Ang US at China ay nagpalitan ng mga sariwang suntok noong nakaraang linggo sa kanilang tumataas na digmaang pangkalakalan na tumitimbang sa pandaigdigang paglago ng ekonomiya. Ngunit ang pinakabagong pag-ikot ng mga taripa ng tit-for-tat ay malamang na mas mapinsala sa ekonomiya ng US kaysa sa mga naunang pag-ikot. Ang epekto ng mga tumaas na taripa ay maaaring magpadala ng napakalalim na paglaki ng pandaigdigang panganib na malapit sa mga antas ng pag-urong, na lumilikha ng isang makabuluhang pag-drag sa ekonomiya ng US, ayon kay Morgan Stanley.
"E naniniwala na malamang na haharapin ngayon ng US ang isang higit na epekto kaysa sa ginawa nito sa mga naunang pag-ikot ng paglala, " isinulat ng mga analyst ng Morgan Stanley sa kanilang pinakahuling ulat sa Global Macro Briefing. "Sa gitna ng pag-iwas sa mga buntot, ang epekto ng pandaigdigang pagbagal ay lalo na ngayong higit na nagtatagal sa ekonomiya ng US."
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Noong Biyernes, inihayag ng Tsina na magpapatupad ito ng karagdagang mga taripa ng 5-10% sa $ 75 bilyon na halaga ng mga kalakal ng US. Gantimpala ng Pangulo ng US na si Donald Trump, anunsyo ng pagtaas ng mga taripa mula 10% hanggang 15% sa halagang $ 300 bilyong halaga ng mga kalakal na Tsino na nakatakdang ipatupad noong Setyembre 1 at Disyembre 15, at pagtaas ng mayroon nang mga taripa mula 25% hanggang 30%. na magkakabisa sa Oktubre 1. Hindi na kailangang sabihin, ang negosasyon ay lumilitaw na nagresulta.
Ang pag-ramping up ng mga taripa ay bibigyan lamang ng mas mababang presyon sa isang mahina na pandaigdigang ekonomiya. Ang pandaigdigang paglago ng GDP ay bumagsak sa isang anim na taong mababa lamang sa 3.0% taon-sa-taon, na-drag sa pamamagitan ng pagkahuli ng kumpiyansa sa korporasyon, pagbagal ng paggasta ng kapital at pinakamababang dami ng kalakalan sa halos pitong taon. Ang pandaigdigang pagmamanupaktura ng PMI, na nagkontrata para sa pangalawang magkakasunod na buwan, ay nasa 7-taong mababa din.
Ang pagsasaalang-alang sa kamakailan lamang na inihayag na pag-ikot ng mga taripa ay magkakabisa ayon sa iskedyul, hinuhulaan ni Morgan Stanley ang pandaigdigang paglago na humina nang higit pa kaysa sa nauna. Ang paglago ng taon-taon para sa unang quarter ng 2020 ay inaasahang ngayon ay 2.6% kumpara sa naunang pagtantya ng 2.8%. Para sa apat na quarter na natapos sa ikalawang quarter ng 2020, ang paglago ay inaasahan na average ng humigit-kumulang na 2.7%, 20 bps lamang kaysa sa pandaigdigang urong ng pag-urong na 2.5%.
"Kung itataas ng US ang mga taripa sa lahat ng mga import mula sa China hanggang 25% at ang Tsina ay gumagawa ng isang pagtutugma na tugon sa mga panukalang ito na nananatili sa lugar para sa 4-6 na buwan, naniniwala kami na ang ekonomiya ng pandaigdigang ekonomiya ay magiging urong sa 6-9 na buwan, " sinabi ang ulat.
Sa gitna ng mas mahina na pandaigdigang paglago, inaasahan na madarama ng ekonomiya ng US ang mga epekto ng tumataas na digmaang pangkalakalan nang mas matindi kaysa sa hanggang ngayon. Kahit na tumaas ang mga tensyon sa kalakalan sa ikalawang kalahati ng 2018, ang ekonomiya ng US ay nakatanggap ng isang pampasigla mula sa corporate-profitability ng Trump at kita ng consumer na nagpapalaki ng mga pagbawas sa buwis. Ngunit ang epekto na iyon ay nawawala at ang mga bagong pag-ikot ng pampasigla ay hindi magkatotoo hanggang sa huling bahagi ng taong ito at inaasahan na mas maliit ang laki.
Ang merkado ng paggawa sa Estados Unidos, na hanggang ngayon ay nagpakita ng kamag-anak na lakas, ay nagsisimula na magpakita ng mga palatandaan ng pagkapagod dahil ang mabagal na paglaki ng mga sektor na may kaugnayan sa kalakalan ay nagsisimula sa pag-iikot sa pangkalahatang damdamin at pamumuhunan. Ang mga pagdaragdag ng payroll noong Hulyo ay bumagal sa 141, 000 sa isang anim na buwan na average na paglipat ng average, pababa mula sa 234, 000 sa pagsisimula ng taon. Ang paglaki sa mga pinagsama-samang oras ay nagtrabaho ng pinabagal sa 0.7% taon-sa-taon sa Hulyo mula sa 2.8% noong Enero 2019. Ang mga layoff ay maaaring nasa paligid lamang.
Kung ang kahinaan sa merkado ng paggawa ay nagpapatuloy, maaari itong mabilis na humantong sa pagbagsak ng kita at mas kaunting paggastos ng consumer. Ang mamimili ay isa sa mga maliliit na lugar sa ekonomiya ng US, ngunit ang damdamin ay nahulog noong Agosto sa anunsyo ng mas maraming mga taripa at pagkasumpungin sa stock market. Sa kabila ng isang kamakailan-lamang na rate ng interes na pinutol ng Federal Reserve at mga inaasahan ng karagdagang pag-easing ng pananalapi, ang isang buong paggaling ay hindi malamang hangga't patuloy ang kawalan ng katiyakan sa kalakalan at ang mga taripa ay mananatili sa lugar.
Tumingin sa Unahan
Tinapos ni Morgan Stanley na ang mga panganib ng karagdagang pag-agos ay nananatiling lumusong sa downside at na ang karagdagang mga pag-ikot ng nadagdagang mga taripa ay malamang na maglagay sa pandaigdigang ekonomiya sa isang pag-urong. Sa bawat panig na hindi nais na pabalik, maaari itong tumagal ng higit na panghina ng paglago ng pandaigdig bago ang puwersang pang-ekonomiya ay pinipilit ang pagpapahina ng mga matigas na kalooban at isang kasunod na paglutas.
