Kapag namuhunan ka sa isang kumpanya, kailangan mong tumingin sa maraming iba't ibang mga talaan sa pananalapi upang makita kung ito ay isang kapaki-pakinabang na pamumuhunan. Ngunit ano ang ibig sabihin sa iyo kung, pagkatapos gawin ang lahat ng iyong pananaliksik, namuhunan ka sa isang kumpanya at pagkatapos ay nagpasiya na humiram ng pera? Narito tinitingnan namin kung paano mo masuri kung maaapektuhan ng utang ang iyong pamumuhunan.
Paano Gumagana ang Corporate utang?
Bago natin masimulan, kailangan nating pag-usapan ang iba't ibang uri ng utang na maaaring gawin ng isang kumpanya. Ang isang kumpanya ay maaaring humiram ng pera sa pamamagitan ng dalawang pangunahing pamamaraan:
- Sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga naayos na kita (utang) na seguridad, tulad ng mga bono, tala, kuwenta at papeles ng korporasyonBy kumuha ng pautang sa isang bangko o institusyong pagpapahiram
- Nakapirming-Kita na Mga Seguridad: Ang mga security sect na inisyu ng kumpanya ay binili ng mga namumuhunan. Kapag bumili ka ng anumang uri ng seguridad na may kita na kita, ikaw ay nasa pangunahing kaalaman sa pagpapahiram ng pera sa isang negosyo o gobyerno. Kapag nag-iisyu ang mga security na ito, dapat magbayad ang kumpanya ng mga bayad sa underwriting. Gayunpaman, pinahihintulutan ng mga seguridad sa utang ang kumpanya na makalikom ng mas maraming pera at humiram para sa mas mahahabang panahon kaysa sa pinahihintulutan ng mga pautang. Pautang: Ang paghiram mula sa isang pribadong nilalang ay nangangahulugang ang pagpunta sa isang bangko para sa isang pautang o isang linya ng kredito. Ang mga kumpanya ay karaniwang may bukas na mga linya ng kredito kung saan maaari silang gumuhit upang matugunan ang kanilang mga kinakailangan sa cash ng pang-araw-araw na gawain. Ang pautang na hiniram ng isang kumpanya mula sa isang institusyon ay maaaring magamit upang bayaran ang mga payroll ng kumpanya, bumili ng imbentaryo at mga bagong kagamitan o panatilihin bilang isang safety net. Para sa pinakamaraming bahagi, ang mga pautang ay nangangailangan ng pagbabayad sa isang mas maikli na tagal ng oras kaysa sa karamihan ng mga naayos na kita na seguridad.
Ano ang dapat hanapin
Ang isang mamumuhunan ay dapat maghanap para sa ilang mga malinaw na bagay kapag nagpapasya kung ipagpapatuloy ba ang kanyang pamumuhunan sa isang kumpanya na kumukuha ng bagong utang. Narito ang ilang mga katanungan upang tanungin ang iyong sarili:
Gaano karaming utang ang kasalukuyang mayroon ng kumpanya?
Kung ang isang kumpanya ay ganap na walang utang, pagkatapos ang pagkuha sa ilang mga utang ay maaaring maging kapaki-pakinabang dahil maaari itong bigyan ang kumpanya ng mas maraming pagkakataon upang muling mabuhay ang mga mapagkukunan sa mga operasyon nito. Gayunpaman, kung ang kumpanya na pinag-uusapan ay mayroon nang malaking halaga ng utang, baka gusto mong mag-isip nang dalawang beses. Kadalasan, ang sobrang utang ay isang masamang bagay para sa mga kumpanya at shareholders dahil pinipigilan nito ang kakayahan ng isang kumpanya na lumikha ng sobrang cash. Bukod dito, ang mga mataas na antas ng utang ay maaaring negatibong nakakaapekto sa mga karaniwang stockholder, na huling nasa linya para sa pag-angkin ng pagbabayad mula sa isang kumpanya na nagiging walang kabuluhan.
Anong uri ng utang ang ginagawa ng kumpanya?
Ang mga pautang at nakapirming kita na mga security na isang isyu ng kumpanya ay naiiba nang malaki sa kanilang mga kapanahunan sa kapanahunan. Ang ilang mga pautang ay dapat bayaran sa loob ng ilang araw na isyu, habang ang iba ay hindi kailangang bayaran ng maraming taon. Karaniwan, ang mga seguridad sa utang na inisyu sa publiko (mamumuhunan) ay magkakaroon ng mas matagal na pagkahinog kaysa sa mga pautang na inaalok ng mga pribadong institusyon (mga bangko). Ang mga malalaking panandaliang pautang ay maaaring mas mahirap para sa mga kumpanya na magbayad, ngunit ang pangmatagalang mga naayos na kita na may mahalagang kita ay maaaring maging mas madali sa kumpanya. Subukang alamin kung ang haba at rate ng interes ng utang ay angkop para sa financing ng proyekto na nais ng kumpanya na gawin.
Ano ang utang para sa?
Ang utang ba ng isang kumpanya ay nangangahulugang magbayad o magbayad muli ng mga lumang utang o ito ba ay para sa mga bagong proyekto na may potensyal na dagdagan ang mga kita? Kadalasan, dapat mong isipin nang dalawang beses bago bumili ng stock sa mga kumpanyang paulit-ulit na ginastos ang kanilang umiiral na utang, na nagpapahiwatig ng isang kawalan ng kakayahang matugunan ang mga obligasyong pinansyal. Ang isang kumpanya na dapat na patuloy na pagpipinansya ay maaaring gawin ito sapagkat gumagasta ito nang higit pa kaysa sa paggawa nito (gastos na lumampas sa mga kita), na malinaw naman ay masama para sa mga namumuhunan. Ang isang bagay na dapat tandaan, gayunpaman, ito ay isang magandang ideya para sa mga kumpanya na muling pagbigyan ang kanilang utang upang bawasan ang kanilang mga rate ng interes. Gayunpaman, ang ganitong uri ng muling pagpipinansya, na naglalayong mabawasan ang pasanin ng utang, ay hindi dapat makaapekto sa pag-load ng utang at hindi itinuturing na bagong utang.
Maaari bang bayaran ng kumpanya ang utang?
Karamihan sa mga kumpanya ay sigurado sa kanilang mga ideya bago gumawa ng pera sa kanila; gayunpaman, hindi lahat ng mga kumpanya ay nagtagumpay sa paggawa ng mga ideya. Mahalaga na matukoy mo kung maaari pa ring gawin ng kumpanya ang mga pagbabayad nito kung nagkakaroon ito ng problema o mabigo ang mga proyekto nito. Dapat kang tumingin upang makita kung sapat ang mga daloy ng pera ng kumpanya upang matugunan ang mga obligasyong pang-utang nito. At siguraduhin na ang kumpanya ay nag-iba-iba ng mga prospect nito.
Mayroon bang anumang mga espesyal na probisyon na maaaring pilitin ang agarang pagbabayad?
Kung titingnan ang utang ng isang kumpanya, tingnan kung makita kung ang anumang mga probisyon sa pautang ay maaaring makapinsala sa kumpanya kung ang probisyon ay naisabatas. Halimbawa, ang ilang mga bangko ay nangangailangan ng pinakamababang antas ng ratio ng pinansiyal, kaya kung ang alinman sa nakasaad na ratios ng kumpanya ay bumaba sa ibaba ng paunang natukoy na antas, ang bangko ay may karapatang tumawag (o humihingi ng pagbabayad ng) ang utang. Ang pagpilit na bayaran ang utang nang hindi inaasahan ay maaaring magpalaki ng anumang problema sa loob ng kumpanya at kung minsan kahit na pilitin ito sa isang estado ng pagpuksa.
Paano ihambing ang bagong utang ng kumpanya sa industriya nito?
Maraming iba't ibang mga pangunahing ratio ng pagsusuri ay makakatulong sa iyo sa paraan. Ang mga sumusunod na ratios ay isang mabuting paraan upang ihambing ang mga kumpanya sa loob ng parehong industriya:
- Mabilis na Ratio (Acid Test): Ang ratio na ito ay nagsasabi sa mga namumuhunan sa humigit-kumulang kung paano may kakayahang bayaran ang kumpanya ng lahat ng panandaliang utang nang hindi kinakailangang magbenta ng anumang imbentaryo. Kasalukuyang Ratio: Ang ratio na ito ay nagpapahiwatig ng halaga ng mga short-term assets kaysa sa mga panandaliang pananagutan. Mas malaki ang mga pansamantalang pag-aari kumpara sa mga pananagutan, ang mas mahusay na kumpanya ay sa pagbabayad ng mga panandaliang utang. Debt-to-Equity Ratio: Sinusukat nito ang pananalapi ng kumpanya sa pananalapi na kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa pangmatagalang utang sa pamamagitan ng equity ng mga shareholders. Ipinapahiwatig nito kung anong mga proporsyon ng equity at utang na ginagamit ng kumpanya upang tustusan ang mga assets nito.
Ang Bottom Line
Ang isang kumpanya na nagdaragdag ng pagkarga ng utang nito ay dapat magkaroon ng isang plano para sa pagbabayad nito. Kapag kailangan mong suriin ang utang ng isang kumpanya, subukang matiyak na alam ng kumpanya kung paano nakakaapekto ang utang sa mga namumuhunan, kung paano babayaran ang utang at kung gaano katagal magagawa ito.
