Inaasahan ng mga namumuhunan na ang 2018 ay magdala ng pagbabago sa mga kapalaran para sa industriya ng pondong hedge ay malamang na nabigo. Habang mayroong ilang mga pondo na nakabuo ng outsized na pagbabalik para sa taon - Ang pondo ng Pure Alpha ng Bridgewater ay bumalik 14, 6% sa paglipas ng 2018, halimbawa, sa isang ulat ni Bloomberg, habang pinangungunahan ni Odey European ang listahan na may nakakagulat na 53% na pagbabalik - ang industriya pangkalahatang patuloy na nagpupumilit. Sa kasamaang palad sa maraming mga pondo, hindi ito bago, dahil ang hedge fund sphere ay nag-alok ng mas mahusay na pagganap para sa mga taon, at sa isang gastos na maraming mga mamumuhunan ang lalong nakakaunawa na labis din. Sinabi ng lahat, ang industriya ng pondo ng bakod na tinanggihan ng 4.1% sa batayan na may timbang na pondo, ayon sa data ng Hedge Fund Research. Ito ay minarkahan ang pinaka makabuluhang pagkawala para sa mundo ng pondo ng halamang-singaw sa 7 taon.
Sa ibaba, titingnan natin ang ilan sa mga pinakamasamang pagganap na pondo ng halamang-singaw sa 2018. Ang mga pondong ito ay iginuhit mula sa iba't ibang mga diskarte at kasama ang parehong mga pangunahing manlalaro ng mundo ng pamamahala ng pera pati na rin ang mas maliit na mga kumpanya. Para sa paghahambing, ang S&P 500 ay nawala tungkol sa 6.2% sa buong 2018.
1. Ang QIM's Quantitative Tactical Aggressive Fund
Pagganap sa 2018: -42.1%
Diskarte: Dami
2. Atlantiko Investment Fund ng Atlanta
Pagganap sa 2018: -35%
Diskarte: Aktibista
3. Greenlight Capital
Pagganap sa 2018: -34%
Diskarte: Long / Maikling Equity
Ang QIM's Quantitative Tactical Aggressive Fund
Ang dami ng Pamamahala sa Pamumuhunan ay gumawa ng isang lahat-o-walang diskarte sa Tactical Aggressive Fund nitong mga nakaraang taon. Ang taktikal na pondo ni Jaffray Woodriff ay nag-post ng isang pagbabalik ng talaan na 60% para sa 2017. Gayunpaman, ang 2018 ay hindi masyadong mabait, dahil ang pondo ay nahulog ng halos 25% sa buwan ng Pebrero lamang. Ang pondo ng QIM ay gumagamit ng mga algorithm upang makipagkalakalan sa parehong mga ETF at stock. Ang diskarte na ito ay sa pangkalahatan ay napatunayan na epektibo para sa pondo sa taun-taon na batayan; mula noong umpisa noong 2008, ang pondo ay nag-post ng isang taunang pagkawala lamang ng isang beses bago ang 2018. Gayunpaman, ang pondo ay napatunayan na hindi matagumpay na mai-navigate ang matinding pagkasumpungin na dala ng parehong pagtaas ng mga rate ng interes pati na rin ang mga tensiyon sa kalakalan sa pagitan ng US at China.
Ang Puhunan ng Puhunan sa Atlantiko
Ang Pamamahala ng Pamuhunan sa Atlantiko ay may isang talaang subaybayan ng halos tatlong dekada na may taunang pagbabalik ng halos 16% sa kabuuan. Para sa isang aktibistang pondo, ang Atlantiko ay tumatagal ng isang di-kompromiso na diskarte, mas pinipili na manatiling likido. Ang pondo ay nagkaroon ng isang string ng masamang kapalaran sa mga nakaraang taon, gayunpaman; noong 2017, ang underperform ng Atlantiko ang S&P 500 sa pamamagitan ng pagbabalik ng tungkol sa -10% para sa taon. Gayunpaman, ang pales nito kumpara sa pagganap ng pondo sa 2018. Ang pinuno ng Atlantiko, si Alexander Roepers, ay naging isang mabangis na tagataguyod ng Huntsman Corporation (HUN) at gumawa ng mga pampublikong pitches para sa stock sa maraming mga okasyon sa huling taon. Gayunpaman, ang HUN ay napatunayan na mas mababa kaysa sa tanyag sa iba pang mga miyembro ng industriya ng pondong halamang-bakod. Marahil na bahagi ng dahilan kung bakit ginawang hindi maganda ang gawi ng Atlantiko sa Cambrian Fund sa 2018 ay maaaring maiugnay sa mapanglaw na pagganap ng HUN para sa taon din: ang stock ay nahulog ng higit sa 42% noong nakaraang taon.
Greenlight Capital
Marahil walang pondo ng halamang-bakod na gumawa ng mga pamagat na mas madalas sa nakaraang taon kaysa sa Greenlight Capital. Ang pondo, na pinamunuan ng bilyunaryang manager na si David Einhorn, ay nai-post ang pinakamasamang pagganap nito, na natalo ng 9% mula sa pangunahing pondo nitong Disyembre lamang. Ang pinaka-napakalaking paghawak ng Greenlight — General Motors (GM), Brighthouse Financial (BHF), at iba pa — ay nagpumiglas nang husto noong nakaraang taon, na bumagsak ng halos 47%. Habang ang pagganap ng Greenlight para sa 2018 ay kapansin-pansin para sa mga pagkalugi nito, ang mga nakaraang taon ay nakakita ng pantay na tagumpay sa labas. Noong 2009, halimbawa, ang pondo ay nagbalik ng 32%. Ang 2018 ang pinakapangit na pagganap ng pondo mula noong nag-post ng mga pagkawala ng halos 20% noong 2015.
Para sa maraming mga tagapamahala ng pondo ng halamang-singaw, ang mga pagkawasak ng pagkawala ng buong 2018 ay ginawa ng lahat na mas masakit sa tila isang kamag-anak na lakas ng S&P 500 pangkalahatang sa buong bahagi ng taon. Sa katunayan, ang mga pondong ito na gumawa ng listahan sa itaas ay nakapag-post ng mga pagkalugi bago ang S&P ay nahulog nang malaki sa mga huling linggo ng taon. Marahil ang tila merkado ng toro ay, tulad ng iminumungkahi ng ilang mga analyst, na itinatago ang dalawang dekada ng hindi magandang pinagsama-samang mga numero. Sa kabilang banda, ang industriya ng pondo ng hedge ay kilala para sa paggawa ng mga peligrosong wagers. Kapag gumana ang mga taya na ito, ang mga tagapamahala ng pondo ng bakod ay maakit ang mga namumuhunan na may mga pambihirang pagbabalik. Ang pinakamasama-gumaganap na pondo ng 2018 ay nag-aalok ng isang kuwento tungkol sa kung ano ang mangyayari kapag ang mga taya na ito ay hindi lumiliko tulad ng inaasahan.
