Ano ang isang Zero Cost Collar
Ang isang zero na kwelyo ng gastos ay isang form ng diskarte sa kwelyo ng mga pagpipilian upang maprotektahan ang mga pagkalugi ng isang negosyante sa pamamagitan ng pagbili ng tawag at ilagay ang mga pagpipilian na kanselahin ang bawat isa. Ang downside ng diskarte na ito ay ang kita ay nakulong, kung ang pagtaas ng presyo ng pinagbabatayan. Ang isang diskarte sa kwelyo ng zero na gastos ay nagsasangkot ng paggasta ng pera sa isang kalahati ng diskarte sa pag-offset ng gastos na natamo ng iba pang kalahati. Ito ay isang diskarte sa proteksyon na proteksyon na ipinatupad pagkatapos ng isang mahabang posisyon sa isang stock na nakaranas ng malaking pakinabang. Bumili ang mamumuhunan ng isang proteksiyon na ilagay at nagbebenta ng isang sakop na tawag. Ang iba pang mga pangalan para sa diskarte na ito ay kinabibilangan ng mga pagpipilian sa zero na gastos, mga pagbabalik ng panganib sa equity, at mga wrappers ng hedge.
Mga Batayan ng Zero Cost Collar
Upang ipatupad ang isang kwelyo ng zero cost, ang mamumuhunan ay bumili ng isang pagpipilian sa paglalagay ng pera at sabay na nagbebenta, o nagsusulat, isang out ng opsyon ng tawag sa pera na may parehong petsa ng pag-expire.
Halimbawa, kung ang pinagbabatayan ng stock ng stock sa $ 120 bawat bahagi, ang mamumuhunan ay maaaring bumili ng isang pagpipilian na may isang $ 115 na presyo ng welga sa $ 0.95 at magbenta ng isang tawag na may $ 124 na presyo ng welga para sa $ 0.95. Sa mga tuntunin ng dolyar, ang halaga ay nagkakahalaga ng $ 0.95 x 100 pagbabahagi bawat kontrata = $ 95.00. Ang tawag ay lilikha ng isang kredito na $ 0.95 x 100 pagbabahagi bawat kontrata - ang parehong $ 95.00. Samakatuwid, ang halaga ng net ng trade na ito ay zero.
Mga Key Takeaways
- Ang isang diskarte sa kwelyo ng zero na gastos ay ginagamit upang sakupin laban sa pagkasumpungin sa mga presyo ng isang pinagbabatayan na mga presyo sa pamamagitan ng pagbili ng tawag at maglagay ng mga pagpipilian na naglalagay ng isang takip at sahig sa kita at pagkalugi para sa derivative. Maaaring hindi palaging matagumpay ito dahil ang mga premium o presyo ng iba't ibang uri ng mga pagpipilian ay hindi palaging tumutugma.
Gamit ang Zero Cost Collar
Hindi laging posible na isagawa ang diskarte na ito dahil ang mga premium, o mga presyo, ng mga inilalagay at tawag ay hindi palaging tumutugma nang eksakto. Samakatuwid, ang mga namumuhunan ay maaaring magpasya kung gaano kalapit sa isang net gastos ng zero na nais nilang makuha. Ang pagpili ng mga inilalagay at mga tawag na wala sa pera sa pamamagitan ng iba't ibang mga halaga ay maaaring magresulta sa isang net credit o net debit sa account. Ang karagdagang labas ng pera ang pagpipilian, mas mababa ang premium nito. Samakatuwid, upang lumikha ng kwelyo na may kaunting gastos lamang, ang mamumuhunan ay maaaring pumili ng isang pagpipilian sa pagtawag na mas malayo sa pera kaysa sa naaangkop na pagpipilian na ilagay. Sa halimbawa sa itaas, iyon ay maaaring isang presyo ng welga na $ 125.
Upang lumikha ng kwelyo na may isang maliit na kredito sa account, ang mga namumuhunan ay kabaligtaran — pumili ng isang pagpipilian na mas malayo sa pera kaysa sa kani-kanilang tawag. Sa halimbawa, maaaring maging isang presyo ng welga na $ 114.
Sa pag-expire ng mga pagpipilian, ang maximum na pagkawala ay ang halaga ng stock sa mas mababang presyo ng welga, kahit na ang napapailalim na presyo ng stock ay nahulog nang matindi. Ang pinakamataas na pakinabang ay ang halaga ng stock sa mas mataas na welga, kahit na ang pinagbabatayan na stock ay lumipat nang husto. Kung ang stock sarado sa loob ng mga presyo ng welga at pagkatapos ay walang makakaapekto sa halaga nito.
Kung ang kwelyo ay nagreresulta sa isang net cost, o debit, kung gayon ang kita ay mababawasan ng outlay na iyon. Kung ang kwelyo ay nagresulta sa isang net credit pagkatapos ang halagang iyon ay idinagdag sa kabuuang kita.
