Mga Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) ay matagal nang nasa paitaas na tilad sa mga tuntunin ng paglaki, ngunit maaaring hindi na totoo iyon. Ang mga namamahagi ng kumpanya ay bumaba ng 10% noong ika-20 ng Pebrero pagkatapos nitong naiulat ang mabagal na pagbebenta ng online sa kapaskuhan. Ayon sa Wall Street Journal, ito ang pinakamalaking isang araw na pagbaba sa presyo ng Walmart nang higit sa dalawang taon.
Tatlong taon na lamang ang nakalilipas, ang pagbabahagi ng kumpanya ay bumaba ng halos 10% - ang pinakabago mula noong Enero 1988 - matapos ipahayag nito na mahuhulog ang kita nito sa susunod na taon ng piskal. Sinubukan ni Walmart na manalo ng pabalik na mga customer ng feed-up sa pamamagitan ng pagpapabuti ng karanasan sa pamimili, pagbubukas ng maginhawa, mga maliliit na format ng mga tindahan, pagpapabuti ng website nito na mapahusay ang kahusayan sa online shopping, at pagpapalawak ng online grocery pickup service. Ang mga mamimili at mamumuhunan ay walang pag-aalinlangan, bagaman - ang dating na ang serbisyo at kaginhawaan ay talagang mapapabuti, at ang huli na ang mga nasabing mga hakbang ay maaaring magpatuloy sa paglago. Kahit na isang $ 20 bilyon na pagbili ng stock na inihayag ng kumpanya noong Oktubre 14, 2015 at ang pag-uusap ng pag-stream ay walang gaanong suportahan ang presyo ng pagbabahagi nito, na bumagsak ng halos 30% noong 2015. Nabuhay si Shares sa huli ng 2016 at 2017 matapos makuha ng Walmart ang Jet.com para sa $ 3 bilyon, ngunit bumaba ng 5% hanggang ngayon sa 2018.
Noong Pebrero 21, 2018, ang stock ay kalakalan sa halos $ 93.42 bawat bahagi, pababa mula sa tungkol sa $ 104 bago ang pinakahuling pahayag sa kita.
Paano Kumuha si Walmart sa puntong ito
Habang ang kombensyon ay nagdidikta na imposible na sumulat tungkol sa Walmart nang hindi sinasabi ng kahit na isang kritikal o haka-haka tungkol sa impluwensya ng kumpanya sa mga isyu sa lipunan, ang Bentonville, AK, juggernaut ay nananatiling panghuli kwento ng tagumpay ng ina-at-pop. Ang Walmart ay itinatag ng isang 44 taong gulang na mangangalakal na tiningnan ang modelo ng negosyo na ibinahagi ng nangungunang mga nagtitingi ng araw - Woolworth, Sears - at natagpuan ang mga hindi magagawang upang samantalahin. Hindi tulad ng karamihan sa mga operator ng chain store sa oras na iyon, pinalayas ni Sam Walton ang mga lungsod na pabor sa mga hindi pinapansin na maliliit na bayan at kalaunan, ang malawak na hindi nabuong mga suburb. Binuksan ang unang tindahan ni Walmart noong 1962 sa Rogers, Ark., Na halos 6, 000 katao sa oras na iyon.
Ngayon, ang mga superlatibo ay malayang dumaloy: na may 11, 695 mga tindahan na naghahatid ng 260 milyong mga tao lingguhan sa 28 na bansa, ito ay mga dekada mula nang lumubog ang araw sa emperyo ng Walmart. Ang isang manggagawa ng 2.3 milyong empleyado ay nangangahulugan na ang Walmart ay gumagamit ng higit pang mga tao kaysa sa anumang iba pang pribadong kumpanya sa Earth.
At ang Walmart ay nagiging mas malaki at mas malaki sa bawat taon. Tinatantya ng kumpanya na magdaragdag ito sa pagitan ng 249 at 279 bagong mga tindahan at club sa piskal na taong 2018. Ang paglago na ito ay bunga ng dalawang inisyatibo na kritikal sa paraan ng paggawa ng negosyo na Walmart na nakamit nila ang paunang paunang kalidad sa panitikan ng kumpanya. Ang isa sa kanila ay ang EDLP (Bawat Araw na Mababa ang Presyo), pamilyar sa mga customer sa lahat ng dako bilang slogan ng kumpanya. Ang iba pa, ang EDLC (Tuwing Araw na Gastos), ay pantay na mahalaga sa kakayahang kumita nito.
"Lihim" ni Walmart hanggang sa Tagumpay
Ang bawat Araw na Gastos sa Araw ay nangangahulugan ng paggamit ng laki ng Walmart upang mabawasan ang mga gastos sa bawat yunit mula sa mga supplier. Hindi mo inilipat ang $ 485.9 bilyong halaga ng paninda taun-taon nang hindi ginugol ng maraming (sa kaso ni Walmart, $ 361 bilyon). Ang figure na iyon ay ipinamamahagi sa buong isang nagbabago na roster ng mga supplier (na bilang malapit sa 60, 000 sa pamamagitan ng ilang mga pagtatantya). Bilang inilalagay ito ng isang mapagkukunan ng industriya, ang resulta ay "isang natatanging sitwasyon kung saan ang pinakamalaking tagatingi sa buong mundo ay nagbigay ng isang sub-industriya ng mga umaasa na kumpanya." Hindi ito lahat ng maliliit na kumpanya, alinman. Marami sa mga sangkap ng S&P 500 ay nakakuha ng isang makabuluhang tipak ng kanilang kita mula sa pagiging mga vendor ng Walmart.
Tulad ng para sa EDLP, kung mukhang maliwanag sa sarili ang isang diskarte na hindi na kailangang pagbanggit, hindi. Marami sa mga tao ang bumili ng homogenous magandang X para sa presyo Y kahit na ang Walmart ay ibinebenta ito nang mas kaunti. Iyon ay dahil ang karamihan sa mga nagtitingi ay gumagamit ng tinatawag na diskarte na Hi-Lo, na kung saan ay hindi nagsasangkot ng mas masalimuot kaysa sa pagbebenta ng karamihan sa mga produkto sa isang mataas na presyo habang pansamantalang binababa ang iba upang makaakit ng mga mamimili. Ang mga hakbang sa tingi ng Hi-Lo ay simple: Magtakda ng isang mas mataas na-kaysa-kinakailangang presyo para sa karamihan ng mga item, ipamahagi ang isang flyer na nag-aalok ng isang pansamantalang pagbawas sa presyo para sa iba, ipasok ang mga customer upang bumili ng mga diskwento na bagay kasama ang ilang mga high-margin mas mataas na presyo ng mga item, kita. Mas mababa sa Walmart ang ginagawa, ngunit gayon pa man, kumita.
Ang EDLP ay hindi eksaktong isang nakababantay na lihim sa kalakalan ng Walmart, alinman. Narito ang lahat, na isiwalat sa taunang mga ulat ng kumpanya at sa gayon magagamit sa alinman sa mga kakumpitensya na Walmart ay hindi pa nawala.
Ang bawat malalaking negosyo (sa katunayan, kahit bawat matagumpay na maliit na mamumuhunan sa real estate) ay nauunawaan ang konsepto ng leverage: ang pagpopondo ng isang pamumuhunan na may hiniram na pondo sa pag-asa (o sa kaso ni Walmart, ang malapit-katiyakan) na ang kita ay magpapalabas ng anumang interes. Sa ilaw na iyon, gumagamit din si Walmart ng isang partikular na ratio ng accounting upang masuri ang pagganap nito. Iyon ang operating ratio, na kung saan ay operating gastos lamang na hinati sa net sales. Nagpapatuloy ang teorya na sa pamamagitan ng pagsukat ng dating sa mga tuntunin ng huli, sinusuri mo rin ang kawalang-kilos ng kumpanya sa pagtaas ng mga gastos sa tagapagtustos. Tulad ng para sa mga ratios ng operating ni Walmart, lubos silang pare-pareho sa nakaraang ilang taon. Sa baligtad na pagkakasunud-sunod ng pagkakasunud-sunod, sila ay 21, 20, 19, 19, 19, 19, 20, 19, 19, 19… mabuti, nakukuha mo ang ideya. Ihambing iyon sa mga kakumpitensya na Target Corp. (TGT), na nakabase sa Minneapolis, sa 19 sa 2016, o Menomonee Falls, Wis.-based na Kohl's Corp. (KSS), na may operating ratio na 23 sa parehong taon.
Pagtapak Saan Natatakot ang Mga Kumpitensya
Si Walmart ay hindi nag-aatubili sa pag-uugali ng buck, alinman. Isagawa ang pagsasanay ng "showrooming." Kung napunta ka sa isang tindahan ng libro, nahuli ang iyong magarbong isang bagay, na-type ito sa iyong smartphone at pagkatapos ay natagpuan itong nagbebenta nang mas kaunti sa Amazon.com, Inc. (AMZN), nagpakita ka na. Sa ilang mga nagtitingi (hal. Circuit City Stores, Inc., Border Group, Inc.), napatunayang nakamamatay ang showrooming. Si Walmart, sa kabilang banda, ay yumakap dito. Ang pinuno ng pinansiyal na opisyal na si Charles Holley ay naglalagay nito sa isang nakakapreskong simpleng fashion na wala sa corporatespeak:
"Ang panahon ng transparency ng presyo ay narito sa ngayon, sa ngayon at sa tunay na oras. Inaanyayahan namin si Walmart bilang isang palabas para sa mga online na mamimili. Kung nag-aalok kami ng tamang assortment, ang pinakamababang presyo at pinakamahusay na karanasan, pipiliin ng mga customer ang Walmart tuwing saanman at saanman sila mamimili.
Ang Estados Unidos ay maaaring magkaroon ng pinakamalaki at pinaka-pabago-bagong ekonomiya sa buong mundo, ngunit mayroon lamang napakaraming tubo na maaaring makuha ng isang kumpanya mula sa isang populasyon na 323 milyon. Si Walmart ay hindi kailanman natatakot na i-on ang pokus nito sa labas ng mga hangganan ng Amerika, na binuksan ang una nitong dayuhang tindahan sa Mexico City noong 1991. Hindi nilalaman na ihinto doon, mula nang sumiklab ang kumpanya sa dose-dosenang mga bansa na hindi gaanong mapaghangad na mga tagatingi na hindi pa nakayakap, kabilang ang Mozambique, Lesotho at Uganda. Ang isang henerasyon pagkatapos ng unang pambungad na pang-internasyonal, ngayon halos 25% ng mga benta ng Walmart ay nangyayari sa labas ng Estados Unidos.
Ang Bottom Line
Ang laki lamang ay hindi gumagawa ng isang kumpanya na makapangyarihan o kumikita - tanungin lamang ang sinumang namuhunan sa Fannie Mae o Freddie Mac. Ngunit ang laki na kasama ng nimble management na handa na magpatuloy sa paglaki ay isang bagay na kakaiba. Ito ang nagtulak kay Walmart sa makasaysayang paglago, kahit na sa isang napaka-mapagkumpitensyang industriya.
