Ang mga pagbabahagi ng 4 na pinakamalaking komersyal na nagpapahiram sa US ay nangangalakal sa isang average na pasulong na P / E ratio na 9.4 na beses na mga pagtatantya ng pinagkasunduan para sa 2020 na kita, tungkol sa 11% sa ibaba ng kanilang average na pagpapahalaga sa nakalipas na 5 taon, bawat data mula sa FactSet Research Systems na iniulat ni The Wall Street Journal. Sa ibabaw, ang mga stock ng bangko na ito ay lilitaw na kumakatawan sa mga bargains para sa mga namumuhunan, ngunit ang isang bilang ng mga problema ay nagkukubli sa background, kasama na ang pagtanggi sa mga netong margin, pagbawas sa paglaki ng pautang, at pagtaas ng default na mga rate sa mga pautang, ang mga tala ng ulat.
Ang 4 na bangko na pinag-uusapan ay ang JPMorgan Chase & Co (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C), at Wells Fargo & Co (WFC). Ang mga diskwento sa pagpapahalaga ay tumatakbo mula sa isang slim na 1% o higit pa para sa JPMorgan Chase, na malawak na tiningnan bilang kabilang sa mga pinakamahusay na pinamamahalaan na mga bangko ng US, sa tungkol sa 22% para sa Wells Fargo, na napabagsak ng mga problema at iskandalo, ipinapahiwatig ng Journal.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang average na margin ng interes ng net para sa 4 na mga bangko ay inaasahang tumaas sa pamamagitan lamang ng 1 na batayan ng punto sa 2019, na sinundan ng isang 4 na batayan ng point point na tanggihan noong 2020, na dinala ang average na tinatayang kung saan ito nasa 2Q 2018, ayon sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan na naipon ng FactSet at iniulat ng Journal. Kung ang isang pag-urong o pag-loos ng Federal Reserve ay magpapadala ng mga rate ng interes na mas mababa, ang margin na ito ay nakasalalay upang mahulog pa, ang sabi ng artikulo.
Ang paglago ng pautang ay inaasahan na maging isang 0.8% lamang sa 2019, kumpara sa 2.2% noong 2018. Ang mga pagtatantya ay inaasahan ang isang rebound sa 3.0% na paglago noong 2020, na maaaring hindi makatotohanang kung ang ekonomiya ay patuloy na mabagal.
Ang mga singil laban sa mga kita para sa masamang pautang ay na-forecast na tumaas mula sa 0.55% ng kabuuang pautang sa 2018 hanggang 0.7% noong 2019, na nagdadala ng mga rate ng default sa antas ng 2014. Gayunpaman, ang isang napabagsak na pagbagal ng ekonomiya, alalahanin ang isang pag-urong, ay nakasalalay upang magpadala ng mga rate ng pataas.
"Ang mga pagbabalik ay malamang na naitim para sa karamihan sa mga bangko at positibong mga catalyst para sa makabuluhang paglaki ng kita ay mahirap na matagpuan sa oras na ito, " bilang Brian Kleinhanzl, isang analyst sa investment banking firm na Keefe, Bruyette & Woods (KBW), ay sumulat sa isang tala sa pananaliksik na sinipi ni "Bilang resulta ng aming mga pagpapalagay ng macro, naniniwala kami na ang kwento ng pagpapabuti ng pagbabalik para sa Universal Banks ay higit sa mga piling mga bangko lamang na nakakakita ng makabuluhang potensyal na pagpapabuti ng pagpapabuti sa kabila ng 2019, " idinagdag niya.Ang mga piling bangko ay kinabibilangan ng Citigroup, Bank of America, Wells Fargo (WFC), at State Street Corp. (STT).
Tumingin sa Unahan
Habang isinasagawa ang pag-uulat para sa 2Q 2019, ang sektor ng pananalapi ay inaasahang maging nangungunang tagapalabas sa loob ng S&P 500 Index (SPX) sa mga tuntunin ng kita, kasama ang pinagkasunduan na tumawag sa 4.3% taon-sa-taon (YOY) paglago ng EPS, bawat data mula sa S&P Capital IQ tulad ng iniulat ng firm firm na CFRA. Inaasahan ng mga analista sa CFRA ang mga solidong resulta ng 2Q 2019 para sa mga malalaking bangko ng US mula sa mga negosyo na nakabatay sa bayad, tulad ng mga credit card, pamamahala ng pag-aari, at pamamahala ng kayamanan. Inaasahan nila ang paglaki ng pautang sa mga mamimili at komersyal na kliyente, at isang tulong mula sa malakas na aktibidad ng M&A at IPO.
Sa sandaling ang mga resulta ng 2Q 2019 ay nasa mga libro, gayunpaman, ang mga pangmatagalang mga alalahanin na nabanggit sa itaas ay maaaring mangyari. Ito ay maaaring mas maaga kaysa sa inaasahan, dapat na ang mga ulat ng kita ay nabigo.
