Ang pagkatubig sa stock market, na nag-aalok ng kakayahang bumili o magbenta ng mga pagbabahagi na may kaunting pagkaantala at kaunting epekto sa presyo, ay magiging kalakaran nang pababa sa susunod na dekada, na pinalalaki ang mga panganib para sa mga namumuhunan, bawat isang detalyadong ulat mula sa pamamahala ng pamumuhunan na si Bernstein, tulad ng iniulat ni Business Insider. Sa isang pinakamasamang kaso, ang pagkontrol sa pagkatubig sa merkado ay maaaring magdulot ng isang pagkatunaw sa mga presyo ng stock na nagtatakda ng isang bagong krisis sa pananalapi. Tatlong pangunahing rekomendasyon mula sa Bernstein ay na-summarized sa ibaba.
3 Mga Paraan upang Mabuhay ang Pagkaluskos sa Katubigan
- Dagdagan ang mga paglalaan ng cashAvoid tiyak na malaking posisyon at maging maingat sa dumarami panganibDevelop aktibong mga diskarte upang samantalahin ang negatibong epekto ng pagkatubig
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang katwiran para sa pagtaas ng mga paglalaan ng cash ay diretso. Ang parehong ay totoo para sa pagbabawas ng panganib sa pamamagitan ng pag-iwas sa labis na malalaking mga posisyon ng portfolio at sa pamamagitan ng pagiging maingat sa masikip na mga trading na may potensyal para sa matinding presyon ng pagbebenta sa sandaling lumiliko ang sentimento sa merkado. Ang mga namumuhunan ay dapat ding malaman kung gaano karaming mga araw ng pangangalakal na maaaring gawin upang isara ang isang posisyon sa maayos na fashion, nang hindi kinakailangang mag-dump ng mga namamahagi sa mga nababagabag na presyo.
Samantala, ang mga estratehista sa Jefferies kamakailan ay nakilala ang mga stock na may mabigat na pagmamay-ari ng mga pondo na may mataas na turnover, tulad ng iniulat ng CNBC. Ang mga stock na ito ay nasa panganib na dumarating sa ilalim ng biglaang at matindi na mga presyur sa pagbebenta sa sandaling ang mga pondong ito ay pupunta para sa paglabas.
Sa kanilang ikatlong rekomendasyon, sinabi ni Bernstein na ang pagtaas ng passive pamumuhunan ay binabawasan ang pagkatubig. Habang hindi sila nag-aalok ng mga detalye, naniniwala sila na ang mga aktibong tagapamahala ng pamumuhunan, tulad ng kanilang mga sarili, ay may kadalubhasaan sa stock-pick na umunlad sa kapaligiran. Gayunpaman, ang isang lumalagong karamihan ng mga aktibong pinamamahalaan na pondo ay hindi pinapabago ang kanilang mga passive benchmark, bawat pananaliksik ng Morningstar.
Kinilala ng Bernstein ang limang puwersa na nag-draining ng pagkatubig. Una, ang isang kumbinasyon ng mataas na dalas ng trading (HFT) at regulasyon ay mga kadahilanan na bumulusok ng isang pagbagsak ng halos 75% sa mga kumalat na bid-ask sa huling 10 taon, ngunit sinabi nila na ang mga volume at turnover din ay nabawasan.
Pangalawa, mas kaunting mga mamumuhunan sa mga pampublikong merkado ang hinihimok ng mga pundasyon. Sa halip, ang mga namumuhunan ay bumabaling sa mga passive na sasakyan tulad ng mga ETF. "Maaari rin itong i-pressure ang mas maraming likidong paghawak ng mga namumuhunan kung ang isang mas malaking bahagi ng kanilang mga ari-arian ay nakatali sa mga posisyon na hindi maipagbibili, " tulad ng Inigo Fraser-Jenkins, pinuno ng pandaigdigang dami ng estratehiya at European equity na estratehiya sa Bernstein, nagsusulat sa isang kamakailang tala sa mga kliyente, tulad ng sinipi ng BI.
Ang pangatlo at ikaapat na pwersa ay ang pagbabalik ng dami ng easing (QE) ng mga sentral na bangko tulad ng Federal Reserve at pagtaas ng utang sa korporasyon. Ang ikalima at pangwakas na puwersa ay ang pagbagal ng ikot ng ekonomiya.
Ang paglalagay ng likido ay isang pangunahing pag-aalala ng mga analyst sa Deutsche Bank. Nakikita nila ang nakakabahalang pagkakatulad ngayon sa mga pagbubukas ng yugto ng krisis sa pananalapi noong 2008 at binabalaan na ang isang pag-agos sa pagkasumpungin sa merkado ay isang malamang na kahihinatnan. Si Marko Kolanovic, pandaigdigang pinuno ng pananaliksik ng macro quantitative at derivatives sa JPMorgan, ay natanaw ang isang "Mahusay na Krisis sa Pagkakiskis" kung saan ang pagkawala ng nais na mga mamimili ay lumiliko ang isang stock market selloff sa isang buong pag-crash.
Tumingin sa Unahan
Ang isang pinakahihintay na pinakamahusay na kasanayan para sa mga aktibong mangangalakal ay magkaroon ng kamalayan ng average na dami ng trading at average na kumalat na bid-ask. Ang pakikipagkalakal sa hindi pamilyar na mga stock na may malawak na pagkalat ay mapanganib sa normal na mga panahon, pabayaan lamang sa mga oras ng gulat sa merkado. Bukod dito, ang isang kalakaran patungo sa mas mababang likido sa buong merkado ay mayroon ding mga pagpapaliwanag para sa mga mamimili ng buy-and-hold na naghihintay ng matagal na panahon ng paghawak, dahil sa huli ay darating ang araw kung ang pagsasara ng isang posisyon ay warranted.
