Lumipat ang Market
Nasa progresibong mas mataas na all-time highs, ang mga stock ng US ay nakatanggap ng dagdag na tulong noong Lunes pagkatapos ng isang ulat na lumabas na aalisin ng US ang China mula sa listahan nito ng mga manipulators ng pera. Ang label ay unceremoniously ilagay sa China ng US Treasury Department noong Agosto noong gitna ng pagtaas ng tensyon sa kalakalan sa pagitan ng dalawang bansa. Simula noon, ang mga pag-igting ay tumindi ng kapansin-pansing, at ang mga negosyante mula sa parehong mga bansa ay nakatala upang mag-sign isang "phase one" trade deal sa huling linggo.
Ang kaunting balita na positibo sa pamilihan sa harap ng kalakalan ng US-China ay nagmumula tulad ng pagkasumpungin mula sa salungat sa politika at militar sa pagitan ng US at Iran sa loob ng nakaraang linggo. Bagaman tiyak na nananatili ang mga panganib sa geopolitik at kalakalan, ang makabuluhang pag-iwas sa mga tensyon sa oras na hinimok ang malaking galaw ng merkado. Kasama dito ang isang patuloy na paggulong sa mga pagkakapantay-pantay, isang makabuluhang pagkalugi sa pagkasumpungin ng merkado at pagbili, at matalim na mga pullback sa parehong ginto at krudo na langis, na kamakailan lamang ay nag-rally dahil sa bahagi ng salungatan sa US-Iran.
Nasa ibaba ang tsart ng paghahambing ng tatlong pangunahing index ng US - ang S&P 500 na malakihang index (na kinakatawan ng SPY ETF), ang tech-mabigat na Nasdaq 100 index (QQQ ETF), at ang maliit na cap na si Russell 2000 index (IWM ETF). Ang paghahambing na ito na nagsisimula sa simula ng 2019, o bahagyang sa loob ng isang taon, ay naglalarawan kung paano napakahusay ang mga stock ng teknolohiya ng malalaking cap habang ang mga maliliit na takip ay lumala, sa kabila ng matalim na rally sa Russell 2000 mula noong unang bahagi ng Oktubre.
Lull sa Put-Pagbili
Ang ilagay / tawag ratio ay isang simpleng pormula sa paghahambing ng dami ng kalakalan ng mga pagpipilian na ilagay sa mga pagpipilian sa pagtawag. Sa pangkalahatan, ang mga pagpipilian sa paglalagay ay itinuturing na isang pagpapahayag ng pagbagsak para sa mga mamimili sa mga pagpipilian. Sa kabaligtaran, ang mga pagpipilian sa pagtawag ay itinuturing na isang pagpapahayag ng pagsulong ng mga pagpipilian sa mga mamimili. Siyempre, hindi ito palaging nangyayari, dahil ang mga pagpipilian ay maaaring ipagpalit sa maraming iba pang mga layunin kaysa sa pag-isip lamang sa direksyon ng merkado. Ang mga pagpipilian ay maaari ding magamit upang makabuo ng kita, magbigay ng seguro, o upang magbantay ng mga pinagbabatayan na posisyon. Ngunit ang pinaka-pangunahing pag-andar ng pagsukat ay naglalagay sa mga tawag ay ang pagpapahayag ng damdamin.
Upang makuha ang isang ilagay / ratio ng tawag, hatiin lamang ang bilang ng traded na inilalagay sa pamamagitan ng bilang ng mga trademark na tawag. Kung mayroong higit na traded na inilalagay kaysa sa mga tawag (karaniwang itinuturing na bearish), ang ratio ay nasa itaas 1. At kung mayroong mas maraming tradisyong tawag kaysa sa inilalagay (sa pangkalahatan ay itinuturing na bullish), ang ratio ay nasa ibaba 1. Isaisip, bagaman, na kapag ang ratio ay napupunta sa labis na labis, madalas itong makikita bilang isang tagapagpahiwatig ng kontratista na maaaring magpahiwatig sa isang paparating na pagbabalik-balik sa sentido. Ang ilagay / tawag na ratio ng CBOE ay nagbibigay ng isang pangkalahatang pananaw ng damdamin ng merkado para sa mga stock ng US, ETF, at mga index.
Tulad ng nakikita natin sa kasalukuyang tsart ng ratio ng ilagay / tawag ng CBOE, ang pagbabasa ay nasa isang mababang 0.773, na nagmumungkahi na ang paglalagay ng trading ay nasa o malapit sa isang kamag-anak na mababa kung ihahambing sa makasaysayang saklaw nito. Nagbibigay ito ng isang indikasyon na malaki ang kasiyahan sa mga merkado ng equity habang ang mga stock ay tumama sa mga bagong record highs. Habang ang ratio ay hindi lubos sa matinding lows ng mga nakaraang buwan, hindi ito malayo, at sa pangkalahatan ay na-trending mula noong huli ng nakaraang taon. Sa flip-side, ang anumang iba pang mga merkado na hinihimok ng balita ay malamang na magdulot ng isang napakalaking spike sa ilagay / call ratio.
Mga Tumbles ng Crude Oil
Tulad ng paglamig ng mga tensyon sa US-Iran, hindi bababa sa ngayon, ang mga presyo ng langis na krudo ay bumabalik nang matindi matapos na matumbok ang isang bagong walong buwan na mataas noong nakaraang linggo sa tumitindi na salungatan sa pagitan ng dalawang bansa. Bagaman ang crude ay tiyak na nakabalik nang masakit sa mga nakaraang araw, ang mga tensyon ng US na may Gitnang Silangan ay malamang na malayo sa ibabaw. Kung ito ang tunay na kaso, maaari nating makita ang higit na kabaligtaran para sa mga presyo ng langis ng krudo.
Mamimili ng Ginto ang Mga Mamimili
Ang ginto ay nasa isang ganap na luha sa nakaraang buwan dahil ang mga alalahanin sa peligro sa merkado ay nakatulong sa pagpapalakas ng mahalagang metal sa kapasidad nito bilang isang napapansin na ligtas na pag-aari. Ang mga namumuhunan ay may posibilidad na bumili ng ginto kapag nag-aalala o natatakot sila tungkol sa mga pandaigdigang kondisyon sa politika at pang-ekonomiya.
Ang mga presyo ng ginto ay umabot sa isang bagong rurok noong nakaraang linggo, na may paghagupit ng isang bagong anim na plus taon na mataas sa salungatan ng US sa Iran, bago bumalik sa nakaraang mga araw ng pangangalakal. Ang pagtulong din sa pagpapahiwatig ng mahalagang metal ay matagal nang mababang halaga ng interes at medyo mahina US dolyar. Ngunit sa kawalan ng mga pangunahing panganib sa geopolitik, ang mga presyo ng ginto ay may kaunting dahilan upang mag-spike. Sa ngayon, hindi bababa sa, ang pagbagsak ng ginto ay mukhang nagpapatuloy upang magpatuloy hanggang sa ibang shock na hinimok ng balita na potensyal na magresulta sa isa pang pagsulong.
Ang Bottom Line
Habang ang S&P 500 at Nasdaq Composite ay tumama sa mga bagong all-time highs noong Lunes, ang mga pagpipilian sa pagbili ay patuloy na humina malapit sa mga saklaw, ang mga presyo ng ginto ay bumagsak pa, at ang langis ng krudo ay patuloy na bumagsak habang ang mga pag-igting ng geopolitikal. Habang ang lahat ng mga katawang ito ng mabuti para sa isang patuloy na merkado ng toro sa mga pagkakapantay-pantay sa malapit na termino, ang mga panganib at tensiyon ay mananatiling maayos na maipapabagal upang mababagabag ang malakas na bullish trend.
