Ang mga ani ng bono sa pangkalahatan ay mas mababa mula noong 2009, at ito ay nag-ambag sa pagtaas ng stock market. Ang mga bono sa US ay tumanggi kasama ang mga rate ng interes pagkatapos ng 1970s. Kung ikukumpara sa mga nagbubunga ng bono sa huling bahagi ng ika-20 siglo, ang mga ani sa pagitan ng 2009 at 2019 ay patuloy na mababa.
Ang pangkalahatang kalakaran patungo sa mas mababang mga rate ng interes at magbubunga ng bono ay madalas na na-kredito sa pagsuporta sa mas mataas na presyo sa stock market.
Ang paglago ng ekonomiya ay nagdadala din ng panganib sa inflation, na nagtatanggal ng halaga ng mga bono.
Pagbubuhos at ang Patuloy na Mababa na Kapaligiran sa Pag-ani
Ang mga ani ng bono ay batay sa mga inaasahan ng inflation, paglago ng ekonomiya, mga default na probabilidad, at tagal. Ang isang bono ay nagbubunga ng isang nakapirming halaga na binabayaran anuman ang iba pang mga kondisyon, kaya ang pagbaba ng inflation ay nagpapalaki ng tunay na ani ng bono. Na ginagawang mas kaakit-akit ang mga bono sa mga namumuhunan, kaya tumaas ang mga presyo ng bono. Ang mas mataas na presyo ng bono ay nangangahulugang mas mababang nominal na ani.
Ang pag-asa ng inflation at inflationary ay bumagsak halos sa pagitan ng 1980 at 2008. Ang paglago ng ekonomiya ay tumanggi din matapos ang krisis sa pananalapi noong 2008.
Ang mas mababang mga inaasahan para sa paglago at implasyon ay nangangahulugang ang mga nagbubunga ng bono mula noong 2009 ay patuloy na mababa. Gayunpaman, ang mas mataas na paglaki ay humantong sa bahagyang mas mataas na rate ng interes at magbubunga ng bono sa pagitan ng 2013 at 2018. Ang patuloy na mababang mga magbubunga ng bono ay hindi nangangahulugang ang mga ani ay mananatili sa parehong mababang antas.
Paano Nagbubunga ang Pag-unlad at ang Stock Market Impluwensya ng Bono
Sa mga panahon ng pagpapalawak ng ekonomiya, ang mga presyo ng bono at ang merkado ng stock ay lumilipat sa kabaligtaran ng mga direksyon dahil nakikipagkumpitensya sila para sa kapital. Ang pagbebenta sa stock market ay humahantong sa mas mataas na mga presyo ng bono at mas mababang mga ani habang gumagalaw ang pera sa merkado ng bono.
Ang mga rallies sa pamilihan ng stock ay may posibilidad na itaas ang mga ani habang gumagalaw ang pera mula sa kamag-anak na kaligtasan ng merkado ng bono sa mga stock na riskier. Kapag ang optimismo tungkol sa pagtaas ng ekonomiya, ang mga namumuhunan ay naglilipat ng mga pondo sa stock market dahil higit na makikinabang ito sa paglago ng ekonomiya.
Ang paglago ng ekonomiya ay nagdadala din ng panganib sa inflation, na nagtatanggal ng halaga ng mga bono.
Ibinibigay ng Mas mababang Bono ang Kahulugan ng Mas Mataas na Mga Presyo ng Stock
Ang mga rate ng interes ay ang pinakamahalagang kadahilanan sa pagtukoy ng mga magbubunga ng bono, at gumaganap sila ng isang maimpluwensyang papel sa stock market. Ang mga bono at stock ay may posibilidad na gumalaw nang magkasama pagkatapos ng pag-urong, kapag ang mga inflationary pressure at interest rate ay mababa.
Ang mga sentral na bangko ay nakatuon sa mababang mga rate ng interes upang pasiglahin ang ekonomiya sa panahon ng pag-urong. Ito ay tumatagal hanggang ang ekonomiya ay nagsisimulang tumubo nang walang tulong ng patakaran sa pananalapi o paggamit ng kapasidad naabot ang pinakamataas na antas kung saan ang pagbabala ay nagiging banta. Ang mga presyo ng bono at mga presyo ng stock ay parehong gumalaw bilang tugon sa kumbinasyon ng banayad na paglago ng ekonomiya at mababang rate ng interes.
Mga Key Takeaways
- Ang mga ani ng bono sa pangkalahatan ay mas mababa mula noong 2009, at ito ay nag-ambag sa pagtaas ng stock market.During panahon ng pagpapalawak ng ekonomiya, mga presyo ng bono at paglipat ng stock market sa kabaligtaran ng mga direksyon dahil sila ay nakikipagkumpitensya para sa kapital.Bonds at stock ay may posibilidad na ilipat magkasama mismo pagkatapos ng isang pag-urong, kapag ang mga inflationary pressure at mga rate ng interes ay mababa. Ang mga manlalaro ay natural na humihiling ng mas mataas na ani mula sa mga samahan na mas malamang na default.
Ang Papel ng Mga Kulang sa Pag-aari sa mga Bond
Ang posibilidad ng default ay gumaganap din ng isang makabuluhang bahagi sa mga magbubunga ng bono. Kung ang isang pamahalaan o korporasyon ay hindi makakaya upang makagawa ng mga pagbabayad ng bono, nagbabawas ito sa mga bono. Ang mga namumuhunan ay natural na humihiling ng mas mataas na ani mula sa mga samahan na mas malamang na default.
Ang mga bono ng pamahalaang pederal ay karaniwang itinuturing na libre sa default na panganib sa isang maayos na sistema ng pera. Kapag tumaas ang panganib ng default na panganib ng bono, maraming mamumuhunan ang lumipat sa mga bono ng korporasyon at sa kaligtasan ng mga bono ng gobyerno. Nangangahulugan ito na bumagsak ang mga presyo ng bono sa corporate, kaya tumaas ang mga bono sa corporate bond.
Ang mga bono na may mataas na ani o basura ay may pinakamataas na default na panganib, at ang default na mga inaasahan ay may higit na impluwensya sa kanilang mga presyo. Sa panahon ng krisis sa pananalapi noong 2008, ang mga default na inaasahan para sa maraming mga kumpanya ay tumaas nang malaki. Bilang isang resulta, ang mga bono sa corporate ay pansamantalang nag-aalok ng mas mataas na ani.
