili ng mga pangunahing paghawak sa isang sari-saring pondo ng index upang mabawasan ang panganib habang aktibo ring pamamahala ng isang satellite na bahagi ng portfolio upang subukang maipalabas ang isang benchmark.
Mga Aktibong Diskarte sa Return
Ang mga tagapamahala ng pondo na naghahanap ng mga aktibong pagbabalik ay subukang tuklasin at pagsamantalahan ang mga kilos ng panandaliang presyo sa pamamagitan ng paggamit ng pangunahing at teknikal na pagsusuri. Halimbawa, ang isang manager ay maaaring lumikha ng isang portfolio na binubuo ng mga stock na may mababang ratio ng utang-sa-equity at magbayad ng isang dividend na ani sa itaas ng 3%. Ang isa pang manager ay maaaring bumili ng mga stock na nabuo ang isang kabaligtaran na pattern ng ulo at balikat na baligtad. Sinusunod din ng mga tagapamahala ng pondo ang mga pattern ng kalakalan, balita, at pagkakasunud-sunod sa daloy upang makamit ang mga aktibong pagbabalik.
